No dia 6 de dezembro, a revista Financial Investment organizou um seminário intitulado "Panorama do Mercado de Capitais em 2024 e Perspectivas para 2025".

Segundo a Sra. Ta Thanh Binh, Diretora Geral da Corporação de Custódia e Liquidação de Valores Mobiliários do Vietnã (VSDC), em uma reunião recente, a FTSE Russell, agência de classificação de risco do mercado financeiro, confirmou que o Vietnã atendeu a 7 dos 9 critérios para a melhoria de seu status no mercado de ações.

Duas áreas que precisam de melhorias incluem a remoção da exigência de pré-financiamento obrigatório para investidores estrangeiros antes de negociarem e a resolução de problemas na gestão comercial.

Com relação ao primeiro critério, o Ministério das Finanças emitiu recentemente a Circular 68/2024/TT-BTC, que elimina significativamente a exigência de depósito obrigatório para investidores estrangeiros.

De acordo com a Sra. Binh, o critério final para a modernização é o tratamento de transações malsucedidas, e a solução consiste na aplicação de um mecanismo central de compensação e liquidação (CPP).

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Sra. Ta Thanh Binh - Diretora Geral do VDSC. (Foto: VietnamFinance).

As novas regulamentações da Lei de Valores Mobiliários recentemente aprovada abriram caminho para que o setor de valores mobiliários continue implementando soluções para elevar sua classificação aos padrões da MSCI. Até junho de 2024, o mercado de ações vietnamita havia atendido a 10 dos 18 critérios.

Alguns critérios ainda precisam ser aprimorados, como o limite de participação estrangeira, o limite remanescente de participação estrangeira e o grau de liberalização do mercado cambial, que ainda não foi atingido…

A Sra. Binh afirmou que, com as reformas institucionais, o mercado receberá um grande influxo de capital. No entanto, isso também levanta preocupações sobre a pressão sobre o sistema devido ao grande volume e valor das transações e à sua maior frequência.

"O aumento na frequência e na intensidade das transações pode exercer uma pressão considerável sobre os sistemas de negociação e de compensação/liquidação. Além disso, existem questões relacionadas à capacidade do sistema de conversão de câmbio de lidar adequadamente com um volume tão grande de transações", afirmou a Sra. Binh.

Segundo a Sra. Binh, a pressão para manter a classificação elevada após atender aos novos critérios de avaliação também será um desafio para as partes interessadas. O mercado de ações paquistanês já foi classificado como elevado, mas depois rebaixado para a categoria de mercado de fronteira.

Segundo o Sr. To Tran Hoa, Diretor Adjunto do Departamento de Desenvolvimento de Mercado (Comissão Estatal de Valores Mobiliários), a Circular 68 altera e complementa diversos artigos das circulares que regulamentam as transações de valores mobiliários no sistema de negociação de valores mobiliários; a compensação e liquidação de transações de valores mobiliários; e a operação das corretoras.

A circular acrescentou regulamentos relativos às transações de compra de ações que não exigem fundos suficientes quando investidores institucionais estrangeiros realizam pedidos e estabeleceu um roteiro para a implementação da divulgação de informações em vietnamita e inglês.

Isso proporciona uma base legal para que investidores estrangeiros participem do mercado de ações vietnamita a custos mais baixos, minimizando os riscos para os investidores.

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Sr. To Tran Hoa, Diretor Adjunto do Departamento de Desenvolvimento de Mercado da Comissão Estatal de Valores Mobiliários. Foto: VietnamFinance

Em 29 de novembro, a Assembleia Nacional aprovou a Lei de Valores Mobiliários alterada, com foco em três principais áreas de atuação: aumentar a transparência e a eficiência nas atividades de emissão, aprimorar ainda mais as regulamentações para fortalecer a supervisão e lidar rigorosamente com práticas fraudulentas e enganosas nessas atividades.

"Essas regulamentações promovem a responsabilidade das organizações e indivíduos relevantes para garantir e promover o desenvolvimento do mercado de ações", disse o Sr. Hoa.

Para garantir o funcionamento contínuo, tranquilo, estável e transparente do mercado de ações em 2025, o Sr. Hoa afirmou que a Comissão Estatal de Valores Mobiliários continuará priorizando soluções para atingir a meta de elevar o ranking do mercado de ações o mais breve possível.

Ao mesmo tempo, continuaremos a implementar as soluções delineadas no plano de ação para a implementação da Estratégia de Desenvolvimento do Mercado de Valores Mobiliários até 2030.

O Sr. Nguyen Quang Thuan, Diretor Geral da FiinGroup, acredita que o mercado de ações vietnamita é uma "batalha" entre 9 milhões de contas individuais, incluindo 3 a 4 milhões de investidores individuais, e investidores estrangeiros. Portanto, é necessário focar na transparência da informação e promover fundos de investimento nacionais para que possam "competir" com os investidores estrangeiros.

Os investidores estrangeiros são muito relutantes em reduzir suas perdas, mas os investidores individuais estão atualmente perdendo dinheiro (durante 2021 e início de 2024). Como os investidores estrangeiros investem por meio de fundos e a longo prazo, raramente perdem dinheiro, enquanto os investidores individuais têm maior probabilidade de perder dinheiro no momento, em parte devido à sua mentalidade de negociação de curto prazo.