Acordo comercial entre Vietnã e EUA: novas expectativas para fluxos de capital estrangeiro

(Chinhphu.vn) - O acordo preliminar sobre impostos entre o Vietnã e os Estados Unidos ajuda a reduzir os riscos políticos, abrindo expectativas de recuperação no mercado de ações. O economista-chefe da SSI afirmou que ações com crescimento interno e alta capitalização serão beneficiadas a longo prazo.

O acordo preliminar sobre impostos entre o Vietnã e os EUA ajuda a reduzir os riscos políticos, abrindo expectativas de recuperação no mercado de ações. O economista- chefe do SSI afirmou que ações com crescimento interno e alta capitalização serão beneficiadas no longo prazo.

Dando um impulso ao sentimento do mercado

Após um telefonema entre o Secretário-Geral To Lam e o Presidente Donald Trump em 2 de julho, o Vietnã e os Estados Unidos chegaram a um consenso inicial sobre um acordo tarifário. Essa medida foi considerada pela comunidade de analistas como um importante sinal positivo para minimizar os riscos comerciais e políticos, ao mesmo tempo em que amplia o espaço para atrair fluxos de investimentos de longo prazo para o mercado financeiro.

O Sr. Pham Luu Hung, Economista-Chefe e Diretor do Centro de Análise e Consultoria de Investimentos da SSI Securities Company, afirmou: O acordo tarifário com os EUA é "um sinal muito positivo". Embora as alíquotas de imposto ainda não tenham sido totalmente acordadas, com previsão de ficar em torno de 20%, o Sr. Pham Luu Hung afirmou que este "não é um número preocupante".

No entanto, o Sr. Pham Luu Hung também observou que este é apenas um acordo preliminar, não um compromisso final. O prazo final de 9 de julho, data limite para a conclusão de todas as negociações, é um momento importante. Se os termos não forem finalizados antes dessa data, a alíquota de 10% atualmente em vigor poderá ser prorrogada.

Outro ponto-chave nas negociações é o critério das regras de origem.

"Somente quando as empresas puderem comprovar claramente sua origem vietnamita poderão desfrutar de incentivos reais. Isso é especialmente importante para setores como têxtil, eletrônico e de produtos de madeira, que dependem fortemente de matérias-primas importadas da China", disse o Sr. Pham Luu Hung.

Sr. Pham Luu Hung - Economista-chefe, Diretor do Centro de Análise e Consultoria de Investimentos, SSI Securities Company

Ações nacionais de grande capitalização se beneficiam a longo prazo dos fluxos de caixa de ETFs e IEDs

Com o arrefecimento da incerteza política, o Sr. Pham Luu Hung acredita que o mercado reagirá positivamente e mudará gradualmente sua mentalidade de defensiva para proativa.

Os investidores voltarão a se concentrar em fatores de crescimento interno, especialmente grupos de ações com bons fundamentos, alta liquidez e capacidade de manter uma taxa de ações em circulação estável.

Os especialistas da SSI Research avaliam que, se a possibilidade de o mercado passar de fronteiriço para emergente se concretizar, especialmente na revisão do FTSE Russell em outubro, o fluxo de caixa dos ETFs aumentará para o Vietnã. O Sr. Pham Luu Hung afirmou que "a probabilidade de ser promovido pelo FTSE pode chegar a 90%".

Com esse cenário, cerca de 20 a 30 ações serão adicionadas às cestas de índices, nas quais ações de grande capitalização, como Vinamilk, Hoa Phat ... são avaliadas como muito beneficiadas pelo aumento nas compras líquidas por investidores estrangeiros.

Além disso, o grupo de ações de títulos também está sendo avaliado como foco no contexto de forte aumento na liquidez do mercado.

A SSI Research também manteve sua previsão de que os lucros após impostos de ações não financeiras, de média e grande capitalização, aumentarão cerca de 13% em 2025 – o equivalente à oscilação do Índice VN em torno da marca de 1.400 pontos. No entanto, o Sr. Pham Luu Hung enfatizou que os investidores devem se concentrar em negócios com bases internas sólidas, em vez de perseguir ações especulativas com base em notícias de curto prazo.

Juntamente com o acordo comercial, a expectativa de que os EUA reconheçam o Vietnã como uma economia de mercado está trazendo um vento positivo para os investidores. Segundo especialistas do SSI, se reconhecido, o Vietnã reduzirá significativamente o risco de ser sujeito a medidas de defesa comercial, especialmente processos antidumping que ocorrem frequentemente nos setores siderúrgico, têxtil e de frutos do mar.

Além disso, as políticas de investimento público para o período de 2026 a 2030 também criarão mais impulso para o crescimento doméstico. Setores como infraestrutura, serviços financeiros e consumo deverão liderar, graças aos compromissos assumidos para melhorar o ambiente de investimento e acelerar os desembolsos.

O Sr. Pham Luu Hung também comentou que o principal problema não é a alíquota do imposto, mas sim o fato de o Vietnã ter controlado bem os riscos políticos e estabelecido confiança de longo prazo nos fluxos de capital estrangeiro. Isso abrirá um ciclo de reprecificação para grupos de ações com bases financeiras sustentáveis ​​e vinculadas ao crescimento interno.

De acordo com o relatório da Maybank Research, a taxa de imposto de 20% é significativa, mas ainda está sob o controle da maioria das empresas exportadoras, especialmente indústrias com altas taxas de localização.

Especificamente, o setor agrícola tem uma taxa de localização de cerca de 65%, o de eletrônicos, de 50%, e o têxtil, de 45%. Muitas empresas se prepararam proativamente, renegociando com parceiros americanos, dividindo custos, ajustando preços de venda e até mesmo mudando mercados de exportação para reduzir a dependência dos EUA.

Em termos de atração de investimentos, a diferença tributária em comparação com países concorrentes na região é de apenas 5% a 10%. Com a China, a diferença aumentou temporariamente para 35%, tornando o Vietnã mais atraente para investidores estrangeiros.

O mercado de ações vietnamita registrou um cabo de guerra em torno do pico na sessão da manhã de 3 de julho, mostrando o sentimento cauteloso dos investidores, apesar das boas notícias das negociações comerciais.

A liquidez do mercado melhorou, ultrapassando VND 4 trilhões poucos minutos após a abertura do pregão, mostrando sinais de melhora no fluxo de caixa. No entanto, a tendência de compra ainda é seletiva, especialmente no contexto de investidores estrangeiros mantendo vendas líquidas.

Enquanto as ações americanas subiam acentuadamente, com o S&P 500 e o Nasdaq atingindo novas máximas, graças às expectativas para a cadeia de suprimentos vietnamita, onde 50% dos calçados e 30% do vestuário da Nike são produzidos, os mercados asiáticos estavam no vermelho. Os índices Hang Seng, Nikkei e Shanghai Composite caíram ligeiramente devido ao sentimento cauteloso em relação à nova política tributária dos EUA em relação aos seus parceiros comerciais.

Senhor Minh

Fonte: https://baochinhphu.vn/thoa-thuan-thuong-mai-viet-nam-hoa-ky-them-ky-vong-moi-cho-dong-von-ngoai-102250703163537863.htm