Fundos de private equity e fusões e aquisições estrangeiras mudam de cor.

Após mais de dois anos de estagnação, os fluxos de capital estratégico e os fundos de investimento privado retornaram, marcando uma mudança importante no mercado de capitais do Vietnã.

A Coolmate anuncia uma rodada de financiamento Série C liderada pelo Vertex Growth Fund (com apoio da Temasek) para promover a estratégia "Go Women - Go Offline - Go Global".

Fusões e aquisições estratégicas aceleradas

Embora o valor total das transações em outubro tenha sido quase o mesmo que em setembro, o cenário de fusões e aquisições no Vietnã mostrou um claro sinal de recuperação na qualidade. Os dados publicados pela Grant Thornton comprovam isso, já que a maioria dos negócios concluídos no mês foram fusões e aquisições estratégicas lideradas por investidores estrangeiros – uma diferença em relação ao período anterior, que girou principalmente em torno de atividades de reestruturação interna no país.

Negócios como a aquisição de 65% da Elite Solar Power Wafer pela OCI Holdings ou a compra de 49% da Cuu Long Electricity Consulting and Development JSC (MEE JSC) pela Sumitomo demonstram que o capital estratégico de longo prazo está retornando ao Vietnã. Notavelmente, o investimento da Sumitomo também representa o primeiro negócio do grupo japonês no setor de energia hidrelétrica, expandindo sua presença ao longo da cadeia de projetos do parque industrial de Thang Long e abrindo oportunidades para cooperação de longo prazo nas áreas de energia e infraestrutura.

Fórum de Fusões e Aquisições do Vietnã 2025

O Vietnam M&A Forum 2025 é o evento anual mais prestigiado na área de fusões e aquisições, organizado pelo jornal Finance - Investment. O fórum reunirá mais de 500 líderes seniores de corporações nacionais e internacionais, fundos de investimento, instituições financeiras e empresas de consultoria.

Com o tema “Nova Posição, Novas Oportunidades”, o Fórum reflete a forte transformação do mercado vietnamita no mapa de investimentos regional, num contexto de ambiente jurídico mais transparente, um mercado de capitais em expansão e uma crescente procura por reestruturação empresarial.

O evento inclui seminários aprofundados, homenagens a negócios de destaque e consultores de fusões e aquisições, além de atividades de networking para investidores.

O fórum ocorreu em 9 de dezembro de 2025, no JW Marriott Saigon Hotel, na cidade de Ho Chi Minh.

Ao mesmo tempo, os fluxos de capital de fundos de private equity (PE), que se mostraram cautelosos nos últimos dois anos, começaram a retornar com a abertura de diversos negócios em outubro. A Ares Asia Private Equity investiu na MEDLATEC, enquanto a EMIA investiu na MyStorage, marcando os “primeiros” negócios de PE (private equity) após um longo período de estagnação. O reaparecimento dos fundos de PE reflete a renovada confiança nas perspectivas de médio e longo prazo do mercado vietnamita, em um contexto de macroeconomia estável e crescente demanda de capital para empresas nacionais.

No setor de energia, as atividades de fusões e aquisições continuaram dinâmicas graças à forte participação de investidores internacionais. A Levanta Holding Pte. Ltd. adquiriu 80% da HBRE Gia Lai Wind Power JSC por US$ 33,1 milhões, enquanto a Verdant Energy concluiu a aquisição de um portfólio de energia solar fotovoltaica em telhados de 11 MW em 10 centros comerciais, com previsão de geração de mais de 11.700 MWh de energia limpa por ano. Esses negócios não apenas injetaram capital verde no mercado vietnamita, como também demonstraram a tendência de desenvolvimento sustentável que vem atraindo cada vez mais investidores internacionais.

No grupo de empresas listadas, a Platinum Victory – a maior acionista da REE – registrou a compra de mais de 18 milhões de ações, com um valor estimado em US$ 43,6 milhões, podendo aumentar sua participação para quase 45%. No segmento de consumo e varejo, a Coolmate anunciou uma rodada de financiamento Série C liderada pelo Vertex Growth Fund (apoiado pela Temasek), com a participação do Cool Japan Fund e da Youngone CVC, para promover a estratégia "Go Women - Go Offline - Go Global". Esses são sinais de que os fluxos de capital de private equity internacional não apenas estão retornando, mas também se concentrando em investir em marcas de consumo de nova geração, com o objetivo de crescimento a longo prazo.

O capital de private equity (PE) doméstico também registrou novos movimentos. A DSC Securities Corporation (HOSE: DSC) tornou-se acionista majoritária da VIDIPHA Central Pharmaceutical Joint Stock Company (HOSE: VDP) após um negócio de VND 214 bilhões em 8 de outubro. A participação da DSC aumentou de 4,923% para 19,77%, marcando a primeira expansão desse investidor financeiro no setor farmacêutico – um campo promissor no Vietnã.

