Evergrande pode ser o início da crise imobiliária na China

[anúncio_1]

O pedido de proteção contra falência da Evergrande nos EUA é um alerta ao modelo que ajudou a China a crescer rapidamente nos últimos 30 anos.

O China Evergrande Group entrou com pedido de recuperação judicial nos Estados Unidos em 17 de agosto. Anteriormente uma das empresas imobiliárias mais bem-sucedidas da China, a empresa vinha tomando empréstimos agressivamente para expandir seus negócios, à medida que a economia doméstica prosperava. A demanda por moradias era tão forte que as construtoras frequentemente pré-vendiam apartamentos antes mesmo da conclusão da construção.

No entanto, há dois anos, o governo chinês alterou suas políticas, causando prejuízos às imobiliárias. O declínio da Evergrande também começou naquela época. A política das três linhas vermelhas foi introduzida para controlar a bolha da dívida, desacelerando o aumento dos preços dos imóveis. No entanto, também fez com que as imobiliárias perdessem sua principal fonte de capital.

A Evergrande, com mais de US$ 300 bilhões em dívidas, não conseguiu levantar dinheiro com rapidez suficiente para quitá-las. Sua inadimplência em dezembro de 2021 provocou pânico no mercado. Seguiu-se uma onda de inadimplências, com Kasia, Fantasia e Shimao Group, deixando o gigantesco mercado imobiliário chinês ainda cambaleante. Dezenas de projetos foram paralisados, deixando muitos compradores sem casa e sobrecarregados com hipotecas enormes.

Do lado de fora da sede da Evergrande em Guangdong (China). Foto: AP

Agora, o que acontecerá a seguir, enquanto a Evergrande tenta reestruturar bilhões de dólares em dívida externa, terá implicações importantes para o sistema financeiro da China. A Evergrande entrou com pedido de proteção contra falência, Capítulo 15, sob o Código de Falências dos EUA.

A medida permitiria que empresas estrangeiras usassem a lei de falências dos EUA para reestruturar suas dívidas. O processo levará tempo, já que a Evergrande possui US$ 19 bilhões em dívida externa. Em agosto, a Evergrande se reunirá com os credores para convencê-los a concordar com o plano de reestruturação.

Especialistas dizem que a crise de liquidez da Evergrande é apenas o começo de uma crise mais profunda no mercado imobiliário da China, levantando preocupações sobre os efeitos colaterais no sistema financeiro que podem desestabilizar uma economia já enfraquecida pela fraca demanda interna e externa, atividade fabril lenta e alto desemprego entre os jovens.

Várias grandes construtoras chinesas entraram em default nos últimos dois anos, com dificuldades para levantar dinheiro e com a demanda por imóveis em queda, e investidores ao redor do mundo agora estão observando a Country Garden, outra gigante imobiliária chinesa, com cautela.

A empresa, que emprega cerca de 300.000 pessoas, deixou de pagar os juros de duas parcelas de títulos e está considerando "várias opções de gestão de dívida". A Moody's rebaixou a classificação de crédito da Country Garden na semana passada, classificando sua dívida como "altamente arriscada".

O mercado imobiliário é um setor vital para a economia chinesa, representando 30% da atividade econômica do país. Mais de dois terços dos ativos das famílias urbanas estão atrelados a imóveis.

No entanto, quase três anos de implementação da política Covid Zero prejudicaram o crescimento econômico da China. Os consumidores também estão hesitantes em comprar casas novas devido ao alto desemprego e à queda nos preços dos imóveis.

Após um aumento repentino no início deste ano, a atividade econômica da China está desacelerando. Os preços ao consumidor caíram no mês passado pela primeira vez em mais de dois anos. O desemprego entre os jovens está aumentando rapidamente. As vendas no varejo, a demanda por exportações e a produção industrial estão em queda.

Ainda assim, especialistas afirmam que é improvável que Pequim socorra empresas imobiliárias. Até o momento, o governo apenas implementou medidas para apoiar a demanda por moradias e liberar capital para que as empresas possam obter empréstimos. A era de usar o orçamento para socorrer indústrias pode ter acabado.

"O setor imobiliário da China é como um buraco negro. Muitas imobiliárias foram arrastadas para ele depois do problema da Evergrande, dois anos atrás. O governo ainda não tomou nenhuma medida drástica porque o buraco é grande demais para ser preenchido", disse o CEO da Winner Zone Asset Management à Reuters.

Ha Thu (de acordo com CNN, Reuters)

Link da fonte