| As empresas enfrentam inúmeras oportunidades de exportação digital em 2023. O Vietnã tem muitas oportunidades para atrair investimentos estrangeiros e atingir suas metas de crescimento. |
2023 foi um ano extremamente difícil e desafiador, mas o crescimento econômico para o ano todo ainda atingiu 5,05%, ficando entre os mais altos da região e do mundo… Qual a sua avaliação desses resultados?  |
| Professor Associado Dr. Hoang Van Cuong, Membro do Parlamento, Membro da Comissão de Finanças e Orçamento da Assembleia Nacional. |
Primeiramente, é preciso dizer que 2023 foi um ano em que o
mundo inteiro enfrentou muitos desafios, resultando em um crescimento econômico global mais lento e muito inferior às metas esperadas. O principal desafio global foi a onda de alta inflação, que levou muitos países e grandes mercados a implementarem políticas de aumento das taxas de juros para combatê-la. O aumento das taxas de juros reduz o investimento e eleva o custo do capital. A alta inflação também causou uma queda acentuada na demanda global em 2023, resultando em índices de paridade do poder de compra (PMI) muito baixos para o setor manufatureiro na maioria das regiões, indicando que o setor manufatureiro não cresceu devido à falta de mercados consumidores. A economia do Vietnã é altamente aberta, portanto, quando a economia global enfrenta dificuldades, isso impacta fortemente o nosso crescimento econômico. No entanto, as conquistas do Vietnã são uma prova da nossa capacidade de superar esses desafios. Como um país fortemente dependente de importações e exportações, quando a inflação global sobe, especialmente nos principais mercados de exportação, isso impacta diretamente a inflação doméstica, uma situação conhecida como inflação importada. Nesse contexto, devemos alocar recursos para combater a inflação, mesmo que isso signifique sacrificar o crescimento econômico. Todos sabemos que a implementação de tais medidas restringirá e desestimulará o investimento, prejudicando, assim, o crescimento econômico.
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Mas, mesmo em circunstâncias tão difíceis, conseguimos alcançar uma taxa de crescimento de 5,05%. Comparada à meta de 6,5%, embora ainda não atingida, essa é uma conquista notável. Enquanto a maioria dos países do mundo apresenta taxas de crescimento muito baixas, como os EUA, em torno de 2,4%, e a Europa, acima de 1%, a taxa de crescimento de 5,05% é a mais alta da região e do mundo. Mais importante ainda, esse crescimento de 5,05% se baseia em uma projeção de 8% para 2022, o que é muito mais difícil do que para os países com baixas taxas de crescimento em 2022. Além disso, conseguimos realmente ir contra a tendência da inflação global. Enquanto a maioria das grandes economias, como os EUA e a Europa, enfrenta altas taxas de inflação, forçando os órgãos de política monetária a aumentarem as taxas de juros repetidamente, o Vietnã contrariou essa tendência, tornando-se um dos países pioneiros a reduzir as taxas de juros quatro vezes. Isso resultou em uma taxa de inflação muito baixa em 2023, atingindo apenas 3,25%, em comparação com a meta de 4,5%. Outro sucesso é que, enquanto a dívida pública e corporativa crescem rapidamente em todo o mundo, a dívida pública do Vietnã diminuiu significativamente. Em 2023, a relação dívida pública/PIB ficou abaixo de 40%, um valor muito baixo comparado ao limite considerado seguro de 60%. É importante destacar que a dívida pública vem diminuindo continuamente nos últimos anos, demonstrando grande sucesso no controle da segurança financeira nacional. Além disso, em 2023, gerenciamos a taxa de câmbio de forma proativa e flexível, resultando em um valor cambial estável e gerando confiança entre os investidores, especialmente os estrangeiros, para investir no Vietnã. Essa é também uma das razões pelas quais, apesar do contexto global desafiador de 2023, o investimento estrangeiro no Vietnã continuou a crescer, outros indicadores apresentaram bom desempenho e os indicadores macroeconômicos permaneceram estáveis. A classificação de crédito do Vietnã em 2023 melhorou para uma perspectiva estável, enquanto alguns países registraram declínio. Esse sucesso foi alcançado graças à implementação altamente eficaz das políticas fiscal e monetária para estabilizar a macroeconomia. Foi justamente essa política fiscal estável e a política monetária flexível que criaram a estabilidade macroeconômica, impulsionando o crescimento em outros setores.
