O Fed está prestes a entrar em um novo ciclo, o ouro mundial dispara

Após um período de estagnação, pressionado pela realização de lucros e oscilando em torno da faixa de US$ 2.300 a US$ 2.350/onça, o mercado do ouro voltou a se movimentar. O preço mundial do ouro na semana de 1 a 5 de julho disparou repentinamente na sessão do fim de semana, atingindo quase US$ 2.390/onça.

O rápido rompimento acima da barreira de US$ 2.350/onça abriu uma nova tendência de alta para esta commodity e o mercado de ouro ficará ainda mais atraente se o ouro ultrapassar a barreira psicológica de US$ 2.400/onça na nova semana.

O mercado global do ouro se tornou mais ativo e apresenta perspectivas otimistas após o Federal Reserve (Fed) dos EUA ter se tornado menos agressivo em relação à política monetária. Isso ocorreu em um contexto em que a maior economia do mundo começou a emitir muitos sinais negativos.

Nos últimos dois anos, os EUA se concentraram no combate à inflação, elevando as taxas de juros para uma alta de quatro décadas de 5,25-5,5% ao ano, que se mantém desde setembro de 2023. Apesar das altas e prolongadas taxas de juros, a economia dos EUA continua surpreendentemente forte.

A economia dos EUA tem emitido alguns sinais negativos ultimamente. Os números de emprego de maio foram revisados ​​para baixo, enquanto a taxa de desemprego aumentou em junho.

Observadores do mercado já expressaram preocupações com os impactos negativos das altas taxas de juros, que o Fed monitora de perto. No entanto, os efeitos das políticas costumam ter um atraso. Portanto, é difícil determinar o momento certo para mudar ou reverter políticas, ajudando assim a economia a escapar de crises, choques ou simplesmente flutuações repentinas decorrentes dessas políticas.

De acordo com o Departamento do Trabalho dos EUA, o setor não agrícola registrou 206 mil novos empregos em junho, muito abaixo dos 218 mil novos empregos registrados em maio. A taxa de desemprego subiu novamente, para 4,1%, acima dos 4% previstos pelos economistas.

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Os preços mundiais do ouro aumentam acentuadamente. O que acontecerá com as barras de ouro SJC e anéis simples nacionais? (Foto: HH)

Com sinais de fraqueza no mercado de trabalho dos EUA, o preço mundial do ouro à vista mais uma vez se aproximou da marca de US$ 2.400/onça.

Em meados de abril e na terceira semana de maio, o preço mundial do ouro à vista ultrapassou esse limite e, em determinado momento, atingiu o pico histórico de 2.450 USD/onça, quando os investidores esperavam que o Fed cortasse as taxas de juros em junho. No entanto, a economia americana inesperadamente forte e a inflação relativamente alta, ainda acima de 3%, não atingindo a meta de 2%, levaram ao adiamento do corte da taxa de juros pelo Fed.

Os sinais de piora da economia dos EUA na semana passada aumentaram a possibilidade de o Fed cortar as taxas de juros em sua reunião de 18 de setembro.

Na tarde de 7 de julho, de acordo com os sinais da ferramenta CME FedWatch, o mercado apostava em 77,9% de chance de o Fed cortar as taxas de juros em 18 de setembro. Desse total, 72% de chance de o Fed cortar as taxas de juros em 25 pontos-base, dos atuais 5,25-5,5% ao ano para 5-5,25% ao ano. Em 3 de julho, a previsão de corte da taxa de juros era de apenas 67%.

Ouro até 2.500 USD, quão escorregadio é o anel?

Os investidores estão monitorando de perto os acontecimentos nos mercados internacionais após o Fed sinalizar uma postura menos agressiva em relação à política monetária. A possibilidade de o Fed cortar as taxas de juros tornou-se mais provável, já que a taxa de desemprego atingiu o maior nível em três anos.

A “porta” para cortar as taxas de juros está mais ampla não porque o Fed esteja mais confiante com a queda da inflação, mas por causa dos riscos que a economia dos EUA pode enfrentar quando políticas monetárias caras são mantidas por muito tempo.

As altas taxas de juros e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA mantiveram o dólar americano muito forte em relação à maioria das outras moedas, não apenas causando instabilidade no mercado financeiro mundial, mas também colocando grande pressão sobre o ouro.

Se o dólar não estivesse forte, o ouro teria se valorizado muito mais do que nos últimos meses.

Agora, o sinal de que o Fed reverterá sua política monetária de aperto para flexibilização a partir de setembro do ano que vem ficou mais claro. O dólar também pode entrar em uma tendência de baixa de longo prazo. O Fed pode ter uma dúzia de cortes de juros pela frente.

Com novos desenvolvimentos, o ouro provavelmente retornará à tendência de alta estabelecida desde o final de 2023.

Anteriormente, o Goldman Sachs previu que o ouro atingiria US$ 2.500/onça até o final deste ano e US$ 3.000/onça no próximo ano. Essa possibilidade é amplamente aceita se o Fed cortar as taxas de juros.

Além disso, diz-se que a China retomou as compras líquidas de ouro após interromper inesperadamente as compras de ouro em maio, encerrando uma sequência de 18 meses de compras líquidas.

De acordo com a estratégia de longo prazo, a China aumentará suas reservas em ouro e reduzirá suas reservas em dólares americanos. O Banco Popular da China (PBOC) atualmente possui uma participação relativamente baixa de ouro em suas reservas cambiais, de apenas 4,9%.

Não apenas a China, a Turquia e alguns países do Oriente Médio ainda estão aumentando as compras de ouro.

No entanto, no futuro imediato, na semana de 8 a 12 de julho, o preço à vista do ouro enfrentará uma importante barreira psicológica de US$ 2.400/onça. Se não conseguir superar esse nível, a pressão por realização de lucros e as atividades de venda a descoberto poderão aumentar, levando o ouro a uma nova correção para baixo.

Para "grandes players" como a China, as compras de ouro serão discretas. Eles podem aproveitar a queda do preço do ouro em junho para comprar em massa e, quando o ouro atingir US$ 2.400/onça, podem reduzir suas compras. No entanto, a reversão da política monetária do Fed em setembro pode dificultar que muitos players do mercado internacional de ouro adiem a compra por mais tempo.

De acordo com uma pesquisa da Kitco, 83% dos especialistas acreditam que o ouro subirá na próxima semana. Enquanto isso, 66% dos traders de varejo preveem o mesmo.

No mercado interno, o preço das barras de ouro SJC permaneceu estável em quase VND 77 milhões/tael (preço de venda) por cerca de 30 pregões consecutivos. Enquanto isso, o preço dos anéis de ouro continua subindo e está atualmente em VND 76,5-76,7 milhões/tael (preço de venda), o que representa apenas cerca de VND 300.000/tael abaixo do preço das barras de ouro SJC. Em comparação com o início do ano, os anéis de ouro aumentaram cerca de VND 13-14 milhões/tael.

Despencando e depois disparando: o que acontecerá com os preços do ouro após o debate Biden-Trump? Os preços mundiais do ouro despencaram e depois dispararam, mas "estacaram" no patamar de 2.350 USD/onça. No entanto, espera-se que o preço dos metais preciosos flutue fortemente após os debates entre o presidente Joe Biden e o oponente republicano Donald Trump.