As ações encerram sua sequência de crescimento. Como será a nova semana com as novas políticas fiscais?

Chứng khoán chấm dứt chuỗi tăng, tuần mới ra sao khi có chính sách thuế mới? - Ảnh 1. — As ações encerraram uma série de altas consecutivas na semana passada - Foto: HA QUAN

No final da sessão de fim de semana, o índice fechou em 1.495,21 pontos, queda de 35,92 pontos (equivalente a -2,35%) em relação à semana anterior, marcando a primeira semana de ajuste desde meados de junho.

Liquidez média de ações atinge recorde histórico

Apesar da correção do mercado, a liquidez continuou a crescer exponencialmente. O valor médio das transações correspondentes no pregão da HoSE atingiu VND 46,322 bilhões/dia, um aumento de 36,5% em relação à semana anterior, e é um recorde até o momento.

Notavelmente, os investidores estrangeiros reverteram sua tendência de vendas líquidas para o nível mais forte nas últimas 17 semanas, concentrando-se em grupos industriais que têm um grande impacto no VN-Index, como tecnologia da informação, aço, valores mobiliários, varejo e bancos.

O fato de o índice ter perdido rapidamente a marca de 1.500 pontos apenas uma semana após ultrapassar esse limite reflete, em parte, o sentimento cauteloso dos investidores, especialmente no contexto da falta de informações claras de suporte de fatores macro e do fato de que os resultados comerciais do segundo trimestre estão sendo diferenciados por setor.

A Sra. Nguyen Phuong Nga, analista do Vietcombank Securities (VCBS), comentou que o mercado acaba de passar por uma semana de fortes flutuações e está em processo de equilíbrio e acumulação de impulso.

"O ponto positivo é que o fluxo de caixa ainda mostra sinais de desembolso, embora haja diferenciação entre grupos/ações industriais separados, com suas próprias histórias ou registrando resultados comerciais positivos no segundo trimestre", disse a Sra. Nga.

Entretanto, não há consenso entre as ações de grande capitalização, então o risco de flutuações e ajustes ainda existe.

Com os desenvolvimentos atuais, os especialistas da VCBS recomendam que os investidores mantenham uma taxa de margem segura, continuem a manter ações que mostrem sinais de recuperação da zona de suporte e considerem aumentar a proporção durante as flutuações do mercado.

Além disso, investidores com um alto índice de caixa podem seguir fluxos de caixa especulativos e desembolsar parcialmente em ações que estão atraindo demanda e ainda têm espaço para subir em comparação às zonas de resistência mais próximas.

O mercado está "esperando" o impacto real das novas políticas tributárias que entrarão em vigor.

Enquanto isso, o Sr. Phan Tan Nhat - chefe de análise da Saigon - Hanoi Securities (SHS) - comentou que a tendência de curto prazo do VN-Index ainda mantém seu impulso ascendente acima da zona de suporte de 1.480 pontos, com o nível de resistência psicológica em 1.500 pontos.

"O VN-Index encerrará sua tendência de alta se não conseguir manter a zona de suporte em torno de 1.480 pontos", previu o Sr. Nhat.

Em relação ao índice VN30, o Sr. Nhat disse que esse grupo está sob pressão para retestar o pico histórico em 2021, oscilando entre 1.540 e 1.590 pontos.

Ele também acredita que o mercado encerrou o período de divulgação dos resultados comerciais no segundo trimestre de 2025 e pode entrar em um ciclo de acumulação ou ajuste após um período de forte alta de preços. No curto prazo, o mercado está gradualmente chegando ao fim de um ciclo de crescimento de longo prazo.

Em agosto de 2025, o mercado entrou em um período de vazio de informações após anunciar os resultados comerciais do segundo trimestre.

As avaliações de mercado e de negócios dependerão mais das perspectivas de crescimento no segundo semestre do ano, juntamente com o impacto real das novas políticas fiscais que acabaram de entrar em vigor, disseram especialistas do SHS.

Portanto, prevê-se que o mercado continue fortemente diferenciado, precisando de tempo para estabelecer um novo equilíbrio após um período de superaquecimento, graças aos resultados comerciais do segundo trimestre que superaram as expectativas e ao tempo para suspender temporariamente as políticas tarifárias.

A SHS recomenda que os investidores mantenham um peso razoável na carteira, priorizando ações com bons fundamentos, liderando em setores estratégicos e se beneficiando do crescimento econômico de longo prazo.

De acordo com o Ministério da Indústria e Comércio, na manhã de 1º de agosto (horário do Vietnã), a Casa Branca publicou o decreto do presidente Donald Trump sobre o ajuste das taxas de imposto recíproco, segundo o qual os EUA decidiram ajustar as taxas de imposto recíproco para 69 países e territórios listados no Apêndice I. De acordo com este apêndice, a taxa de imposto recíproco para o Vietnã foi reduzida de 46% para 20%.

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BINH KHANH

Fonte: https://tuoitre.vn/chung-khoan-cham-dut-chuoi-tang-tuan-moi-ra-sao-khi-co-chinh-sach-thue-moi-20250803115305602.htm