O pedido de proteção contra falência da Evergrande nos EUA serve de alerta para o modelo que ajudou a China a crescer rapidamente nos últimos 30 anos.
O China Evergrande Group entrou com pedido de proteção contra falência nos Estados Unidos em 17 de agosto. Outrora uma das empresas imobiliárias mais bem-sucedidas da China, a companhia vinha contraindo empréstimos agressivamente há décadas para expandir seus negócios durante o boom da economia doméstica. A demanda por moradias era tão alta que as construtoras frequentemente vendiam apartamentos na planta, antes mesmo da conclusão das obras.
No entanto, há dois anos, o governo chinês mudou suas políticas, causando dificuldades para as empresas imobiliárias. O declínio da Evergrande também começou nessa época. A política das três linhas vermelhas foi introduzida para controlar a bolha imobiliária, desacelerando a alta dos preços dos imóveis. Contudo, também fez com que as empresas imobiliárias perdessem sua principal fonte de capital.
A Evergrande, com mais de US$ 300 bilhões em dívidas, não conseguiu levantar dinheiro com rapidez suficiente para quitá-las. Seu calote em dezembro de 2021 desencadeou um pânico no mercado. Uma onda de inadimplências se seguiu, com Kasia, Fantasia e Shimao Group, deixando o gigantesco mercado imobiliário chinês ainda em crise. Dezenas de projetos foram paralisados, deixando muitos compradores sem casa e com enormes hipotecas.
Exterior da sede da Evergrande em Guangdong (China). Foto: AP
Agora, o que acontecerá a seguir, enquanto a Evergrande tenta reestruturar bilhões de dólares em dívida externa, terá grandes implicações para o sistema financeiro da China. A Evergrande entrou com pedido de proteção contra falência, ao abrigo do Capítulo 15 do Código de Falências dos EUA.
A medida permitiria que empresas estrangeiras utilizassem a lei de falências dos EUA para reestruturar suas dívidas. O processo levará tempo, já que a Evergrande possui US$ 19 bilhões em dívidas externas. Em agosto, a Evergrande se reunirá com os credores para convencê-los a aceitar o plano de reestruturação.
Especialistas afirmam que a crise de liquidez da Evergrande é apenas o começo de uma crise mais profunda no mercado imobiliário chinês, aumentando as preocupações sobre os efeitos colaterais no sistema financeiro, que podem desestabilizar uma economia chinesa já fragilizada pela fraca demanda interna e externa, pela lenta atividade industrial e pelo crescente desemprego juvenil.
Diversas grandes construtoras chinesas entraram em default nos últimos dois anos, afetadas pela crise de liquidez e pela queda na demanda por imóveis. Agora, investidores do mundo todo observam com cautela a Country Garden, outra gigante imobiliária chinesa.
A empresa, que emprega cerca de 300 mil pessoas, deixou de pagar os juros de dois títulos e está considerando “diversas soluções para sua dívida”. A Moody’s rebaixou a classificação de crédito da Country Garden na semana passada, classificando sua dívida como de “alto risco”.
O setor imobiliário é vital para a economia chinesa, representando 30% da atividade econômica do país. Mais de dois terços do patrimônio das famílias urbanas está investido em imóveis.
No entanto, quase três anos de implementação da política "Zero Covid" restringiram o crescimento econômico da China. Os consumidores também estão hesitantes em comprar novas casas devido ao alto desemprego e à queda dos preços dos imóveis.
Após um período de forte crescimento no início deste ano, a atividade econômica da China está desacelerando. Os preços ao consumidor caíram no mês passado pela primeira vez em mais de dois anos. O desemprego entre os jovens está aumentando rapidamente. As vendas no varejo, a demanda por exportações e a produção industrial estão todas em queda.
No entanto, especialistas afirmam que é improvável que Pequim resgate empresas imobiliárias. Até o momento, o governo apenas implementou medidas para apoiar a demanda por moradias e liberar mais capital para que as empresas possam tomar empréstimos. A era de usar o orçamento para resgatar setores da economia pode ter chegado ao fim.
"O setor imobiliário chinês é como um buraco negro. Muitas empresas do setor foram arrastadas para ele após os problemas da Evergrande, há dois anos. O governo ainda não tomou medidas enérgicas porque o buraco é grande demais para ser preenchido", disse o CEO da Winner Zone Asset Management à Reuters.
Ha Thu (de acordo com a CNN e a Reuters)
Link da fonte
Comentário (0)