No setor de serviços públicos, o Grupo de Desenvolvimento de Infraestrutura Privada (PIDG), por meio da InfraCo, investiu VND 218,6 bilhões (US$ 8,68 milhões) no projeto de água potável Hoa Binh - Xuan Mai, sob a responsabilidade da AquaOne. Este acordo segue as garantias ambientais da GuarantCo, incluindo VND 875,1 bilhões para o trecho Xuan Mai - Phu Tho e VND 317,2 bilhões para o trecho Xuan Mai - Hanói, reafirmando o papel crescente dos fundos de investimento em infraestrutura sustentável no Vietnã.

De forma geral, outubro testemunhou dois fatores de recuperação paralelos.

A primeira é o retorno do capital estratégico de corporações internacionais, especialmente nos setores de energia e manufatura.

Em segundo lugar, os fundos de private equity – desde o setor financeiro até o de infraestrutura – realizaram seus primeiros negócios após um longo período de observação à margem. Esses são sinais positivos para o novo ciclo de fusões e aquisições do Vietnã no período de 2025-2026.

Amplie seu paladar

O apetite de investimento dos fundos de private equity também se expandiu um pouco. Em vez de se concentrarem apenas em grandes empresas, os fundos começaram a buscar proativamente oportunidades em pequenas e médias empresas (PMEs) e startups com alto potencial de crescimento, especialmente em setores priorizados pelo governo. Essa é uma mudança importante que demonstra que os fluxos de capital de private equity não só estão retornando, como também se tornando mais flexíveis, prontos para acompanhar os modelos de negócios emergentes na economia.

O mercado de private equity do Vietnã está entrando em um período de reestruturação após mais de dois anos de estagnação devido às flutuações econômicas globais e à cautela dos investidores. Enquanto o período de 2022-2023 viu os fluxos de capital de private equity diminuírem, concentrando-se principalmente em grandes empresas e operações de reestruturação, a partir de 2024-2025 o mercado começou a mostrar claros sinais de recuperação. Muitos fundos de investimento internacionais voltaram a buscar oportunidades no Vietnã, graças às perspectivas de crescimento a médio e longo prazo, políticas estáveis ​​e grandes necessidades de capital em diversas áreas, desde consumo, saúde e educação até energia limpa e infraestrutura digital.

Vale destacar que o apetite dos fundos de private equity está se expandindo. Além das transações tradicionais com grandes empresas, os fundos começaram a abordar ativamente PMEs e startups com potencial de crescimento acelerado, especialmente em áreas priorizadas pelo governo, como energia renovável, logística verde, tecnologia (transformação digital), saúde (testes) e apoio à produção industrial. Muitos negócios recentes, como o investimento da Ares Asia na MEDLATEC, o investimento da EMIA na MyStorage ou a rodada Série C da Vertex Growth na Coolmate, mostram que essa mudança está acontecendo com mais força do que nunca.

Além do private equity, o capital privado em infraestrutura também emergiu como uma nova força motriz. Organizações como a PIDG, a GuarantCo e fundos de energia renovável de Singapura, Japão e Europa estão ativamente envolvidos em projetos de água potável, energia eólica, energia solar e infraestrutura essencial. Os acordos da InfraCo com a Hoa Binh - Xuan Mai e a Verdant Energy no setor de energia solar fotovoltaica em telhados contribuíram para a formação de um mercado de capital de infraestrutura sustentável que está crescendo rapidamente no Vietnã.

As atividades de crédito privado — um modelo alternativo de empréstimo aos bancos — também começaram a atrair atenção quando as necessidades de capital das empresas se recuperam, mas o acesso ao crédito bancário permanece limitado. Alguns fundos asiáticos têm analisado o mercado vietnamita para implementar estruturas de dívida flexíveis para financiar aquisições ou expansão da produção.

De modo geral, o mercado de private equity vietnamita está entrando em uma fase mais dinâmica e diversificada: muitos novos investidores estão entrando, o apetite por risco está se expandindo, as estruturas de transação estão mais flexíveis e os fluxos de capital não estão concentrados apenas em negócios de grande escala, mas também se estendem a PMEs, startups e infraestrutura essencial. No contexto de uma economia focada no crescimento verde, na transformação digital e na modernização da infraestrutura, o Vietnã é considerado um dos destinos mais atraentes para investimentos de private equity no Sudeste Asiático nos próximos anos.

Fonte: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-tu-nhan-va-ma-ngoai-doi-mau-d436990.html