A Hoang Anh Gia Lai (HAG) está prestes a emitir 130 milhões de ações para quitar dívidas. Será que vai falir?

A Hoang Anh Gia Lai (HAG) continua a emitir ações para angariar mais 1,3 biliões de VND.

A Hoang Anh Gia Lai (código HAG) aprovou um plano para emitir 130 milhões de ações de forma privada, a um preço de oferta de 10.000 VND por ação. Na sessão de negociação de 27 de setembro de 2023, as ações da Hoang Anh Gia Lai estavam cotadas a 7.850 VND por ação. Portanto, o preço de oferta da Hoang Anh Gia Lai é cerca de 27% superior ao preço de mercado.

Caso a emissão seja bem-sucedida, espera-se que a Hoang Anh Gia Lai arrecade 1,3 trilhão de VND. Desse total, a HAG utilizará 323 bilhões de VND para o pagamento do principal e dos juros do lote de títulos codificado HAG2012.300, emitido em 18 de junho de 2012; 277 bilhões de VND para a reestruturação da dívida da subsidiária Gia Cattle Lo Pang junto ao TPBank ; e 700 bilhões de VND para a reestruturação da dívida e aporte de capital na Hung Thang Loi Gia Lai.

Hoang Anh Gia Lai continua a mobilizar 1,3 biliões de VND do plano de emissão de ações (Foto TL)

A oferta de ações a um preço 27% superior ao de mercado gerou ceticismo entre muitos investidores quanto ao sucesso do plano de emissão de ações da HAG. Vale ressaltar que esta não é a primeira vez que a HAG fracassa por oferecer ações a um preço excessivamente alto.

Em abril de 2023, a HAG fracassou pela primeira vez em uma emissão privada de 162 milhões de ações com valor nominal de VND 10.500 por ação. O motivo do fracasso foi que, durante muitos meses antes disso, as ações da HAG não conseguiram atingir o valor nominal de VND 10.000 por ação, muito abaixo do preço de oferta proposto por Hoang Anh Gia Lai.

Apesar de anunciar lucros de centenas de bilhões a cada trimestre, a HAG continua atrasada no pagamento dos juros de seus títulos.

Em meio a tantas dificuldades econômicas , a Hoang Anh Gia Lai é uma das poucas empresas que continua a apresentar lucros regulares de centenas de bilhões de VND a cada trimestre. A última vez que a HAG registrou prejuízo foi no primeiro trimestre de 2021, com um prejuízo líquido de 68,8 bilhões de VND.

No primeiro trimestre de 2023, a HAG registrou receita de VND 1,697 bilhão e lucro líquido de VND 303,4 bilhões. No segundo trimestre, embora a receita tenha caído para VND 1,450 bilhão e o prejuízo líquido das operações tenha sido de VND 162,8 bilhões, a HAG ainda registrou lucro líquido de VND 101,6 bilhões.

Incluindo o segundo trimestre de 2023, a Hoang Anh Gia Lai completou o nono trimestre consecutivo de lucros. Apesar de apresentar lucros continuamente, a HAG atrasou pela segunda vez o pagamento de juros referentes a um lote de títulos no valor total de 5,271 bilhões de VND.

Nos primeiros 6 meses do ano, a HAG não pagou juros referentes a 2 períodos para o lote de títulos com o código HAGLBOND16.26. O primeiro pagamento de juros, em 30 de março de 2023, foi de 177,9 bilhões de VND, e o segundo pagamento, em 30 de junho de 2023, também foi de 177,9 bilhões de VND.

O lote de títulos HAGLBOND16.26 foi emitido em 30 de junho de 2016, com prazo de 10 anos e valor nominal de VND 6,596 bilhões. O saldo devedor atual é de VND 5,271 bilhões.

Hoang Anh Gia Lai explicou que a fonte do pagamento veio da dívida da Hoang Anh Gia Lai International Agriculture Joint Stock Company (HNG) e suas subsidiárias. Atualmente, existe um acordo de parcelamento da dívida entre três partes, e alguns ativos da HNG estão sendo liquidados para obter o dinheiro necessário para quitar a dívida.

Apesar dos grandes lucros, a HAG ainda é alvo de suspeitas por parte dos auditores quanto à sua capacidade de continuar operando, visto que restam apenas 50 milhões de VND em caixa.

Recentemente, o auditor da HAG apontou uma série de problemas nas demonstrações financeiras semestrais de 2023. Em particular, o auditor destacou o prejuízo acumulado de 2.959,5 bilhões de VND nas demonstrações financeiras.

Além disso, os auditores também observaram que a dívida de curto prazo da empresa excedia seus ativos de curto prazo em 2,004 bilhões de VND. Diante desses problemas, os auditores expressaram dúvidas sobre a capacidade da Hoang Anh Gia Lai de continuar operando.

Além do prejuízo acumulado de quase 3 trilhões de VND mencionado anteriormente, a auditoria também enfatizou que a HAG está violando uma série de compromissos assumidos no contrato de emissão de títulos e ainda não pagou diversas dívidas de principal e juros devidas sobre os títulos.

Em 30 de junho de 2023, o total de ativos da HAG atingiu VND 21.342,4 bilhões. Desse valor, o caixa registrado nas demonstrações financeiras semestrais da HAG era de apenas VND 50 milhões. Os ativos da empresa possuíam até VND 4.346,1 bilhões em contas a receber, o que significa que o dinheiro ainda não havia sido efetivamente recebido. O estoque totalizava VND 1.258,7 bilhões.

Na estrutura de capital da HAG, o passivo totaliza 15.954,4 bilhões de VND, três vezes mais que o patrimônio líquido. Desse total, 4.189,8 bilhões de VND correspondem a dívidas de curto prazo e 3.895,1 bilhões de VND a dívidas de longo prazo.

Fonte: https://www.congluan.vn/hoang-anh-gia-lai-hag-sap-phat-hanh-130-trieu-co-phieu-de-lay-tien-tra-no-lieu-co-that-bai-post266299.html