O índice VN atingiu 1.750 pontos, mas é preciso cautela com o mercado.

(NLDO) – Há previsões de que o VN-Index possa ultrapassar a marca de 1.750 pontos, mas especialistas também alertam que o mercado está agitado.

Em seu relatório estratégico recentemente divulgado para o segundo semestre de 2025 e o primeiro semestre de 2026, a Dragon Capital Securities (VDSC) afirmou que o cenário macroeconômico do Vietnã nos próximos 6 a 12 meses será impulsionado por dois fatores principais: reforma e adaptação. Em particular, a adaptação a um ambiente incerto é considerada fundamental para ajudar a estabilizar as expectativas de crescimento.

Na política monetária do Vietnã, em consonância com a tendência global de afrouxamento monetário, espera-se que o Federal Reserve (Fed) dos EUA inicie seu ciclo de redução da taxa de juros a partir do quarto trimestre de 2025, o que ajudará o Banco Central a não precisar reduzir ainda mais a taxa de juros operacional este ano.

Quais são as chances do VN-Index atingir 1.750 pontos?

Notavelmente, a equipe de análise da VDSC prevê que o índice VN poderá atingir a faixa de 1.513 a 1.756 pontos nos próximos 6 a 8 meses. O impacto direto das tarifas sobre o crescimento econômico do Vietnã em 2025 não será muito significativo. Fatores positivos, como políticas fiscais e monetárias frouxas, ajudam a manter as taxas de juros baixas, e há expectativas de uma melhoria na classificação de mercado na revisão do FTSE em setembro de 2025.

"Quando a modernização se tornar realidade, o mercado vietnamita atrairá grandes fluxos de capital de fundos de referência globais, da ordem de 1 bilhão de dólares, contribuindo para a melhoria da liquidez e da valorização", afirmou um especialista da VDSC.

Entretanto, o relatório estratégico da SSI Securities Company para o segundo semestre de 2025 prevê uma visão positiva do mercado a longo prazo, mas estabelece uma meta de apenas 1.500 pontos para o VN-Index até o final de 2025.

Os principais fatores impulsionam esse crescimento, que se baseia na perspectiva de crescimento sustentável dos lucros. Estima-se que o lucro líquido total de mais de 79 ações analisadas pela SSI Research aumente 14% em relação ao ano anterior e mantenha um ritmo de crescimento de 15% em 2026. Os principais setores que contribuem para esse crescimento incluem bancos, imobiliário, matérias-primas e bens de consumo.

Fonte: SSI Research

O adiamento de impostos por 90 dias concedido pelos EUA ajudou as empresas vietnamitas a impulsionar as exportações de muitos produtos no segundo trimestre e a ter tempo para se preparar para reduzir o impacto desse mercado nos trimestres seguintes.

"O rendimento de 8,4% no mercado de ações é bastante atrativo em comparação com a taxa média de juros de depósitos, que gira em torno de 4,6%, e o potencial para atrair uma parcela de depósitos residenciais tem apresentado uma tendência de crescimento rápido nos últimos trimestres, mesmo que a taxa de juros dos depósitos permaneça baixa", afirmou um especialista da SSI.

Quais são os riscos a que devemos estar atentos?

A MBS Securities Company também prevê que, no segundo semestre de 2025, o fluxo de caixa se espalhará para ações de grande capitalização que não apresentaram forte valorização no passado, graças a avaliações atrativas e potencial de crescimento de lucros.

No cenário base, com um crescimento de 17% nos lucros das empresas listadas e uma avaliação de 13,5 a 13,8 vezes o índice P/L, o VN-Index atingirá entre 1.500 e 1.540 pontos nos últimos meses do ano. O VN-Index poderá chegar a 1.580 pontos em um cenário positivo.

"Em um cenário mais positivo, o impacto da política tarifária dos EUA é menor do que o esperado, o capital estrangeiro flui fortemente para o mercado vietnamita graças à perspectiva de modernização, a expectativa de crescimento do lucro do mercado atinge 19% e o VN-Index pode chegar à zona de 1.580 pontos até o final do ano" - previsão do MBS.

No entanto, especialistas também alertam que os riscos a serem observados incluem flutuações geopolíticas , pressão sobre a taxa de câmbio caso o FED atrase a redução das taxas de juros e incertezas em relação às políticas do governo do presidente dos EUA.

As estatísticas mostram que, embora o índice VN-Index tenha se recuperado fortemente em mais de 300 pontos desde a imposição das tarifas em 2 de abril, o aumento não se estendeu a todas as classes de ações. Os dados do MBS indicam que apenas 12 das 50 ações com maior capitalização de mercado tiveram um desempenho superior ao do VN-Index desde 31 de março, enquanto cerca de 9 ações apresentaram um desempenho inferior ao do mercado em geral. De fato, quase metade das ações entre as 50 maiores ainda não recuperou os níveis pré-tarifas.

Nesse contexto, se algum investidor comprar ações erradas que se valorizem, a probabilidade de perder dinheiro ou "não chegar ao fim do ciclo" continua muito alta, apesar do índice VN-Index estar se aproximando da marca de 1.500 pontos.

Fonte: https://nld.com.vn/du-bao-nong-vn-index-co-the-len-toi-1750-diem-nhung-dung-voi-mung-196250717085957781.htm