É provável que o BCE mantenha as taxas de juros inalteradas pela terceira reunião consecutiva.

O símbolo do euro em frente à sede do Banco Central Europeu em Frankfurt, Alemanha. (Foto: AFP/TTXVN)

É quase certo que o Banco Central Europeu (BCE) manterá as taxas de juros inalteradas em sua terceira reunião consecutiva, em 30 de outubro (horário local), num contexto em que a zona do euro atravessa um período atípico em que a inflação está dentro da meta e o crescimento se mantém estável, apesar da volatilidade do comércio global.

Após reduzir as taxas de juros em um total de 2 pontos percentuais entre junho de 2024 e junho de 2025, o BCE mantém sua política monetária inalterada e afirma não haver motivos para alterá-la. A inflação na zona do euro permanece exatamente dentro da meta, um patamar ideal que nem mesmo o Federal Reserve (Fed) dos EUA, o Banco da Inglaterra (BoE) ou o Banco do Japão (BoJ) conseguiram alcançar.

Segundo uma pesquisa da Reuters, todos os 88 economistas consultados preveem que o BCE não ajustará as taxas de juros na reunião deste mês. No entanto, é provável que a presidente do BCE, Christine Lagarde, deixe em aberto a possibilidade de novas medidas de flexibilização monetária, visto que a política tarifária errática dos EUA continua a desestabilizar a economia global, aumentando o risco de a inflação cair abaixo do nível desejado.

Por enquanto, espera-se que Lagarde continue a afirmar que a política do BCE está “adequadamente posicionada” e que as decisões futuras dependerão de novos dados econômicos. O BCE também enfatizou sua disposição em aceitar “pequenos desvios” da meta de inflação e que não irá “complicar demais” suas operações.

Os números divulgados desde a última reunião estiveram, em linhas gerais, em linha com as previsões anteriores do BCE, mostrando um crescimento modesto, mas constante, e uma inflação que se manteve próxima da meta.

A atividade empresarial – medida pelo Índice de Gerentes de Compras (PMI, na sigla em inglês) – está se recuperando; a confiança empresarial na Alemanha, a maior economia da região, melhorou; as empresas estão mais otimistas com a redução da incerteza em relação às tarifas. Mas essa relativa estabilidade também é acompanhada por alguns sinais de fragilidade: a indústria continua sob pressão, as exportações para os EUA caíram drasticamente e há evidências crescentes de que o excedente de produtos da China está sendo despejado nos mercados europeus.

A grande questão agora é se a perspectiva positiva pode se manter. O banco UniCredit observa que os efeitos negativos das tarifas começam a aparecer; o mercado de trabalho começa a sentir a pressão; as mercadorias chinesas estão sendo desviadas para a Europa; e os preços do petróleo estão se mantendo firmes apesar das novas sanções americanas contra as maiores empresas petrolíferas da Rússia — tudo isso torna mais real o risco de a inflação do BCE cair abaixo da sua meta no médio prazo.

Esses riscos podem levar o BCE a considerar uma taxa de juros "ligeiramente mais baixa", em linha com as expectativas atuais do mercado, com a probabilidade de outro corte antes de junho de 2026 em 50%, de acordo com o economista-chefe do BCE, Philip Lane.

No entanto, a maioria dos economistas e formuladores de políticas acredita que o BCE manterá as taxas de juros inalteradas, com a expectativa de que a incerteza comercial diminua, as famílias tenham mais poupança para gastar e o governo alemão esteja aumentando agressivamente os gastos orçamentários.

Fonte: https://vtv.vn/ecb-co-the-giu-nguyen-lai-suat-trong-cuoc-hop-thu-ba-lien-tiep-100251030142651489.htm