VN-Index "desafiado" por muitos eventos importantes

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O índice VN caiu mais de 22 pontos após 1 semana de negociação, uma série de líderes femininas venderam ações em massa, o mercado está aguardando sinais importantes, as açõesda ACB devem aumentar 28%, cronograma de pagamento de dividendos.

Índice VN caiu 22,25 pontos

No final da última semana de negociação, o VN-Index caiu 22,25 pontos (equivalente a uma queda de 1,75%), para 1.251,71 pontos.

O fluxo de caixa no mercado foi um pouco menos vibrante, caindo 21,3% em comparação ao valor médio da transação, sendo negociado em torno de 15.000 bilhões de VND, chegando a 10.000 bilhões de VND em uma sessão (12 de setembro), o menor em quase um ano.

O grupo de ações "pilares" se recuperou, com muitos nomes "grandes" aparecendo nas principais ações (cp) que tiveram um impacto negativo no Índice VN: SSB ( SeABank , HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), VNM (Vinamilk, HOSE), VIC (Vingroup, HOSE), NVL (Novaland, HOSE),...

Chứng khoán tuần 16 – 20/6: VN-Index — Uma série de ações "pilares" caíram na semana passada (Foto: SSI iBoard)

Os investidores estrangeiros também venderam ações líquidas novamente no final da semana passada. Somente em 13 de setembro, os investidores estrangeiros venderam mais de VND 189 bilhões em ações da VHM (Vinhomes, HOSE) e VND 124,3 bilhões em ações da MWG (Mobile World , HOSE)...

As ações do setor imobiliário têm chamado a atenção, com quedas acentuadas consecutivas. Normalmente, o valor da NVL (Novaland, HOSE) caiu mais de 11% na última semana, para VND 11.500/ação. O preço atual está a apenas cerca de VND 1.500 do fundo histórico.

"Pontos positivos" apareceram no grupo de ações agrícolas quando muitos códigos aumentaram fortemente contra a tendência do mercado: AGM (An Giang Import Export, HOSE), DBC (Dabaco, HOSE), PAN (Pan Group, HOSE),...

Assim, desde a primeira sessão de negociação de setembro até agora, o Índice VN caiu drasticamente em quase 30 pontos, com a maioria das sessões sendo menos otimistas e o "vermelho" desempenhando um papel dominante no mercado.

Líder feminina vende ações em massa

A Sra. Truong Nguyen Thien Kim anunciou a venda de 13,2 milhões de ações VCI da Vietcap Securities Joint Stock Company. A transação foi realizada de 4 a 11 de setembro por meio de correspondência de ordens e/ou negociação.

Estima-se que, no preço de fechamento, a Sra. Kim tenha lucrado cerca de 600 bilhões de VND após a conclusão da transação acima. Após a transação, a Sra. Kim ainda detém mais de 9,6 milhões de ações da VCI, o equivalente a 2,18% do capital.

A Sra. Kim é esposa do Diretor Geral e Membro do Conselho de Administração da Vietcap To Hai. Atualmente, o Sr. To Hai detém mais de 99,1 milhões de ações da VCI (22,44%).

Além disso, ela também é conhecida como proprietária das redes Katinat e Phe La; presidente do conselho de administração e diretora geral da D1 Concepts JSC; membro do conselho de supervisores da estação de ônibus Mien Tay JSC (WCS, HNX); membro do conselho de administração da International Dairy Products JSC (IDP, UPCoM).

Na mesma medida, a Sra. Dang Huynh Uc My também acaba de se registrar para vender todas as 110.419 ações SCR (HOSE) da Saigon Thuong Tin Real Estate JSC - TTC Land, de 18 de setembro a 17 de outubro. O objetivo é reestruturar o portfólio de investimentos.

Atualmente, a SCR está sendo negociada em torno de VND 5.390/ação, menos da metade de seu valor contábil de VND 12.314/ação. Desde o início de abril, a SCR caiu cerca de 32%. Em comparação com o preço no início de 2022, o preço de mercado da SCR caiu 78%.

Ações do banco ACB devem aumentar 28%

De acordo com a SSI Securities, no segundo trimestre de 2024, o crescimento do crédito do ACB (Asia Commercial Joint Stock Bank, HOSE) atingiu 12,8% em comparação ao início do ano, chegando a VND 550,2 trilhões.

