Especialistas preveem que, de agora até o final de 2025, o mercado enfrentará muitas oportunidades de crescimento e poderá atingir a marca de 1.500 pontos.
Índice VN atinge novo pico
Após o choque tributário recíproco no início de abril de 2025, o Índice VN caiu acentuadamente, de 1.340 pontos para 1.070 pontos em alguns momentos, mas o mercado também se recuperou de forma impressionante. Ao final do pregão de 30 de maio, o Índice VN ultrapassou a marca de 1.330 pontos, fechando em 1.332,6 pontos, uma alta de mais de 100 pontos (8,7%) em relação ao final de abril.
Esse desenvolvimento demonstra o retorno do sentimento positivo graças ao novo progresso nas negociações tarifárias dos EUA com diversos países e aos sinais macroeconômicos favoráveis. Embora a liquidez tenha diminuído um pouco, os fluxos de capital de investidores estrangeiros continuam sendo um ponto positivo, com o retorno das compras líquidas.
Em junho, o mercado sofreu uma queda significativa devido ao impacto das tensões geopolíticas no Oriente Médio, mas logo se recuperou. Em 27 de junho, o Índice VN subiu quase 40 pontos, equivalente a 2,9% em relação ao final de maio, atingindo um novo pico em 2025, a 1.371,44 pontos.
Após uma queda acentuada após o anúncio do imposto compensatório dos EUA, o mercado de ações doméstico agora registra uma forte alta em forma de "V". Muitas ações que haviam caído acentuadamente retornaram aos seus picos anteriores, e muitas até mesmo os superaram.
O impulso ascendente do Índice VN advém do grupo de ações de grande capitalização, especialmente o grupo de ações pertencentes à Vingroup Corporation, também conhecido como ações da "família Vin". Quando a VHM (Vinhomes) obteve bons lucros, juntamente com muitas outras empresas imobiliárias abrindo novos projetos e gerando fluxo de caixa, as atividades comerciais cresceram em comparação com o período anterior. Algumas ações de bancos, como o Techcombank, apresentaram bom crescimento comercial, enquanto o Sacombank conseguiu recuperar dívidas incobráveis do período anterior...
O especialista em valores mobiliários Nguyen Minh Giang, chefe do Departamento de Gestão de Ativos (Mirae Asset Securities Joint Stock Company), afirmou que a recente tendência de alta no mercado de ações atraiu fluxo de caixa para diversos grupos de ações. Além dos setores bancário e imobiliário, outros setores também apresentaram recuperação positiva, como fertilizantes, produtos químicos, portos marítimos e varejo.
Nas últimas sessões, com o fim do diferimento de 90 dias do imposto recíproco se aproximando e as informações sobre as negociações com o Vietnã sendo positivas, ações de setores afetados pelo imposto recíproco, como frutos do mar e têxteis, começaram a se destacar, com forte alta em relação ao pico anterior ao anúncio do imposto pelos EUA. O fluxo de caixa no mercado está bom, com muitas sessões apresentando alta liquidez.
Muitos fatores apoiam o mercado
De agora até o final de 2025, segundo especialistas, o mercado de ações manterá um crescimento positivo no médio prazo. A avaliação acima se deve à grande quantidade de informações positivas que afetam o mercado. Essa é a expectativa de que o FTSE coloque o mercado de ações vietnamita na lista de atualização no período de avaliação de setembro de 2025.
Do ponto de vista macroeconômico, após 90 dias de diferimento do imposto recíproco, de 4 a 9 de julho de 2025, os EUA anunciarão a alíquota do imposto recíproco, e os investidores esperam um cenário favorável. De fato, os investidores estão preocupados com essa questão e, até lá, a imposição do imposto estará clara.
Junto com isso, de agora até o final do ano, a tensão nas taxas de câmbio diminuirá gradualmente porque o imposto correspondente será anunciado, e a demanda por exportações se estabilizará novamente.
“No passado, as empresas não conheciam a alíquota específica do imposto recíproco, então impulsionaram as exportações. Consequentemente, o dólar americano tornou-se escasso e valorizou-se. Quando a alíquota do imposto recíproco for anunciada pelos EUA, as empresas exportadoras se estabilizarão novamente, a demanda por dólar americano diminuirá e a tensão cambial se acalmará. Além disso, espera-se que o Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA) reduza as taxas de juros duas vezes, o que ajudará a aliviar a tensão cambial”, analisou o especialista Nguyen Minh Giang.
No mercado interno, muitas políticas foram emitidas que ajudarão o mercado a médio e longo prazo a ter uma boa taxa de crescimento e melhor fluxo de caixa.
Outros especialistas acreditam que a evolução do mercado depende em grande parte das tarifas anunciadas pelos EUA. Se o Vietnã estiver sujeito a tarifas iguais ou inferiores às de outros países da região, o Vietnã terá uma vantagem competitiva. A partir daí, o mercado terá espaço para crescer nos próximos tempos, e o Índice VN poderá ultrapassar a marca de 1.400 pontos.
