Ações bancárias em alta após disparada dos preços do ouro

Na manhã de 27 de agosto, o mercado de ações vietnamita testemunhou um forte aumento nas ações bancárias, contribuindo para impulsionar o VN-Index a um novo pico histórico.

Às 9h, as ações do VPBank (VPB) subiram VND 800, para VND 35.100 por ação, após um aumento de 2,4% na sessão anterior. As ações do VietinBank (CTG) subiram VND 1.100, para VND 52.300 por ação. As ações do Vietcombank (VCB) subiram VND 700, para VND 65.300 por ação. As ações do Sacombank (STB) subiram VND 500, para VND 55.500 por ação. As ações do MBBank (MBB) subiram VND 750, para VND 28.300 por ação. As ações do SeABank (SSB) subiram VND 400, para VND 22.200 por ação. As ações do BIDV (BID) subiram VND 600, para VND 42.400 por ação.

Às 9h50, as ações da VCB subiram 4.500 VND, atingindo o preço máximo de 69.100 VND por ação, e mantiveram-se nesse patamar até o final do pregão da manhã.

O setor bancário registrou alta por duas sessões consecutivas após uma série de ajustes e agora se aproxima de seu pico histórico. Essas ações continuam sendo os pilares do mercado de ações, contribuindo para a valorização do VN-Index em mais de 17 pontos na primeira sessão de 27 de agosto, estabelecendo um novo recorde histórico.

Anteriormente, o VN-Index subiu 53,6 pontos (+3,32%), atingindo 1.667,63 pontos na sessão de 26 de agosto.

O atrativo das ações bancárias reside nos resultados impressionantes dos últimos trimestres. O crescimento do crédito nos primeiros sete meses do ano atingiu um patamar muito elevado, com forte injeção de fluxo de caixa na economia , impulsionando as atividades de empréstimo e os lucros dos bancos.

Além disso, esse grupo também se beneficia da nova política: eliminação do monopólio na produção de barras de ouro, exportação de ouro bruto e importação de ouro bruto para a produção de barras de ouro.

De acordo com o Decreto nº 232/2025/ND-CP, de 26 de agosto de 2025, que altera o Decreto nº 24 de 2012, o Estado abole o mecanismo de monopólio, abrindo caminho para a participação de empresas e bancos. As empresas precisam de um capital social mínimo de 1 trilhão de VND, os bancos de 50 trilhões de VND, e ambos devem possuir licença para negociação de metais preciosos emitida pelo Banco Central e não infringir as normas.

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O governo aboliu oficialmente o monopólio da produção de barras de ouro. Foto: Kitco

A produção e o comércio de ouro são um setor atraente devido à sua popularidade no mercado, e os preços do ouro têm aumentado rapidamente nos últimos anos. Desde o início do ano, o preço do ouro à vista no mercado internacional subiu cerca de 28%, atingindo quase US$ 3.390 por onça na manhã de 27 de agosto.

Entretanto, o preço das barras de ouro SJC aumentou cerca de 50%, atingindo 128 milhões de VND/tael. O preço do ouro SJC está atualmente cerca de 19 milhões de VND/tael acima do preço mundial convertido, enquanto o preço dos anéis de ouro está cerca de 13 milhões de VND/tael acima.

Prevê-se que o preço mundial do ouro continue a subir, uma vez que a Reserva Federal dos EUA (Fed) poderá retomar uma política monetária expansionista, com uma probabilidade de 87% de reduzir as taxas de juro em 0,25% na sua reunião de 17 de setembro, de acordo com a ferramenta CME FedWatch, o que poderá levar à desvalorização do dólar e tornar o ouro um ativo de refúgio mais atrativo.

Os grandes bancos têm perspectivas promissoras graças aos ecossistemas existentes.

A abolição do monopólio abre grandes oportunidades para os bancos participarem na produção de barras de ouro, na exportação e importação de ouro bruto, ajudando a diversificar as fontes de receita e a aproveitar a valorização do ouro.

Com margens de lucro atrativas na negociação de ouro — especialmente quando a diferença entre o preço interno e o preço mundial é maior —, os bancos podem aumentar a receita com taxas de transação, produção, importação e exportação, ao mesmo tempo que reduzem o risco de flutuações de preços controlando a cadeia de suprimentos. Em um contexto de instabilidade econômica, o ouro também ajuda os bancos a consolidarem sua posição como um canal de investimento seguro para os clientes.

Com base na escala atual de capital social, alguns bancos elegíveis para participar são Vietcombank, BIDV, VietinBank, Agribank, VPBank, Techcombank, MB e ACB – todos com mais de 50 trilhões de VND. Esses bancos também precisam atender às condições de possuir uma licença para negociação de metais preciosos e não infringir a lei, mas, devido ao seu porte, a possibilidade de obterem a licença é alta.

De fato, muitos bancos já possuem um ecossistema relacionado ao ouro, o que facilita sua entrada no mercado. Tipicamente, o VietinBank (CTG) detém 100% do capital do Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade Gold and Gemstone Company Limited (VietinBank Gold), que obteve o certificado de registro comercial em novembro de 2010 e é contabilizada como subsidiária. Isso torna o VietinBank o candidato mais promissor, pronto para produzir barras de ouro com base em sua experiência já consolidada.

Da mesma forma, o Sacombank (STB) possui a Saigon Thuong Tin Bank Jewelry Company Limited (Sacombank - SBJ), uma subsidiária criada em 2008 com um capital de 200 bilhões de VND, 100% pertencente ao Sacombank. Essa entidade jurídica pode apoiar o Sacombank na expansão para a produção de ouro e importação/exportação.

Embora não esteja diretamente registrado nas demonstrações financeiras, alguns bancos mantêm relações estreitas com empresas do setor de ouro. O TPBank (TPB) está intimamente ligado à Doji Gold and Gemstone Group Joint Stock Company, uma importante acionista que detém mais de 5,9% das ações do TPBank. O Sr. Do Minh Phu, Presidente do Conselho de Administração do TPBank, também é Presidente do Conselho Fundador da Doji, o que cria uma vantagem para a cooperação.

O caso do SeABank (SSB) com a ASEAN Gold and Gems Joint Stock Company (AJC) também é digno de nota. A AJC era originalmente uma subsidiária do Agribank e, após o leilão de 2008, o SeABank participou como acionista estratégico. Em 2017, quando o Agribank se desfez de sua participação, o principal acionista da AJC era a Thung Lung Vua Company Limited (sob o controle do Grupo BRG, da Sra. Nguyen Thi Nga, Vice-Presidente Permanente do SeABank). Essa relação criou as condições para que o SeABank aproveitasse a experiência da AJC no mercado de ouro.

Além disso, o ACB – com seu grande capital e experiência prévia na operação de mesas de negociação de ouro – também é um nome em potencial. No geral, participar da produção de ouro não só traz lucros diretos, como também fortalece a posição do banco no ecossistema financeiro, especialmente considerando a expectativa de alta contínua dos preços do ouro.

Dois choques no fim de semana: o preço do ouro disparou, será que o SJC chegará a 130 milhões de VND? Os preços mundiais do ouro sofreram uma forte reversão no fim de semana, após o Fed sinalizar um corte na taxa de juros e as tensões entre Rússia e Ucrânia aumentarem novamente. No mercado interno, o SJC atingiu um recorde de 126,6 milhões de VND por tael.

Fonte: https://vietnamnet.vn/gia-vang-len-128-trieu-xoa-bo-doc-quyen-them-cu-hich-cho-loat-dai-gia-2436565.html