A dívida inadimplente do ACB aumentou 10,5% em comparação ao trimestre anterior, mas o índice de inadimplência foi mantido em 1,48% graças ao crescimento estável do crédito.

Em relação ao negócio de cartões, a proporção de cartões ativos no ACB aumentou para 70% ao final do segundo trimestre de 2024, com mais de 5,5 milhões de cartões de débito e crédito. Além disso, os gastos por cartão também aumentaram 8% em relação ao trimestre anterior, para mais de VND 4 milhões, após permanecerem estáveis por 3 trimestres consecutivos.

A SSI acredita que a receita proveniente de taxas de cartão e serviços relacionados continuará a crescer no segundo semestre de 2024, em um momento em que a demanda do consumidor se recupera gradualmente.

Com base nos fatores acima, a SSI prevê que o lucro após impostos da ACB em 2024 e 2025 será de VND 22 trilhões (aumento de 10% em relação ao ano anterior) e VND 26 trilhões (aumento de 17,8% em relação ao ano anterior), respectivamente.

A empresa recomenda comprar ACB a um preço-alvo de VND 31.200/ação, com expectativa de aumento de 28% em comparação ao preço de 13 de setembro.

Ações "aguardando sinal" do Fed

Analistas acreditam que o desempenho "sombrio" das negociações da semana passada se deveu ao sentimento de cautela diante de importantes acontecimentos macroeconômicos. Especificamente, o mercado aguarda um sinal do Banco do Estado após o Federal Reserve (Fed) dos EUA cortar as taxas de juros.

O corte da taxa de juros pelo Fed será um fator de suporte para o ciclo de crescimento de longo prazo do mercado de ações mundial e deverá ter impactos positivos também no mercado de ações doméstico.

Em setembro, a Yuanta Securities comentou que o Fed provavelmente reduzirá as taxas de juros, juntamente com o esfriamento da taxa de câmbio USD/VND, o que é uma condição para que o Banco Estatal mantenha baixas taxas de juros para dar suporte à economia.

O fluxo de caixa pode aumentar novamente depois que o Fed começar a decidir cortar as taxas de juros em sua reunião da semana que vem.

Comentários e recomendações

O Sr. Do Thanh Son, chefe de consultoria de investimentos da Mirae Asset Securities, avaliou que o mercado está passando por mais tristeza do que alegria na primeira quinzena de setembro. O VN-Index caiu 2,5% desde o início do mês e a liquidez "desapareceu", deixando os investidores confusos.

Segundo ele, parece que o mercado não está mais tão barato quanto os investidores costumam esperar; na verdade, as avaliações de grupos industriais, em particular, e de empresas de média capitalização também não estão tão baratas. As ações precisam mostrar sinais mais claros em seus relatórios de negócios para que os investidores considerem aceitar uma avaliação alta. Além disso, o mercado está sob pressão das vendas líquidas estrangeiras, mas espera-se que a pressão de venda diminua em breve, até o final de setembro, graças aos fluxos de capital que mostram sinais de retorno para a região do Sudeste Asiático.

Em geral, a história atraente do mercado ainda está amplamente "apegada" aos fundamentos e tem impacto no quadro geral: O crescimento positivo do EPS em 2024-2025 dependerá da recessão global; A recuperação geral da economia vietnamita, refletida no PIB (esperado em 2024 em 6-6,5%; As condições de política fiscal e monetária do governo ainda dão suporte ao investimento e à recuperação da produção empresarial.

No longo prazo, espera-se que o mercado não fique tão ruim nos últimos meses do ano, mas precisamos aguardar sinais mais claros da economia.

O VN-Index pode não conseguir escapar da grande amplitude de 1.200 a 1.300 pontos no curto prazo, e as oportunidades de investimento serão diversificadas. Recomenda-se aos investidores que considerem a escolha de ações que: (1) tenham uma história única, (2) tenham um fluxo de caixa favorável e (3) ainda sejam "atraentes" em termos de avaliação. Entre elas, algumas ações podem ser consideradas: Setor imobiliário: PDR - AGG; Bancos: CTG (VietinBank, HOSE); Varejo essencial: MSN (Masan, HOSE).

