VCCI comenta proposta de alteração de regulamento para controlar teto de despesa com juros em 30%

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A Federação de Comércio e Indústria do Vietnã (VCCI) respondeu por escrito ao Despacho Oficial do Ministério das Finanças solicitando opiniões sobre a proposta de alteração e complementação do Decreto 132/2020/ND-CP sobre gestão tributária para empresas com transações entre partes relacionadas.

Custos de relacionamento e juros entre bancos e clientes

O Artigo 5.2.d do Decreto 132 estipula que partes relacionadas incluem casos em que bancos concedem empréstimos a empresas se o empréstimo for de 25% da contribuição de capital e mais de 50% da dívida de médio e longo prazo da empresa tomadora. Muitas empresas vietnamitas, especialmente aquelas nos setores de infraestrutura e produção industrial, se enquadram nesse caso devido à alta proporção de empréstimos bancários de médio e longo prazo. Nesse caso, essas empresas e bancos são considerados partes relacionadas e devem aplicar o Decreto 132.

O Artigo 16.3.a do Decreto 132 estipula que a despesa com juros de partes relacionadas não deve exceder 30% do EBITDA da empresa. Essa disposição impõe uma alíquota fixa de 30%, sem permitir que as empresas comprovem essa despesa de acordo com o princípio de plena concorrência, como em outros tipos de transações. Em outras palavras, mesmo nos casos em que a empresa tenha despesas com juros completamente normais em comparação com o nível geral de mercado e as partes não demonstrem intenção de aumentar ou diminuir as taxas de juros para transferir lucros, despesas razoáveis não podem ser registradas no cálculo do imposto de renda.

No final de 2022 e início de 2023, devido a flutuações macroeconômicas , as taxas de juros no mercado aumentaram acentuadamente. Isso fez com que as despesas com juros de muitas empresas aumentassem mais de 30%. As empresas ainda precisam pagar ao banco as despesas com juros que excedem 30%, mas elas não são consideradas despesas dedutíveis no cálculo do imposto de renda. Muitas empresas relataram à VCCI que sofreram grandes perdas devido ao forte aumento nas despesas com juros pagas aos bancos, mas ainda tiveram que pagar imposto de renda corporativo ao Estado.

Na Submissão, o Ministério das Finanças propôs alterar o Artigo 5.2.d no sentido de excluir a determinação de relações de afiliação quando a instituição de crédito não participa da gestão, controle, contribuição de capital ou investimento na empresa mutuária ou não é gerida, controlada ou tem capital contribuído conjuntamente por outra parte. Esta alteração é consistente com o Artigo 5.1 para definir mais claramente a natureza das relações de afiliação e ajudará a resolver as deficiências refletidas acima.

No entanto, essa abordagem não resolverá todos os casos. No caso em que as duas partes, o banco e a empresa tomadora, mantêm uma relação de gestão, controle e aporte de capital, mas a transação de empréstimo com uma taxa de juros em linha com o nível geral de mercado ainda será controlada pelo limite de 30%. Isso não é realmente consistente com o objetivo básico do Decreto 132, que é impedir a prática de preços de transferência. No caso acima, as duas partes não alteraram a taxa de juros (o preço da transação de empréstimo) para fins de preços de transferência, mas essa transação ainda seguiu o princípio da independência das transações (arm's length). Não é razoável não calcular a despesa de juros superior a 30% em uma transação que satisfaz o princípio da independência das transações.

Portanto, recomenda-se que a agência de redação considere alterar o Artigo 16.3 do Decreto 132 para permitir que as empresas comprovem que suas transações de empréstimo estão em conformidade com o princípio da independência das transações, declarando e compilando documentos para comparação com outras transações de empréstimo e/ou com o nível da taxa de juros do mercado. Caso essa transação esteja em conformidade com o princípio da independência das transações, a empresa tem o direito de deduzir todas as despesas tributáveis, mesmo que tais despesas excedam 30% do EBITDA. De acordo com a pesquisa da VCCI, alguns países no mundo também aplicam esse princípio.

Data efetiva

Conforme analisado acima, o forte aumento nas taxas de juros no mercado no final de 2022 e no início de 2023 fez com que muitas empresas encontrassem dificuldades nos períodos de cálculo de impostos de 2022 e 2023. Portanto, se as regulamentações alteradas entrarem em vigor após a assinatura do Decreto, as empresas acima ainda terão que arcar com obrigações fiscais injustificadas.

A VCCI propôs que a agência redatora estudasse o efeito retroativo do documento e permitisse sua aplicação a partir do período fiscal de 2022. Essa disposição de efeito retroativo não viola a Lei de Promulgação de Documentos Legais, pois não cria obrigações novas ou mais pesadas para empresas e pessoas.