No cenário negativo, as altas tarifas que o Vietnã tem que suportar em comparação com outros países impactarão o crescimento econômico , bem como o mercado de ações, mas o impacto não será tão forte quanto em abril passado. O mercado pode cair, mas a queda será pequena. Depois disso, o mercado recuperará rapidamente o impulso, mas não aumentará acentuadamente, o que significa que o mercado não cairá muito e não aumentará muito. O Índice VN está em torno de 1.300 pontos.
Em um relatório recente, a Shinhan Securities Vietnam Co., Ltd. afirmou que o mercado de ações vietnamita ainda enfrenta muitas oportunidades excelentes. A perspectiva de ser elevada ao status de mercado emergente pela FTSE em setembro de 2025 é um importante impulsionador para o mercado. Além disso, o mercado de ações será impulsionado pela força inerente da economia, com um crescimento estimado dos lucros das empresas listadas atingindo quase 15% em 2025. Em um cenário positivo, os especialistas desta empresa esperam que o Índice VN atinja seu antigo pico de 1.500 pontos.
Sr. Nguyen The Minh, Diretor de Pesquisa e Análise da Yuanta Securities:
Ações de grande capitalização lideram o aumento
Nos últimos tempos, ações de grande capitalização, como as do setor imobiliário e bancário, desempenharam um papel importante na liderança do crescimento do mercado. Mesmo quando o mercado foi afetado por tensões geopolíticas, o grupo de petróleo e gás também foi um suporte para o mercado.
O mercado também é sustentado por fatores internos. Resoluções e decisões para alterar e complementar as políticas do Governo são uma das principais forças motrizes para promover o mercado.
Notavelmente, o governo manteve as taxas de juros baixas desde o início do ano. Graças a isso, o fluxo de caixa no mercado ajudou a evitar uma forte pressão descendente. Após o choque tarifário em abril, o mercado rapidamente recuperou seu impulso ascendente.
Na última semana, os investidores estrangeiros foram vendedores líquidos. No entanto, quando o mercado se ajustou devido ao impacto das tensões no Oriente Médio, esse grupo comprou líquidos, tornando-se um suporte para o mercado, ajudando-o a não cair muito. Embora os investidores estrangeiros não tenham retornado às compras líquidas, eles deram mais ou menos suporte ao mercado durante o ajuste.
Sr. Dinh Quang Hinh, Chefe do Departamento de Estratégia Macro e de Mercado, VNDirect Company:
A tendência do mercado é positiva.
De agora até o final do ano, a tendência do mercado é positiva, porque há alguns fatores de apoio, como a implementação de políticas do governo para priorizar o crescimento econômico. O mercado pode ser atualizado este ano e o lucro total do mercado deve crescer cerca de 14-15% em 2025...
Embora os fatores positivos superem os fatores de risco, é impossível prever variáveis relacionadas às políticas do presidente dos EUA, Donald Trump, ou a conflitos geopolíticos. Portanto, os investidores devem estar cientes de que as barreiras ao mercado de ações do início do ano continuarão existindo no futuro próximo.
Portanto, os investidores precisam observar mais a política monetária do Federal Reserve (FED) dos EUA, a situação geopolítica e os desenvolvimentos relacionados às negociações tarifárias, para poderem responder com flexibilidade e gerenciar proativamente os riscos do portfólio, evitando assim momentos em que o mercado pode flutuar fortemente e representar riscos ao portfólio.
Ngo Manh Hung, Apartamento Eco Green City, Distrito de Thanh Xuan:
Espero que o mercado de ações cresça bem
Eu tinha algum dinheiro sobrando recentemente. Quando o mercado caiu drasticamente no início de abril devido à informação sobre o imposto recíproco, comprei algumas ações, incluindo ações de bancos, e obtive lucro até agora.
No contexto de baixas taxas de juros para poupança e altos preços do ouro, as ações são o canal escolhido por muitas pessoas. No entanto, o mercado de ações é particularmente sensível a informações positivas e negativas. Portanto, os investidores precisam ter conhecimento e monitorar o mercado diariamente.
Espero que o mercado se recupere em breve, atraindo assim mais investidores estrangeiros, criando um impulso para que o mercado se desenvolva com mais vigor. Ao mesmo tempo, as violações no mercado de ações precisam ser tratadas com mais firmeza para gerar confiança nos investidores e para que o mercado se desenvolva de forma sustentável. Com fatores favoráveis, espero que, de agora até o final do ano, o mercado de ações cresça bem, para que os investidores possam ter um ano de investimento eficaz.
Thanh Huong gravou
Fonte: https://hanoimoi.vn/thi-truong-chung-khoan-nua-cuoi-nam-2025-nhieu-co-hoi-but-pha-707324.html
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