Por que o mercado de ações está carente de ações novas e de alta qualidade?

O número de ações recém-listadas pode ser contado nos dedos de uma mão.

No final de julho, a bolsa de valores HOSE adicionou uma nova ação, a ADP da Son A Dong Joint Stock Company, que começou a ser negociada a um preço de referência de 19.550 VND por ação. De acordo com anúncios anteriores da HOSE, nos primeiros seis meses de 2023, a bolsa teve apenas uma nova ação listada, a PVP da Thai Binh Duong Oil and Gas Transportation Joint Stock Company. Este é o menor número de novas ações listadas em um único ano na história da bolsa. Assim, após sete meses, a HOSE adicionou apenas duas novas ações.

O número de ações listadas desde o início do ano pode ser contado nos dedos de uma mão.

A situação na bolsa HNX está melhor, com um número maior de novas ações listadas. Por exemplo, em julho, a HNX adicionou duas novas ações: DTG, da Tipharco Pharmaceutical Joint Stock Company, e VFS, da Nhat Viet Securities Joint Stock Company. No entanto, o número total de novas ações listadas na HNX nos primeiros sete meses deste ano ainda é pequeno, com apenas cinco ações.

A maioria das novas ações negociadas na HNX e na HOSE desde o início do ano já eram negociadas na UPCoM, portanto, para muitos investidores, essas ações não são totalmente "novas". No entanto, espera-se que a migração para as bolsas de valores oficiais impulsione ainda mais as ações individuais e o mercado de ações em geral.

Notavelmente, embora o número de novas listagens tenha sido muito baixo, as duas principais bolsas suspenderam a negociação e excluíram muitas ações devido a violações das normas de divulgação de informações, prejuízos, etc. Em julho, a bolsa HNX teve 2 novas listagens, mas também excluiu 2 empresas. No final de julho, a HNX tinha 332 ações listadas. Comparado ao início de 2023, o número de ações negociadas diminuiu em 9. Da mesma forma, a bolsa HOSE tinha 393 ações negociadas no final de julho, também uma diminuição de 9 ações em comparação com o início do ano.

A ausência de grandes empresas

Não só há escassez de quantidade, como também há uma grande falta de novas listagens de grandes empresas nas duas bolsas de valores, especialmente na HOSE. Muitas empresas, após anunciarem planos de abrir o capital, ainda não o fizeram por diversos motivos.

Mercado de ações vietnamita: mais empresas estão abrindo capital do que abrindo capital.

Por exemplo, em abril, a Ton Dong A Joint Stock Company enviou inesperadamente uma carta à HOSE (Bolsa de Valores de Ho Chi Minh) informando sobre a retirada de seu pedido de oferta pública inicial (IPO). A justificativa apresentada foi que a conjuntura macroeconômica , tanto nacional quanto internacional, resultou em desfechos desfavoráveis ​​para o setor como um todo e para a empresa em particular em 2022; a empresa não atendeu aos requisitos de listagem estipulados. Anteriormente, o plano da empresa de listar suas ações havia sido aprovado na Assembleia Geral Ordinária de Acionistas de 2022, com previsão de implementação ainda no mesmo ano.

A falta de novas ofertas públicas iniciais tornará o mercado de ações menos ativo.

Por exemplo, a Binh Son Refining and Petrochemical Joint Stock Company (código de ações BSR ) – empresa que administra e opera a refinaria de Dung Quat – considerada uma gigante no setor de petróleo e gás desde 2017, planejava migrar para a bolsa de valores após um ano de negociação na UPCoM. Até hoje, mais de cinco anos depois, as ações da BSR ainda são negociadas apenas na UPCoM. Na Assembleia Geral Ordinária de Acionistas de 2023, a empresa apresentou aos acionistas uma proposta para listar todas as ações da BSR na HOSE.

Entretanto, o processo de privatização das empresas estatais que constam da lista daquelas que realmente atraem o interesse de investidores, como Agribank, Vinacomin - TKV, MobiFone, VNPT, SJC, Vinafood1, etc., permanece incerto.

O Dr. Dinh The Hien, especialista em economia, acredita que a falta de novas ofertas públicas iniciais (IPOs) desde o início do ano se deve principalmente ao fato de as empresas ainda não terem identificado um momento favorável para a abertura de capital. O principal objetivo das empresas ao abrirem seu capital é captar recursos e expandir suas operações. No entanto, após um ano difícil, o mercado de ações apenas se recuperou ligeiramente, tornando-o inadequado para as empresas realizarem um IPO e captarem recursos a um custo razoável.

As empresas estatais costumam ser muito grandes, portanto, ao realizar um IPO (oferta pública inicial) para alienar o capital estatal e listar as ações na bolsa de valores, a participação de parceiros estratégicos é essencial. No entanto, a partir de 2020-2021, com a pandemia de Covid-19 e o período subsequente de dificuldades econômicas globais, muitas empresas manufatureiras e investidores financeiros também reduziram suas operações. Consequentemente, as empresas estatais estão desacelerando o processo de privatização devido às dificuldades em encontrar investidores estratégicos.

"Em geral, um mercado com novas listagens será mais dinâmico, atraindo mais investidores que já são acionistas de empresas existentes. Quanto mais empresas abrirem capital e quanto maior a qualidade de suas ações, mais investidores serão atraídos, impulsionando assim o desenvolvimento do mercado de capitais", acrescentou o Dr. Dinh The Hien.

Fonte: https://thanhnien.vn/vi-sao-chung-khoan-thieu-hang-moi-hang-khung-185230813101518423.htm