A mais longa sequência de altas de Wall Street em vários anos: o otimismo se espalha, mas os riscos em relação às taxas de juros permanecem cautelosos.

A última sessão de negociação de outubro de 2025 no mercado de ações dos EUA fechou em alta, contribuindo para uma semana e um mês positivos para Wall Street. No entanto, por trás do otimismo gerado pelos balanços que superaram as expectativas, sinais cautelosos do Federal Reserve (Fed) dos EUA frearam um pouco o ímpeto do mercado, impedindo que os investidores liberassem completamente sua euforia.

A Amazon impulsiona Wall Street, mas sinais cautelosos do Fed arrefecem o entusiasmo.

Os três principais índices subiram em 31 de outubro. O S&P 500 subiu 0,26%, para 6.840,20 pontos, continuando a se aproximar de sua máxima histórica. O Nasdaq Composite subiu 0,61%, para 23.724,96 pontos, marcando sua maior sequência de sete meses de ganhos desde o início de 2018. O Dow Jones Industrial Average subiu 40,75 pontos, ou 0,09%, para 47.562,87 pontos.

Embora os ganhos intradiários tenham sido modestos, eles representaram uma peça importante do quebra-cabeça que completou um outubro forte: o S&P 500 subiu 2,27%, marcando sua maior sequência de seis meses de ganhos desde 2021; o Nasdaq subiu 4,7%; e o Dow Jones também ganhou 2,5% no mês, sua maior sequência desde janeiro de 2018.

O grande destaque positivo da sessão foi a Amazon. As ações da gigante do e-commerce subiram até 9,6% após a divulgação de resultados que superaram as previsões dos analistas. O CEO Andy Jassy observou que o negócio de computação em nuvem da AWS está crescendo a um ritmo não visto desde 2022, um sinal de que a demanda por serviços de IA e armazenamento de dados continua a explodir.

Com uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 2,4 trilhões, as flutuações das ações da Amazon têm atualmente uma influência maior do que a da maioria das outras empresas do índice S&P 500. Especialistas afirmam que, sem o sucesso da Amazon, o mercado provavelmente teria fechado em queda no último pregão do mês.

A alta do mercado de ações dos EUA ocorre após os investidores receberem diversos relatórios de resultados positivos de grandes empresas. Segundo a LSEG, 315 empresas do S&P 500 já divulgaram seus resultados financeiros do terceiro trimestre, e 83,2% delas superaram as expectativas, ultrapassando em muito a média histórica de 67%.

No entanto, a mensagem cautelosa do Fed diminuiu consideravelmente o entusiasmo. Após a reunião de política monetária de outubro, o presidente do Fed, Jerome Powell, afirmou que um corte na taxa de juros na reunião de dezembro "não estava descartado", contrariando as expectativas do mercado. Imediatamente, a probabilidade de um corte na taxa de juros em dezembro, segundo o indicador FedWatch da CME, caiu drasticamente para 65%, ante 91,7% apenas uma semana antes.

Além disso, o presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, e a presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack, também sinalizaram que não estão dispostos a afrouxar a política monetária enquanto a pressão inflacionária permanecer acima da meta.

Ao comentar sobre as avaliações de mercado, Angelo Kourkafas, estrategista da Edward Jones, alertou que o índice preço/lucro (P/L) projetado do S&P 500 subiu para mais de 23 vezes, o mesmo nível da bolha da internet em 2000. Isso significa que o crescimento dos lucros terá que ser mantido em um ritmo elevado para justificar os preços atuais.

A liderança de mercado parece estar concentrada principalmente nas gigantes da tecnologia. Enquanto a Amazon se destacou, as ações da Apple caíram 0,4% devido a preocupações com possíveis restrições no fornecimento do iPhone durante a alta temporada, apesar da previsão de vendas acima do esperado.

As ações de supermercados foram duramente afetadas pelo risco de perda dos benefícios do SNAP (Programa de Assistência Nutricional Suplementar) caso a paralisação do governo continue. As ações da Kroger caíram 2,8%, as do Walmart, 1%, e as da Conagra Brands, 1,3%. Esses movimentos evidenciam a vulnerabilidade da economia de consumo dos EUA.

No entanto, o mercado ainda registrou muitos destaques positivos em ações individuais: a Warner Bros. Discovery subiu 8,7% após a notícia de que a Netflix está considerando adquirir o estúdio e a divisão de streaming; a Western Digital subiu 8,7% após prever resultados positivos; a First Solar disparou 14,3% graças à receita acima das expectativas.

Cerca de 21,03 bilhões de ações foram negociadas nas bolsas americanas, número quase igual à média das últimas 20 sessões, demonstrando que o fluxo de capital permanece em forte atividade.

As ações em alta dominaram tanto a NYSE quanto a Nasdaq, com muitas atingindo novas máximas de 52 semanas, um sinal de que a demanda continua forte e determinada a manter sua posição, já que a perspectiva da tecnologia de IA permanece um tema de investimento fundamental.

No entanto, a falta de dados econômicos por parte de agências governamentais (devido à paralisação prolongada) obrigou os investidores a dependerem mais dos resultados corporativos para avaliar a "saúde" da economia americana.

Kim Forrest, diretora de investimentos da Bollywood Capital, disse: "O governo não fornece dados, então os investidores são obrigados a usar os relatórios de lucros corporativos como um guia para a economia."

No acumulado do ano, o S&P 500 subiu 16% e o Nasdaq subiu 23%, o que proporciona uma base suficientemente sólida para esperar ganhos no final do ano, mas também torna o risco de uma correção mais sensível.

Alguns especialistas alertam que os investidores estão reagindo de forma exagerada às apostas em taxas de juros mais baixas. Se o Fed continuar adiando seu ciclo de flexibilização monetária, as ações podem sofrer uma correção técnica.

O último pregão de outubro encerrou em alta, confirmando um período de crescimento impressionante para o mercado de ações dos EUA. A forte recuperação da Amazon e de grupos de tecnologia relacionados à inteligência artificial continua sendo o principal motor que impulsiona o mercado rumo a novas máximas históricas.

No entanto, os investidores não podem ignorar os fatores de risco: altas avaliações de mercado, a trajetória incerta dos cortes nas taxas de juros do Fed, fluxos de capital concentrados em um pequeno grupo de ações e a falta de dados econômicos devido à paralisação do governo.

Wall Street ainda mantém um estado de "otimismo condicional", acreditando que a tendência de alta continua a predominar, mas a cautela tem retornado gradualmente ao controle das decisões dos investidores.

Fonte: https://thoibaonganhang.vn/chuoi-tang-dai-nhat-nhieu-nam-tren-pho-wall-lac-quan-lan-rong-nhung-van-de-chung-rui-ro-lai-suat-172907.html