De acordo com o último relatório do Conselho Mundial do Ouro (WGC), a demanda por ouro pelos bancos centrais ainda não acabou. Em janeiro, os bancos centrais compraram mais 18 toneladas de ouro.

Em 2024, os bancos centrais compraram um total de 1.045 toneladas de ouro, marcando o terceiro ano consecutivo em que as compras de ouro ultrapassaram 1.000 toneladas.

O relatório do WGC mostra que os bancos centrais em mercados emergentes continuam liderando as compras líquidas.

O Banco Central do Uzbequistão foi o maior comprador em janeiro, aumentando as reservas oficiais em 8 toneladas.

A China continua a desempenhar um papel de liderança após seu banco central ter comprado mais 5 toneladas de ouro. Este é o terceiro mês em que a China aumenta suas reservas de ouro após uma pausa de 6 meses no ano passado.

Atualmente, o ouro representa 6% do total das reservas cambiais da China, um valor que muitos analistas dizem ainda ser muito baixo para a China competir com o dólar americano como moeda de reserva global.

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Bancos centrais correm para encher seus cofres de ouro. Foto: Kitco

O Banco Central do Cazaquistão foi o terceiro maior comprador de ouro em janeiro. Timur Suleimenov, presidente do Banco Nacional do Cazaquistão, afirmou que o banco havia discutido a adoção da neutralidade cambial em suas compras de ouro, com o objetivo de aumentar as reservas internacionais e proteger a economia de choques externos.

O banco começou a vender dólares — uma ação que pode ser vista como ligada às suas compras de ouro.

O Banco Nacional da Polônia e o Banco de Reserva da Índia compraram 3 toneladas de ouro cada. O Banco Nacional Tcheco aumentou suas reservas de ouro em 2 toneladas e o Banco Central do Catar comprou 1 tonelada de ouro.

Do lado das vendas, o Banco Central da Rússia e o Banco Central da Jordânia venderam 3 toneladas de ouro cada. O Banco Nacional da República do Quirguistão vendeu 2 toneladas.

Marissa Salim, diretora sênior de pesquisa do WGC, afirmou que o ouro continua sendo um ativo importante para os bancos centrais diante dos riscos geopolíticos elevados. Os bancos centrais continuam desempenhando um papel fundamental na demanda global por ouro.

“A mudança de conflitos armados para tensões econômicas mais amplas reforçou a tendência de compras líquidas pelos bancos centrais a partir de 2022. Muitos bancos centrais usaram quedas temporárias de preços como oportunidades de compra”, analisou o especialista.

Em relação ao mercado do ouro nos próximos tempos, Salim afirmou que os preços do ouro serão sustentados pela crescente tendência de desglobalização. As ameaças tarifárias do presidente dos EUA, Donald Trump, estão levando muitos países emergentes a diversificar seus ativos, afastando-os do dólar americano.

Recentemente, o Sr. Trump causou uma guerra comercial global após aplicar uma tarifa de 25% sobre produtos importados do México e Canadá e uma tarifa adicional de 10% sobre importações da China.

Rumo a US$ 3.300/onça

Ole Hansen, chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank, disse que o ouro tem espaço para subir após uma breve correção, dizendo que a meta de US$ 3.000 a onça está de volta.

"O ouro continua sustentado por diversos fatores. Gráficos técnicos sinalizam forte demanda, apesar da pressão de venda de traders centralizados. Além da diversificação e da demanda por ativos de refúgio, o ouro provavelmente continuará a se beneficiar das compras dos bancos centrais, já que as preocupações com a dívida fiscal persistem", disse Ole Hansen.

Junto com a incerteza geopolítica que sustenta o apelo de refúgio seguro do ouro, Hansen disse que o metal precioso está se beneficiando da crescente fraqueza do dólar, enquanto o índice do dólar testa o suporte principal em 106.

Ele também observou que a desaceleração da atividade econômica está aumentando as expectativas de que o Federal Reserve (Fed) dos EUA será forçado a cortar as taxas de juros este ano, mesmo que a inflação permaneça alta.

Hansen manteve sua nova meta de preço do ouro em US$ 3.300 a onça.