Além das conquistas, quais deficiências e limitações, em sua opinião, criaram "gargalos" que impediram o crescimento no último ano? Quais soluções precisamos para abordá-las no próximo ano? É verdade que alcançamos sucessos, mas, olhando para a economia, ainda vemos muitas deficiências e fragilidades que precisam ser abordadas. A fragilidade mais típica e óbvia atualmente é o declínio significativo na capacidade e no potencial das empresas. As empresas não têm mais recursos ou reservas suficientes para investir; mesmo agora, embora o crédito esteja facilmente disponível e relativamente barato, as empresas não conseguem absorvê-lo para investimento porque não têm direção para o desenvolvimento de seus negócios e mercados... Isso representa um desafio para nós em 2024: elaborar políticas para continuar apoiando as empresas. Porque, para que a economia cresça e se desenvolva, depende da capacidade das empresas de se recuperarem e prosperarem. Outra fragilidade é que a economia vietnamita é fortemente dependente do Investimento Estrangeiro Direto (IED). A maioria das empresas nacionais participa apenas de etapas de baixo valor agregado, resultando em baixa produtividade. Precisamos reestruturar os setores empresariais e reestruturar a atração de investimento estrangeiro. A atração de IED deve ser baseada em ciência, tecnologia e inovação. As oportunidades para 2024 estão amplamente abertas para entrarmos em indústrias de alta tecnologia, como semicondutores e inteligência artificial. Se tivermos uma estratégia adequada e soubermos aproveitar a nova onda de investimentos nesses setores, esperamos criar oportunidades para uma reestruturação econômica mais profunda. Outro problema é que a demanda de mercado continua muito difícil. Para estimular a demanda, precisamos seguir duas abordagens. Primeiro, continuar aumentando o investimento público, impulsionando o investimento em infraestrutura de transporte para reduzir os custos de conexão e logística e aumentar a atração de investimentos nacionais e estrangeiros. No entanto, também é necessário expandir para novas áreas de investimento público, especialmente em infraestrutura tecnológica, transformação digital e infraestrutura de ciência e tecnologia, criando um novo ímpeto para a inovação e a economia digital. Em segundo lugar, devemos continuar implementando políticas para estimular a demanda do consumidor por meio de programas de apoio tributário, reduções de IVA, promoção de condições para a recuperação dos negócios, criação de empregos, implementação de novas políticas de reforma salarial, aumento da renda do setor público, etc., disseminando assim para outros setores. Simultaneamente, devemos implementar políticas de seguridade social para aumentar a renda dos grupos vulneráveis, criando fontes adicionais de receita para estimular ainda mais a demanda do consumidor. Outra fragilidade em 2023 foi a tendência dos funcionários públicos de evitar e se esquivar da responsabilidade. Isso representa um gargalo não apenas no setor público, mas também gera impactos negativos e dificulta o desenvolvimento do setor privado. Portanto, em 2024, devemos acelerar as reformas institucionais e eliminar os entraves para superar essa situação. Acredito que esse será um dos focos da reforma institucional, além de uma solução inovadora para incentivar os funcionários públicos a pensarem com ousadia, agirem com decisão e serem dinâmicos e criativos… como afirmado na Conclusão nº 14 do
Politburo , criando um novo impulso para o desenvolvimento.