A SSI Securities afirmou que o índice está apresentando dificuldades em uma faixa estreita de 1.248 a 1.255 pontos. Indicadores técnicos mostram que a queda de curto prazo continua. A previsão é de que o Índice VN continue oscilando na faixa de 1.245 a 1.254 pontos.

A DSC Securities avaliou que o mercado ainda tem um ponto positivo, mantendo o importante nível de suporte de 1.250 pontos. Baixa liquidez no contexto de correção não é um mau sinal. O importante agora é que o mercado teste com sucesso a "oferta" antes de passar a testar a "demanda" na zona de resistência acima. Na próxima semana, o mercado enfrentará muitos eventos importantes, como a reunião de política monetária do Fed, o vencimento dos derivativos e a reestruturação das carteiras dos ETFs. Este será um "teste" para avaliar a oferta e a demanda reais do mercado.

Cronograma de dividendos desta semana

De acordo com as estatísticas, há 31 empresas que têm direitos de dividendos fixos de 4 a 6 de setembro, das quais 25 empresas pagam em dinheiro, 2 empresas pagam em ações, 1 empresa exerce o direito de compra e 1 empresa paga uma combinação.

A taxa mais alta é 50%, a mais baixa é 1%.

2 empresas pagam por ações:

Ba Ria - Vung Tau House Development Corporation (HDC, HOSE), data de negociação ex-direito é 16 de setembro, taxa de 15%.

Tan Cang Song Than ICD JSC (IST, UPCoM), data de negociação ex-direito é 19 de setembro, taxa de 25%.

1 empresa exercendo o direito de compra:

TNH Hospital Group Corporation (TNH, HOSE), data de negociação ex-direito: 17 de setembro, taxa de 13,8%.

1 combinação de pagamento empresarial:

O Vietnam Export Import Commercial Joint Stock Bank (EIB, HOSE) paga dividendos em dinheiro e emissões adicionais, com data ex-dividendo sendo 19 de setembro, a uma taxa de 7%.

Cronograma de pagamento de dividendos em dinheiro

* Data ex-dividendo: é a data da transação na qual o comprador, ao estabelecer a propriedade das ações, não desfrutará de direitos relacionados, como o direito de receber dividendos, o direito de comprar ações emitidas adicionais, mas ainda desfrutará do direito de participar da assembleia de acionistas.

Código	Chão	Dia do GDKHQ	Data TH	Proporção
CKA	UPCOM	16/9	3/10	50%
SAS	UPCOM	16/9	27/9	6%
HMC	MANGUEIRA	16/9	27/9	8%
ADP	MANGUEIRA	16/9	3/10	7%
SVC	MANGUEIRA	16/9	23/9	5%
PMEs	MANGUEIRA	17/9	3/10	20%
SRC	MANGUEIRA	17/9	3/10	6%
CHS	UPCOM	17/9	8/10	9,5%
TNW	UPCOM	17/9	25/9	5,7%
HDW	UPCOM	18/9	30 de setembro	7,9%
VGR	UPCOM	18/9	3/10	20%
PSE	HNX	18/9	16/10	8%
VLC	UPCOM	19/9	22/10	6%
HTC	HNX	19/9	30 de setembro	3%
BEI	MANGUEIRA	19/9	4/10	3%
PVO	UPCOM	19/9	10/15	1%
VTV	HNX	19/9	24/10	1%
PTS	HNX	19/9	4/10	2%
PVT	MANGUEIRA	19/9	10/10	3%
PBT	UPCOM	19/9	27/9	6,6% (2023)
PBT	UPCOM	19/9	27/9	1,1% (2009)
NBP	HNX	20/9	28/11	5%
ICG	HNX	20/9	17/10	5%
SZL	MANGUEIRA	20/9	2/10	20%
BTH	UPCOM	20/9	21/10	7% (2023)
BTH	UPCOM	20/9	21/10	10% (2024)
BAL	UPCOM	20/9	23/10	7%
GH3	UPCOM	20/9	24/10	4,3%
CHAPÉU	HNX	20/9	23/10	30%