Acțiunile vietnameze sunt evaluate la cel mai scăzut nivel din ultimii 10 ani, „extrem de nerezonabile”?

Dna Nguyen Hoai Thu a împărtășit acest lucru în cadrul conferinței investitorilor din 2024, care va avea loc pe 8 octombrie.

De la începutul anului, indicele VN a fluctuat continuu, cu peste 5 încercări de a depăși pragul de 1.300 de puncte, dar toate eșuate.

Această evoluție pune, de asemenea, la încercare răbdarea multor investitori. În prezent, indicele VN este ancorat la 1.271,98 puncte.

Evaluare scăzută a acțiunilor, dar calitatea câștigurilor corporative s-a îmbunătățit semnificativ

Împărtășindu-și perspectiva asupra pieței bursiere vietnameze, dna Nguyen Hoai Thu, CEO al diviziei de investiții în valori mobiliare - VinaCapital, a citat multe date notabile.

Prin urmare, se preconizează că raportul P/E (prețul de piață raportat la câștiguri) al acțiunilor vietnameze va fi de 10 ori mai mare în 2025. Raportul preț acțiuni/valoare contabilă (P/B) este, de asemenea, foarte scăzut. „Acest lucru este extrem de nerezonabil”, a declarat dna Thu.

Comparativ cu rivali regionali precum Indonezia, Malaezia, Filipine și Thailanda, evaluarea bursieră a Vietnamului este cea mai scăzută. În același timp, este mai mică decât nivelul mediu din ultimul deceniu, chiar mai mică decât în ​​perioada COVID-19.

În acest context, este de remarcat faptul că, profiturile de bază ale întreprinderilor listate la bursă sunt prevăzute să crească constant.

Anul trecut a fost negativ cu 0,2% din cauza impactului crizei obligațiunilor corporative și imobiliare, dar se prognozează o creștere de aproximativ 11,5%, 23,2% și 20% pentru perioadele 2024 - 2025 - 2026.

Nivelul profitului de mai sus a crescut remarcabil, mai mare decât China, India, Thailanda, Filipine, Malaezia, media blocului ASEAN și Indonezia.

În timp ce anul trecut unele grupuri industriale au înregistrat o creștere negativă a profitului, anul acesta toate au crescut de la 12% la 105% sau mai mult, inclusiv: parcuri industriale, aviație, utilități, sănătate, asigurări, petrol și gaze, sectorul bancar, tehnologie, porturi și logistică, valori mobiliare, consum, materiale de construcții, imobiliare.

Chiar și calitatea câștigurilor s-a îmbunătățit semnificativ. Randamentul capitalului propriu (ROE) este prognozat la 14% în acest an, 15,6% anul viitor și, respectiv, 16,5%.

Mai pozitiv decât criza COVID-19 și a obligațiunilor corporative, revenind la nivelurile de dinainte de pandemie.

Comparativ cu alte piețe din Asia, rentabilitatea capitalului propriu (ROE) menționată mai sus pentru întreprinderile vietnameze este destul de bună. Se situează doar după India, fiind mai mare decât Taiwan, Indonezia, Filipine, Singapore, Hong Kong (China), Coreea, China, Malaezia și Japonia.

În același timp, datoria netă/capitalurile proprii (ale grupurilor nefinanciare) se află la un prag sigur și mai mic decât în ​​urmă cu 10 ani. Calitatea activelor băncilor s-a îmbunătățit oarecum.

Creștere macroeconomică pozitivă, precauți cu riscuri potențiale

Pentru investitorii în acțiuni, evaluarea situației macroeconomice este unul dintre punctele importante, pornind de la care se pot dezvolta strategii adecvate. Experții de la fondul de investiții VinaCapital prognozează perspective pozitive pentru macroeconomia Vietnamului.

Mai exact, se prognozează o creștere a PIB-ului de 6,5% în acest an. Următorul motor este cursul de schimb stabil USD - VND, care nu fluctuează mai mult de 2%/an. Inflația este bine controlată sub 4% datorită scăderii prețurilor la petrol și alimente.

Piața imobiliară și-a revenit treptat, valoarea tranzacțiilor crescând cu 30% față de anul precedent în primele trei trimestre ale anului 2024. Politica monetară a fost relaxată, ratele dobânzilor atingând un minim istoric de 5% pe an.

Ca să nu mai vorbim de creșterea bruscă a numărului de turiști în Vietnam în ultimii 5 ani, datorită numărului de vizitatori din Coreea, Taiwan și China.

În plus, multe politici au fost, de asemenea, îmbunătățite pentru a promova creșterea. De obicei, prin Legea privind instituțiile de credit (creșterea transparenței sistemului, o mai bună sincronizare cu Legea privind afacerile imobiliare și Legea funciară).

Sau eliminarea cerinței de marjă de 100% înainte de tranzacționare, trecerea la înființarea unui Sistem Central de Compensare (CCP), îmbunătățirea accesului la piață pentru investitorii străini și promovarea modernizării pieței bursiere...

Deși investitorii străini au vândut în valoare netă peste 2,6 miliarde USD de la începutul anului, aceasta este o tendință generală la nivel mondial .

Investitorii străini s-au retras de pe multe piețe și s-au întors în SUA atunci când ratele dobânzilor la depozite au ajuns la 5,5%/an, ceea ce este mai sigur. Cu toate acestea, pe termen lung, investitorii străini sunt încă atenți și așteaptă oportunități de a reintra pe acțiunile vietnameze.

Pe lângă avantaje, experții în acțiuni au spus că investitorii trebuie să fie atenți și la unele riscuri potențiale din exterior.

Cea mai proeminentă este încetinirea creșterii economice a SUA. China exportă o mulțime de bunuri, le vinde ieftin pe piața mondială, punând presiune asupra Vietnamului. În același timp, există riscuri geopolitice.

Riscurile interne includ consumul intern slab, în ​​timp ce piața imobiliară este așteptată să se redreseze, însă sunt necesare observații suplimentare.

O inflație mai mare ar putea afecta politica monetară. Întârzierile în îmbunătățirea performanței pieței bursiere din Vietnam ar putea dezamăgi investitorii.

Conform înregistrărilor, deși piața bursieră este plină de fluctuații, pe lângă investitorii care au suferit pierderi mari, există încă mulți oameni care au realizat profituri mari, în special „rechinii” care operează fonduri deschise, realizând profituri de peste 34% în primele trei trimestre ale anului 2024, mai mari decât creșterea indicelui VN.

Sursă: https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-bi-dinh-gia-thap-nhat-10-nam-cuc-ky-vo-ly-20241008190951145.htm