Oportunitate bună de cumpărare la nivelul de recuperare de 1.265 de puncte al indicelui VN.

În ultima săptămână, piața bursieră a arătat multe semne negative, indicele VN scăzând brusc cu 33 de puncte; anunțurile companiilor de tranzacționare a valorilor mobiliare indică o scădere a profiturilor din industrie... Care sunt previziunile experților pentru piața bursieră în această săptămână?

Săptămâna trecută, indicele VN a scăzut cu aproape 33 de puncte.

După o săptămână de tranzacționare lipsită de strălucire, indicele VN și-a continuat trendul descendent, pierzând aproape 33 de puncte și coborând sub 1.252,7 puncte. Presiunea de vânzare a dominat, roșul dominând piața, în timp ce intrările de capital au rămas slabe.

Lichiditatea totală a pieței a atins doar 14.800 miliarde VND, HOSE reprezentând doar 13.784 miliarde VND.

Acțiunile imobiliare cu capitalizare medie, precum PDR (Phat Dat, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE) etc., s-au remarcat cu creșteri de 1-2%.

Sectoarele bancar, siderurgic și de comerț cu amănuntul și-au inversat în mod neașteptat cursul în contextul unei ușoare presiuni de pe piață și al unor corecții.

În fruntea grupului de acțiuni cu impact negativ săptămâna trecută s-au aflatACB (ACB, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), STB (Sacombank, HOSE), FPT (FPT, HOSE), MBB (MBBank, HOSE), MSN (Masan, HOSE),...

Grupuri de acțiuni care influențează indicele VN

Vânzătorii au dominat, provocând scăderea drastică a indicelui VN săptămâna trecută, în două etape consecutive (Foto: SSI iBoard)

Grupul de acțiuni cu performanțe pozitive, a căror contribuție a fost insuficientă pentru a acționa ca o barieră în calea scăderii, a fost condus de EIB (Eximbank, HOSE), GMD (Gamadept, HOSE), VNM ( Vinamilk , HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE),...

Investitorii străini au menținut presiunea de vânzare timp de 11 sesiuni consecutive pe piață, vânzările totale depășind 400 de miliarde VND. MSN a experimentat cea mai puternică presiune de vânzare, cu 242 de miliarde VND, urmată de DGC, TCB (Techcombank, HOSE) și HPG ( Hoa Phat Steel, HOSE), cu o presiune de vânzare cuprinsă între 50 și 100 de miliarde VND. În schimb, VPB (VPBank, HOSE) a înregistrat o creștere activă a vânzărilor, cu 6,8 milioane de unități, contribuind cu 0,2 puncte la creșterea indicelui în ultima zi de tranzacționare a săptămânii.

Profiturile din industria valorilor mobiliare au scăzut pentru al doilea trimestru consecutiv.

După un prim trimestru puternic, performanța afacerilor din sectorul valorilor mobiliare a prezentat semne de stagnare și declin timp de două trimestre consecutive. În al treilea trimestru, profitul total înainte de impozitare al companiilor de valori mobiliare a atins aproximativ 6.900 miliarde VND, echivalentul aceleiași perioade din 2023, dar cu aproape 7% mai mic decât în ​​al doilea trimestru precedent.

Aceasta a fost, de asemenea, o perioadă de volatilitate nefavorabilă a pieței bursiere. Indicele VN a fluctuat brusc în jurul pragului de 1.300 de puncte, afectând sentimentul investitorilor. Tranzacțiile din al treilea trimestru au fost lente, valoarea medie a indicelui HOSE ajungând la sub 15.000 de miliarde VND pe sesiune, cu aproximativ 25% mai mică decât în ​​aceeași perioadă din 2023, precum și față de prima jumătate a acestui an.

Acești factori au avut un impact semnificativ asupra activităților de tranzacționare proprie ale societăților de valori mobiliare. Atât brokerajul, cât și tranzacționarea proprie se confruntă cu dificultăți, ceea ce face ca creditarea să fie singura modalitate prin care societățile de valori mobiliare pot genera profit.

În trimestrul al treilea, veniturile din dobânzi din împrumuturi și creanțe ale societăților de valori mobiliare sunt estimate la 5.800 miliarde VND, o creștere de 20% față de aceeași perioadă din 2023 și cu aproape 4% mai mare decât în ​​trimestrul precedent. Acesta marchează al treilea trimestru consecutiv de creștere a acestei surse de venituri față de trimestrul precedent și reprezintă un nivel record din istorie.

Profiturile industriei valorilor mobiliare în trimestrul al treilea au arătat o divergență clară, multe companii de valori mobiliare înregistrând profituri înainte de impozitare mai mici cu peste 100 de miliarde VND față de trimestrul al doilea, cum ar fi SSI Securities (SSI, HOSE), HSC Securities, APG Securities și în special SHS Securities (SHS, HNX).

