Com mais espaço para flexibilização monetária, as taxas de juros operacionais cairão ainda mais?

ANTD.VN - Os líderes do Banco do Estado disseram que estão "deixando em aberto" a possibilidade de considerar continuar mantendo a atual política de taxas de juros ou reduzir as taxas de juros em condições macroeconômicas favoráveis.

Taxa de câmbio e inflação não são mais grandes problemas.

De acordo com o Banco Estatal do Vietnã (SBV), nos primeiros 9 meses de 2024, as economias nacional e mundial terão vantagens e desvantagens mistas. A inflação em muitos países ao redor do mundo continua a desacelerar, embora ainda seja imprevisível, reforçando a tendência de redução das taxas de juros pelos bancos centrais. A perspectiva de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve (Fed) dos EUA causou uma queda acentuada no índice internacional do dólar americano.

No cenário interno, embora ainda existam muitas dificuldades e desafios, especialmente os danos causados ​​pela tempestade nº 3 nas localidades do norte, com a orientação drástica e rigorosa do Governo e do Primeiro-Ministro , o crescimento econômico nos primeiros 9 meses de 2024 manteve uma tendência positiva, com cada trimestre superior ao trimestre anterior. A inflação foi adequadamente controlada e apoiou ativamente o crescimento econômico.

A situação empresarial das empresas também melhorou, a maioria das empresas resolveu as dificuldades básicas do período da Covid-19, muitas ordens de empresas foram retomadas e as atividades comerciais se expandiram.

Nesse contexto, a gestão da política monetária está um pouco "mais fácil". Em relação às taxas de juros, o Banco do Estado continua mantendo as taxas de juros operacionais, e o nível das taxas de juros de empréstimos continua a diminuir em comparação com o final de 2023.

A taxa de câmbio flutua de forma flexível em ambas as direções, aumentando/diminuindo, de acordo com as condições de mercado. "Anteriormente, o VND perdeu de 5% a 6% em relação ao USD, mas agora perdeu apenas cerca de 1% a 2%, uma flutuação muito baixa. Isso gerou confiança no mercado e nos investidores estrangeiros", disse o vice-governador Dao Minh Tu.

A pressão sobre a gestão da política monetária foi bastante reduzida.

Em relação à oferta de capital para a economia, de acordo com o líder do SBV, até o final de setembro, o crescimento do crédito em toda a economia atingiu cerca de 9%, muito superior ao registrado no final de agosto, graças a uma série de grandes projetos desembolsados ​​no último trimestre do ano. Em comparação com o mesmo período de 2023, o crescimento do crédito em toda a economia aumentou mais de 16%, para cerca de 14,7 bilhões de VND.

Embora o crescimento do crédito seja maior que a mobilização de capital (a mobilização de capital aumentou 5,28%, equivalente a 14,5 bilhões de VND), o líder do SBV disse que a liquidez do sistema bancário ainda é abundante, pronta para atender às necessidades de capital da economia.

Deixando em aberto a possibilidade de novas reduções nas taxas de juro operacionais

Com condições mais favoráveis, muitos especialistas acreditam que o Banco do Estado terá mais espaço para afrouxar a política monetária, porém, a possibilidade de redução das taxas de juros operacionais raramente é mencionada pelos especialistas.

De acordo com especialistas do UOB Bank, com a inflação diminuindo, espera-se que o dólar americano enfraqueça ainda mais após a política de flexibilização do Fed e com os impactos negativos se espalhando após o Tufão Yagi , a possibilidade de o SBV mudar para uma política monetária mais flexível será considerada mais do que antes.

No entanto, o UOB acredita que o SBV provavelmente adotará uma abordagem mais direcionada para dar suporte a indivíduos e empresas afetadas pela tempestade nº 3, em vez de implementar uma ferramenta nacional ampla, como o corte das taxas de juros.

“Portanto, prevemos que o SBV manterá a taxa de refinanciamento no nível atual de 4,5%, enquanto se concentra na promoção do crescimento do crédito e outras medidas de suporte”, comentaram esses especialistas bancários.

Alguns especialistas também acreditam que não é necessário alterar a taxa de juros operacional neste momento. De acordo com o Professor Associado Dr. Pham The Anh, Chefe da Faculdade de Economia da Universidade Nacional de Economia, a taxa de juros atual é adequada à situação geral e o Banco do Estado não deve reduzi-la num futuro próximo. As taxas de juros domésticas dependem não apenas da política do Fed, mas também de muitos outros fatores, incluindo a taxa de inflação.

O Dr. Can Van Luc, especialista em economia, também reconheceu que o Banco do Estado reduziu continuamente as taxas de juros operacionais em 2023, no contexto de aumentos de juros em muitos países, o que significa que ele assumiu a liderança. Isso, segundo o especialista, é consistente com o contexto produtivo e comercial do nosso país em 2023, especialmente nos primeiros 9 meses do ano, quando a economia enfrentou muitas desvantagens.

O Dr. Can Van Luc afirmou que a taxa de juros operacional atual é adequada à produção e à situação comercial do país. "Portanto, não é necessário alterar a taxa de juros operacional, pois, na verdade, ela está no menor nível em muitos anos", afirmou o especialista.

Do lado da gestão, de acordo com o vice-governador do Banco Estatal do Vietnã, Dao Minh Tu, de agora até o final do ano, o Banco Estatal do Vietnã continuará a operar políticas estáveis ​​de taxas de juros e taxas de câmbio para garantir a harmonia das políticas.

A visão do Banco do Estado é operar uma política monetária aberta para apoiar mais capital na economia. O Banco do Estado apoiará continuamente o capital e garantirá liquidez aos bancos.

No contexto das condições macroeconômicas que garantem a inflação, apoiam o crescimento e asseguram as relações cambiais, "deixaremos em aberto" a possibilidade de revisar a taxa de juros operacional no sentido de mantê-la como está agora ou reduzir as taxas de juros no contexto de garantir indicadores macroeconômicos como inflação, taxa de câmbio e apoio ao crescimento", disse o vice-governador Dao Minh Tu.

Fonte: https://www.anninhthudo.vn/them-du-dia-noi-long-tien-te-lai-suat-dieu-hanh-lieu-co-giam-them-post592961.antd