Evergrande e a jornada de estrela a colapso do "senhor da dívida"

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A jornada de menino pobre a bilionário do mercado imobiliário fez do presidente do Evergrande Group um símbolo do desenvolvimento econômico da China.

Sua promessa de transformar vilas em cidades com comodidades para a classe média o tornou um dos homens mais ricos da China. Mas agora ele está sob investigação por supostas atividades ilegais.

Um tribunal de Hong Kong decidiu recentemente contra a Evergrande. A juíza Linda Chan afirmou que a empresa não conseguiu apresentar um plano de reestruturação razoável, apesar do atraso de meses no julgamento.

A empresa possui cerca de US$ 240 bilhões em ativos, mas mais de US$ 300 bilhões em dívidas, o que a torna a empresa mais endividada do mundo . A liquidação da Evergrande pode abalar os já frágeis mercados de capitais e imobiliário da China.

Quem está por trás da Evergrande?

O Sr. Xu Ka-yin é o fundador do gigante grupo imobiliário China Evergrande. Ele nasceu em 1958 em uma família pobre na província de Henan (China). Perdeu a mãe quando tinha menos de 1 ano de idade e vivia com a avó na pobreza, em uma área rural. Teve uma infância miserável, com a necessidade de comer pães e bolor.

Quando criança, ele disse que planejava se tornar operário da construção civil para poder ganhar um salário estável. "Eu tinha muita vontade de ajudar os outros e de conseguir um emprego, sair do campo e começar uma nova vida", disse ele em um discurso de 2018.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 1 — Sr. Xu Ka-yin (Foto: SCMP).

Em 1975, após concluir o ensino médio, abandonou os estudos e trabalhou como agricultor em casa. Em 1977, decidiu prestar o vestibular, mas foi reprovado.

Em 1978, com grande esforço, ele foi aprovado no vestibular para o Instituto de Ferro e Aço de Wuhan. Formou-se em 1982 e trabalhou na siderúrgica local por um tempo antes de chegar a Shenzhen em 1992.

Em sua primeira visita a Shenzhen, ele dormiu no corredor da casa de um amigo e, em seguida, tornou-se gerente no escritório de uma empresa, dormindo na cozinha à noite. Ele também abriu uma pequena empresa em Shenzhen antes de se mudar para Guangzhou.

Uma era de ouro

Em 1996, Hui Ka-yin estabeleceu um marco ao fundar o Evergrande Group. Apenas 10 anos depois, a Evergrande foi oficialmente listada na Bolsa de Valores de Hong Kong.

O grupo rapidamente se tornou a principal imobiliária, vendendo o maior número de unidades habitacionais do país. A Evergrande se desenvolveu "milagrosamente" com 1.300 projetos imobiliários em 280 cidades.

Em 2020, o grupo anunciou possuir mais de 293 milhões de metros quadrados de terras. A maior parte das terras da Evergrande está localizada em cidades de primeira linha na China, avaliadas em até US$ 81,34 bilhões.

Compradores têm comprado apartamentos da Evergrande em centenas de cidades por toda a China. A Evergrande costuma pré-vender unidades anos antes da construção ser concluída. Durante seu auge, a empresa registrou recordes de vendas, com a disparada dos preços dos imóveis.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 2 — Um projeto da Evergrande na cidade de Huai'an, China (Foto: Bloomberg).

Depois de listar a Evergrande, o Sr. Xu Ka-yin também usou lucros do mercado imobiliário em outros setores.

Evergrande comprou clubes de futebol e investiu bilhões de dólares em jogadores estrangeiros ao longo dos anos. Alguns de seus outros investimentos incluem desenvolvimento de veículos elétricos, medicina tradicional...

Em sua ambição de expansão nacional, a Evergrande tem recorrido a empréstimos pesados. A empresa tem recorrido a bancos e até mesmo aos seus próprios funcionários.

As ondas vêm uma após a outra

No entanto, em contraste com o aumento de 34% após a listagem em 2009, a Evergrande rapidamente se tornou um símbolo de empréstimos excessivos.

Ao tomar emprestado mais de US$ 300 bilhões, a Evergrande está determinada a expandir agressivamente para se tornar uma das maiores empresas da China, com apartamentos, prédios de escritórios e shoppings.