Na recente 6ª sessão, a Assembleia Nacional aprovou uma resolução com a meta de crescimento do PIB em 2024 entre 6% e 6,5%, controlando a inflação em torno de 4% a 4,5%. Você acha que podemos alcançar essa meta? Organizações internacionais preveem que, em 2024, a economia mundial continuará a enfrentar dificuldades e o crescimento será inferior ao de 2023. Consequentemente, a taxa de crescimento econômico global em 2024 deverá ser de apenas 2% a 3%. Outras grandes economias também preveem declínios, como os EUA, que deverão atingir 2,4% em 2023 e apenas 1,5% em 2024; o Japão, que deverá atingir 2% em 2023 e apenas cerca de 1% em 2024; e a China, que deverá atingir 5,2% em 2023 e apenas 4% em 2024. A China, a segunda maior economia do mundo, tem um forte impacto direto no crescimento econômico do Vietnã, portanto, é evidente que o contexto econômico global desfavorável apresentará muitos desafios para a economia vietnamita. Assim, atingir a meta de 6% a 6,5% exige um esforço tremendo, mas ainda é possível devido a alguns pré-requisitos. Em primeiro lugar, se 2023 for um ano em que o mundo inteiro enfrentará dificuldades como inflação e conflitos políticos, estas terão um forte impacto no nosso país. A nível interno, também atravessamos um período difícil após o combate à pandemia da Covid-19, que teve um impacto muito forte nas empresas no início de 2023. A situação da dívida pública coloca muitas empresas em risco de incumprimento, e o caso do Banco SCB teve um impacto significativo na economia… No entanto, em 2024, os fatores desfavoráveis no contexto global e interno deverão diminuir. As previsões económicas globais mostram que a inflação na maioria dos principais mercados está a diminuir e as taxas de juro também estão a cair… Isto permitirá que deixemos de nos preocupar com a inflação importada, possibilitando-nos alocar mais recursos para priorizar o investimento e o crescimento.
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Em segundo lugar, no âmbito nacional, embora as empresas enfrentem dificuldades, ameaças como dívidas/falências e instabilidade no sistema financeiro melhoraram e encontram-se em um cenário relativamente bom. A previsão de crescimento do investimento em 2024 é de estabilidade e superior à de 2023. De fato, a taxa de crescimento econômico do Vietnã desde 2023 tem sido bastante positiva, com 3,41% no primeiro trimestre, 4,25% no segundo, 4,57% no terceiro e 6,72% no quarto. Assim, o contexto nacional e global em 2024 apresenta uma tendência melhor do que em 2023, criando expectativas de que o crescimento em 2024 dará continuidade ao observado em 2023 e que as metas estabelecidas serão alcançadas. Além disso, também vemos novas oportunidades de desenvolvimento para o Vietnã, como fluxos de investimento em alta tecnologia, atração de grandes corporações nos setores de semicondutores, inteligência artificial e aplicação
da ciência e tecnologia, inovação, etc. Se aproveitarmos essa oportunidade em 2024, não apenas criaremos uma mudança em nossa posição e expectativas futuras, mas, mais importante, abriremos caminho para um desenvolvimento qualitativo da economia nos próximos anos.
Nesse contexto, quais recomendações você tem para a gestão da política monetária para atingir a meta de crescimento em 2024? 2024 terá muitos pré-requisitos para que implementemos uma política monetária mais sólida do que em 2023. Isso porque as pressões inflacionárias e cambiais diminuirão em 2024, e as taxas de juros atuais também estão baixas. Partindo da premissa de baixas taxas de juros, podemos esperar que, em 2024, elas continuem sendo mantidas em um nível razoável, não tão alto a ponto de afetar o objetivo de apoiar as empresas. Portanto, a política monetária em 2024 precisa caminhar para uma postura expansionista, flexível, porém cautelosa... Num contexto em que as empresas ainda carecem de recursos e potencial suficientes para gerar crescimento estável, e muitas se encontram atualmente em situação de endividamento, inclusive inadimplente, e sem garantias... os bancos que concedem crédito precisam adotar um novo método de gestão e supervisão: monitorar o fluxo de caixa de acordo com os programas e projetos que requerem financiamento de capital, em vez de se basear em fatores históricos da empresa. Em relação às taxas de câmbio, 2024 apresentará mais desafios do que 2023, pois, com a expectativa de recuperação econômica, a balança comercial entre exportações e importações também sofrerá alterações. Especialmente durante um período de forte recuperação econômica, a demanda por importações é bastante elevada, e, portanto, o déficit comercial pode não ser um saldo positivo significativo. Nesse caso, as reservas cambiais podem ser um fator a ser considerado para gerir a política monetária de forma flexível;
uma taxa de câmbio flexível, porém estável, sem afetar a confiança dos investidores, principalmente porque estamos buscando ativamente investimentos estrangeiros.
Obrigado!
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