Recuperação de títulos privados com a contribuição do grupo bancário

O grupo bancário ainda é o "campeão" da emissão de títulos, respondendo por 78% do volume de emissão.

O sinal de recuperação dos títulos individuais vem do retorno do grupo bancário. Os bancos estão, simultaneamente, intensificando a emissão de títulos para consolidar fontes de capital de médio e longo prazo, a fim de atender às necessidades de empréstimos das empresas.

De acordo com informações do Ministério das Finanças de 5 de agosto, em julho de 2024, houve 56 emissões bem-sucedidas de títulos corporativos privados, com um volume de cerca de VND 45 trilhões (queda de 15% em comparação a junho de 2024, mas aumento de 57% em relação ao mesmo período do ano passado).

Especificamente: Instituições de crédito (ICs) emitiram VND 35,1 bilhões (representando 78% do volume de emissão), empresas imobiliárias emitiram VND 5,5 bilhões (12,1%); empresas dos demais setores emitiram cerca de VND 4,4 bilhões (9,9%). Se classificados por títulos garantidos, houve VND 6,3 bilhões em títulos emitidos com cláusulas garantidas (14% do volume de emissão). Destes, títulos de empresas imobiliárias com cláusulas garantidas representaram 86,5%; títulos de ICs sem ativos garantidos.

Por exemplo, recentemente, com o objetivo de aumentar o capital próprio, bem como aumentar as fontes de capital de longo prazo, para atender às necessidades de empréstimos e promover o desenvolvimento econômico, o Agribank ofereceu 10 trilhões de VND em títulos ao público em 2024. Assim, as taxas de juros dos títulos do Agribank são determinadas pela taxa de juros de referência (taxa média de juros de depósitos de poupança em VND de 12 meses, paga ao final do prazo de quatro bancos: BIDV, Vietinbank, Agribank e Vietcombank na data da determinação da taxa de juros), acrescida de uma margem de 2,0% ao ano. O prazo do título é de 10 anos, nos últimos 5 anos antes do vencimento. Caso o Agribank não recomprar de acordo com o direito, a margem do título será de até 3,0% ao ano.

Em 2024, espera-se que o mercado veja diversos bancos emitindo títulos corporativos. Em particular, o VietinBank aprovou um plano para emitir títulos públicos divididos em duas fases em 2024. São títulos não conversíveis, sem garantias, com garantias no valor máximo de VND 8 trilhões, com prazo de 8 a 10 anos.

O BIDV Bank planeja emitir títulos individuais este ano com um valor total máximo de VND 3.000 bilhões, com um prazo de 5 a 10 anos; o Loc Phat Vietnam Bank (LPBank) também aprovou um plano para emitir títulos individuais no terceiro e quarto trimestres de 2024 com um valor total máximo de VND 6.000 bilhões, com um prazo de 2 a 7 anos.

De acordo com o Ministério das Finanças, até o final dos primeiros 7 meses deste ano, houve 174 emissões bem-sucedidas de títulos corporativos privados, com um volume de VND 161,5 bilhões (2,6 vezes maior que o mesmo período de 2023). Classificadas por tipo de empresa emissora: instituições de crédito emitiram mais de VND 109 bilhões (representando 67,5% do volume de emissões), empresas imobiliárias emitiram quase VND 38,7 bilhões (24%); empresas nas demais áreas emitiram VND 13,8 bilhões (8,5%).

Segundo o especialista em bancos e finanças Dr. Nguyen Tri Hieu, o potencial de desenvolvimento do mercado de títulos corporativos ainda é muito grande, mas a infraestrutura do mercado precisa mudar drasticamente. Para que o mercado de títulos corporativos se recupere, o Vietnã precisa restaurar a confiança dos investidores, garantindo que os títulos em circulação possam pagar as dívidas em dia.

O sinal de recuperação da emissão de títulos privados vem do retorno do grupo bancário. De acordo com a MBS Securities, desde o início do ano, os bancos continuam sendo o grupo com o maior valor de emissão, com cerca de 96,2 bilhões de VND. A taxa de juros média é de cerca de 5,4% ao ano, com prazo de 4 anos. Os bancos com o maior valor de emissão incluem: Techcombank (17 bilhões de VND), ACB (12,7 bilhões de VND), MBBank (8,9 bilhões de VND).

O grupo imobiliário possui o segundo maior valor de emissão em todo o mercado, mobilizando cerca de 32,6 bilhões de VND. As taxas de juros dos empreendimentos imobiliários ainda estão entre as mais altas atualmente, com média de até 12% ao ano, com um prazo mais curto de cerca de 2,7 anos.

Atualmente, o valor total dos títulos corporativos em atraso é estimado em quase VND 210 bilhões, representando 21% do total da dívida em aberto no mercado, dos quais o grupo imobiliário continua a representar a maior proporção, cerca de 68%. De agora até o final do ano, o valor total dos títulos devidos é de quase VND 131 bilhões, dos quais mais de 41% pertencem ao grupo imobiliário, seguido pelos bancos, com 14,6%.

TH (Segundo o jornal Tin Tuc)

Fonte: https://baohaiduong.vn/trai-phieu-rieng-le-phuc-hoi-co-su-gop-suc-cua-nhom-ngan-hang-389433.html