No entanto, os problemas da Evergrande começaram a surgir em 2020, quando o mercado imobiliário da China esfriou após uma série de regulamentações governamentais.

Pequim introduziu novas regulamentações para controlar a dívida de grandes incorporadoras imobiliárias. Muitas das medidas forçaram a Evergrande a vender seus produtos com grandes descontos para garantir que tivesse caixa suficiente para se manter à tona.

Além disso, o endurecimento das medidas para prevenir a epidemia de Covid-19 também afeta o sentimento dos investidores.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 3 — Agentes de segurança cercaram a sede da Evergrande, onde muitas pessoas se reuniram para exigir o pagamento de empréstimos (Foto: Reuters).

Em 2021, a Evergrande começou a inadimplir seus empréstimos com alguns credores. Desde então, suas dívidas incobráveis aumentaram.

Compradores de imóveis protestaram em muitas ruas. O Banco Central da China teve que colocar a Evergrande em alerta para quitar dívidas.

A Evergrande já havia figurado entre as ações com melhor desempenho do mercado. No entanto, após o evento, as ações da empresa caíram em meio a preocupações sobre sua capacidade de quitar dívidas e concluir a construção de apartamentos.

A Evergrande reportou dívidas superiores a US$ 300 bilhões. A empresa entrou com pedido de falência em Nova York (EUA) e está tentando facilitar a liquidação da dívida com detentores de títulos estrangeiros.

Os problemas da Evergrande se intensificaram depois que a empresa teve que cancelar reuniões importantes com credores e revisar os planos de reestruturação de sua dívida externa. A empresa também teve dificuldades para vender alguns de seus ativos para levantar capital.

A Reuters informou que a Evergrande teve que vender o superiate de 60 metros por US$ 32 milhões como parte do processo de venda de ativos. Outra fonte confirmou que a venda havia sido concretizada.

Enquanto ele é investigado, analistas e investidores se perguntam quem comandará as operações do grupo e o que acontecerá com os planos de reestruturação da dívida externa.

Monumento gigante desaba

Shen Chen, sócio da Shanghai Maoliang Investment Management, disse: "Hua Jiayin ajudou repetidamente a Evergrande a escapar do risco de inadimplência no passado, vendendo dívidas, vendendo ações...

Mas desta vez as coisas são diferentes. A crise da dívida da Evergrande está se agravando. A empresa não consegue acessar novo capital ou se desfazer de ativos com rapidez suficiente para levantar fundos.

À medida que Pequim reforça as regras de empréstimos, é improvável que a Evergrande emita novos títulos em mercados estrangeiros neste ano.

Além disso, em um relatório à Bolsa de Valores de Hong Kong, a Evergrande anunciou que era suspeita de conduta ilegal pelas autoridades. O presidente Hui Ka-yin foi colocado em prisão domiciliar obrigatória por suspeita de conduta ilegal.

De acordo com o Wall Street Journal , as autoridades chinesas estão investigando se o Sr. Xu está tentando transferir ativos para o exterior, enquanto a Evergrande luta para concluir projetos inacabados.

O processo de reestruturação da dívida da Evergrande também se tornou mais complicado depois que sua sede foi investigada.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 4 — Monumento Evergrande desmoronou oficialmente (Foto: SCMP).

A Evergrande é a empresa mais endividada do mundo, com uma dívida total de mais de US$ 300 bilhões. A crise que a empresa atravessa desde 2021 teve um impacto severo na economia chinesa e no mercado global.

O grupo vinha trabalhando em um plano para reestruturar US$ 23 bilhões em dívidas com um grupo especial de detentores de títulos há quase dois anos. No entanto, o plano inicial fracassou no final de setembro do ano passado, quando o fundador da Evergrande, Hui Ka-yin, foi investigado.

"A liquidação da Evergrande é um sinal de que a China está disposta a ir até o fim para acabar com a bolha imobiliária. Isso pode ter um impacto positivo na economia a longo prazo, mas causará dificuldades a curto prazo", disse Andrew Collier, diretor da empresa de pesquisa Orient Capital Research, à Reuters .

O mercado imobiliário chinês continua mergulhado em crise. O mercado de ações também atingiu o menor nível em cinco anos. As notícias sobre a Evergrande podem piorar a situação.

Fonte