Aplicando as normas sobre limites de despesas com juros às transações nacionais, não há diferença na taxa de imposto

O Artigo 19.1 do Decreto 132 isenta a obrigação de declarar e preparar documentos de preços de transferência nos casos em que partes relacionadas pagam apenas imposto de renda no Vietnã e não há diferença nas alíquotas. Essa disposição é razoável, pois não há muito incentivo para a transferência de preços entre duas empresas nacionais sem diferença nas alíquotas. No entanto, o Artigo 19.1 não se aplica à limitação de despesas com juros prescrita no Artigo 16.3.a do Decreto. Em outras palavras, nos casos em que duas empresas nacionais afiliadas, sem diferença nas alíquotas, fazem negócios entre si, as demais transações não estão vinculadas ao Decreto 132, mas a transação de empréstimo está sujeita à limitação de despesas com juros.

A limitação dos custos de empréstimos prevista no Artigo 16.3 para transações puramente domésticas visa combater a situação de "capital insuficiente" das empresas. Limitar o capital insuficiente ajuda a garantir a segurança financeira, evitando situações em que grandes empresas tomam empréstimos excessivos, não garantem índices de segurança e levam facilmente à perda de liquidez em caso de flutuações inesperadas. No entanto, essa regulamentação não garante a razoabilidade, causando muitos impactos negativos para as empresas vietnamitas, especialmente as grandes empresas, especificamente os seguintes:

Em primeiro lugar, a situação de “capital fraco” no Vietnã está de fato acontecendo, mas isso é comum e necessário no novo estágio de industrialização nos países em desenvolvimento.

Em países com industrialização precoce, os motores de crescimento dependem fortemente do desenvolvimento tecnológico. Esse modelo de crescimento é de alto risco, portanto, as empresas frequentemente buscam compartilhar riscos por meio da emissão de ações (formação de capital próprio). A transparência dos mercados financeiros nesses países também torna os investidores dispostos a comprar ações e compartilhar riscos com as empresas. Portanto, a estrutura de capital das empresas em países desenvolvidos e com industrialização precoce frequentemente apresenta um alto índice de capital próprio e baixo capital de terceiros. Por outro lado, em países em desenvolvimento e com industrialização tardia, os motores de crescimento dependem fortemente da capacidade de reduzir os custos dos produtos com base na acumulação de capital e em uma gestão mais flexível. Para isso, as empresas devem depender fortemente de empréstimos e da assistência de credores para aprimorar a capacidade de governança corporativa, ajudando a reduzir custos. Além da falta de transparência nos mercados financeiros, as empresas em países com industrialização tardia dependem mais de capital de terceiros do que as empresas em países com industrialização precoce.

O Vietnã é um país em processo de industrialização. Empresas dos setores de infraestrutura e produção industrial do Vietnã buscam reduzir custos para competir no mercado internacional. É inevitável e necessário que as empresas vietnamitas recorram a empréstimos de bancos nacionais para acelerar o processo de industrialização do país. Portanto, a aplicação de regras anticapital subdimensionado em países desenvolvidos precisa ser considerada com mais cuidado no contexto do Vietnã.

Em segundo lugar, a regulamentação sobre a limitação dos custos de empréstimos impacta negativamente a formação de grupos econômicos nacionais. Esse impacto contraria a política da Resolução 10-NQ/TW de 2017 do Comitê Executivo Central sobre desenvolvimento econômico privado. A Resolução estabelece claramente como ponto de vista norteador: "Incentivar a formação de grupos econômicos privados multipropriedade e a contribuição de capital privado para grupos econômicos estatais, capazes de participar de redes de produção e cadeias de valor regionais e globais".

Tal regulamentação afetará negativamente a formação de grupos econômicos privados, bem como incentivará grupos econômicos privados a investir em áreas de risco. Normalmente, quando um grupo deseja investir em uma área de risco, como um projeto de produção em larga escala, a empresa-mãe do grupo toma um empréstimo bancário e depois o repassa à subsidiária. Esta é uma transação afiliada e é afetada pela regulamentação do teto de despesas com juros.

Por essas razões, recomenda-se que a agência redatora altere as disposições do Artigo 16.3 e do Artigo 19.1 no sentido de isentar a obrigação de cumprir as disposições sobre limitação de despesas com juros para transações relacionadas entre empresas nacionais com a mesma alíquota de imposto.

Anteriormente, a Associação Imobiliária da Cidade de Ho Chi Minh (HoREA) propôs ao Ministério das Finanças e ao Primeiro Ministro alterar o Decreto 132 para remover o teto de 30%, pois acreditava que essa regulamentação não era razoável e fazia com que o panorama dos investimentos, da produção e das atividades comerciais das empresas não fosse refletido de forma honesta, completa e rápida.

Além disso, pode prejudicar os interesses legítimos e legais de empresas que fazem negócios de forma honesta, verdadeira e cumprem a lei, disse a HoREA.

Além disso, esta Associação também propôs alterar e complementar a Cláusula 3, Artigo 16 do Decreto 132 no sentido de aplicá-la apenas a empresas estrangeiras com transações entre partes relacionadas e não aplicar o imposto mínimo global, não se aplicando a empresas nacionais com transações entre partes relacionadas.

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