O que o maior banco do mundo ganha ao comprar o Credit Suisse?

A aquisição do Credit Suisse rendeu ao UBS quase 35 bilhões de dólares em lucro, elevou seus ativos a um dobro do PIB da Suíça e eliminou um concorrente no setor de negociação de títulos.

Em 12 de junho, o UBS anunciou a conclusão da aquisição do rival Credit Suisse. Esta é a maior fusão no setor bancário global desde a crise financeira de 2008. O negócio também cria um gigante bancário suíço com US$ 1,7 trilhão em ativos e 120.000 funcionários em todo o mundo.

Após a fusão, o UBS Group administrará duas empresas separadas: UBS e Credit Suisse. O processo de integração deverá levar de três a quatro anos. Durante esse período, ambos os bancos continuarão a ter agências separadas e a trabalhar com seus próprios clientes e parceiros.

A autoridade financeira suíça (FINMA) comentou que a conclusão da aquisição "trouxe transparência e estabilidade a ambos os bancos". Este é um projeto de importância nacional para a Suíça, visto que a economia do país depende fortemente do setor financeiro.

Em março, o UBS concordou em assumir o controle do Credit Suisse por mais de US$ 3 bilhões, por meio de um acordo emergencial do governo suíço. O Credit Suisse estava então em crise de confiança e sofrendo uma retirada maciça de fundos por parte dos clientes. As autoridades suíças temiam que o Credit Suisse – um dos 30 bancos mais importantes do mundo – entrasse em colapso, desencadeando uma crise financeira global.

"Isto marca o início de um novo capítulo, tanto para o UBS como para a indústria financeira global", afirmaram o CEO do UBS, Sergio Ermotti, e o presidente do conselho de administração, Colm Kelleher, numa carta à imprensa datada de 12 de junho.

Logotipos do UBS e do Credit Suisse em edifícios em Genebra. Foto: Reuters — Logotipos do UBS e do Credit Suisse em edifícios em Genebra. Foto: *Reuters*

A aquisição do Credit Suisse acarretará custos significativos para o UBS. No mês passado, o UBS estimou que perderia US$ 17 bilhões como resultado. Isso inclui US$ 13 bilhões referentes ao reajuste do valor dos ativos do Credit Suisse e US$ 4 bilhões em despesas legais e administrativas.

No entanto, analistas afirmam que os benefícios obtidos pelo UBS não são desprezíveis. Graças à aquisição do Credit Suisse, o tamanho da divisão de gestão de ativos do UBS aumentou para 5 trilhões de dólares da noite para o dia. A empresa também se tornará líder mundial na área de gestão de ativos para clientes de alta renda. Este é o segmento em que o UBS se concentrou após a crise financeira de 2008.

Eles já são o banco líder neste setor na China. Portanto, o papel do UBS no restante da Ásia será ainda mais fortalecido pela fusão com o Credit Suisse.

Só na Suíça, os ativos combinados desses dois bancos representam atualmente o dobro do PIB do país. Os depósitos também correspondem a 45% do PIB. Trata-se de um valor expressivo, mesmo para um país com finanças públicas sólidas e baixos níveis de endividamento como a Suíça.

O UBS também adquirirá a lucrativa operação doméstica do Credit Suisse. Analistas acreditam que o valor desse segmento, por si só, é três vezes maior que o preço pago pelo UBS pela aquisição total do Credit Suisse.

Além disso, o UBS eliminará um concorrente no segmento de negociação de títulos. No ano passado, o UBS lucrou US$ 7,1 bilhões com a negociação de títulos, ações e moedas. Esse segmento rendeu US$ 3,2 bilhões ao Credit Suisse.

O UBS também espera um lucro de até US$ 34,8 bilhões com a aquisição do Credit Suisse por um preço significativamente abaixo do valor contábil. Essa reserva financeira ajudará a compensar possíveis perdas e impulsionar os lucros no segundo trimestre.

O UBS também reconheceu que poderia economizar bilhões de dólares com a consolidação dos custos dos dois bancos, principalmente por meio da redução de pessoal. A fusão pode resultar em dezenas de milhares de demissões, inclusive em Nova York e Londres – onde o UBS planeja manter apenas uma parte dos negócios de banco de investimento do Credit Suisse.

O banco também recebeu apoio significativo das autoridades. Na semana passada, o governo suíço concordou em absorver o prejuízo de 9 bilhões de francos suíços (US$ 10 bilhões) decorrente do resgate do Credit Suisse. Este foi o último grande obstáculo para a conclusão da fusão, ajudando o UBS a manter a confiança do mercado durante a transição. O UBS também terá acesso a uma grande linha de crédito do Banco Nacional Suíço.

Os líderes do UBS ainda têm muito trabalho a fazer com este negócio complexo, especialmente decidindo quais áreas e funcionários manter, substituir ou eliminar. Mesmo assim, eles permanecem otimistas.

Em abril, Ermotti disse à CNBC que o acordo com o Credit Suisse não era arriscado e geraria benefícios a longo prazo. Kelleher também afirmou na assembleia geral anual do UBS em abril: "Embora não tenhamos iniciado o negócio, acreditamos que ele seja financeiramente atraente para os acionistas do UBS. Acredito que tomamos a decisão certa."

Ha Thu (de acordo com a Bloomberg e a Reuters)

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