În schimb, VPS Securities (VPS, HOSE), VNDirect Securities (VND, HOSE), VIX Securities (VIX, HOSE) și ACBS Securities au înregistrat o creștere semnificativă a profitului înainte de impozitare față de al doilea trimestru precedent.

Primele 10 companii de valori mobiliare cu cele mai mari profituri din industrie au înregistrat profituri înainte de impozitare de peste 200 de miliarde VND în trimestrul 3 al anului 2024. Doar TCBS Securities a avut profituri de peste 1 trilion VND, cu profituri înainte de impozitare de aproape 1.100 de miliarde VND; cu toate acestea, profiturile înainte de impozitare din trimestrul 3 au scăzut, de asemenea, comparativ cu aceeași perioadă din 2023 și cu trimestrul 2 precedent.

Pierderile au fost concentrate în principal în companiile de valori mobiliare de dimensiuni mici, APG suferind cele mai grave consecințe, raportând o pierdere înainte de impozitare de aproape 150 de miliarde VND.

Per total, al treilea trimestru nu a fost o perioadă foarte favorabilă pentru companiile de valori mobiliare. Toate așteptările au provenit din eforturile guvernului de a atinge obiectivele de creștere economică, intrarea în vigoare a Circularei 68 care permite investitorilor străini să tranzacționeze fără o marjă de 100% etc.

„Fratele depășește nenumărate obstacole” ajută Yeah1 să obțină venituri triple.

Conform celui mai recent raport financiar, Yeah1 Group Joint Stock Company (YEG, HOSE) a realizat venituri de peste 345 miliarde VND în trimestrul al treilea al anului 2024, o creștere de trei ori față de aceeași perioadă a anului trecut. Acesta este cel mai ridicat nivel de venituri pentru companie din trimestrul al patrulea al anului 2020.

Se pare că Yeah1 a investit în programul „Brother Overcoming a Thousand Obstacles” – versiunea vietnameză a popularului serial chinezesc „Call Me by Fire”, destinat vedetelor de peste 30 de ani, difuzat de la sfârșitul lunii iunie.

„Fratele mai mare a depășit nenumărate obstacole” pentru a ajuta Yeah1 să obțină cele mai mari venituri din ultimii 4 ani (Foto: Internet)

Datorită imensei sale popularități, cu milioane de vizualizări, numeroase spectacole în tendințe pe YouTube și discuții ample pe rețelele de socializare și platformele media, programul a atras zeci de sponsori, dintre care cel mai mare este Techcombank.

Prin urmare, activitățile de publicitate și consultanță media au contribuit cu peste 89% la veniturile totale ale companiei, contribuind la creșterea acestui segment de 4,5 ori față de aceeași perioadă a anului trecut. Yeah1 a înregistrat un profit brut de peste 79 de miliarde VND, o creștere de 3,6 ori. Acesta este, de asemenea, cel mai mare profit brut al companiei din trimestrul 4/2018.

În ciuda unei creșteri de 2,5 ori a costurilor de administrare a afacerii, datorită redresării operațiunilor, Yeah1 a obținut totuși un profit net de aproape 34,3 miliarde VND, de 10,7 ori mai mare decât în ​​T3/2023. Acesta este cel mai ridicat nivel de profit din 2022.

În primele nouă luni ale anului, Yeah1 a înregistrat venituri de peste 629 miliarde VND, o creștere de aproximativ 2,5 ori față de aceeași perioadă a anului trecut, iar profiturile au ajuns la aproape 55,8 miliarde VND, o creștere de 4,5 ori. Astfel, compania și-a atins aproape 79% din obiectivul de venituri și 86% din obiectivul de profit pentru acest an.

Acțiunile siderurgice beneficiază de politici antidumping.

De-a lungul anilor, industria siderurgică vietnameză s-a confruntat cu numeroase provocări majore: prețuri volatile ale materiilor prime, presiunea din partea oțelului ieftin importat, în special din China. Cu toate acestea, un punct de cotitură a avut loc atunci când Ministerul Industriei și Comerțului a decis să aplice taxe antidumping asupra produselor siderurgice importate din China și Coreea de Sud.

MB Securities (MBS) a declarat că aceste măsuri nu numai că contribuie la reducerea concurenței neloiale din partea oțelului ieftin, dar creează și oportunități pentru întreprinderile siderurgice autohtone de a se restructura, redresa și dezvolta.

Impunerea de taxe compensatorii asupra oțelului laminat la cald (HRC) din China a creat o oportunitate semnificativă pentru întreprinderile autohtone. Cota de piață a companiilor vietnameze este probabil să crească semnificativ, deoarece oferta de oțel ieftin din China este restricționată. Acest lucru permite întreprinderilor vietnameze nu numai să crească producția, ci și să își îmbunătățească marjele de profit.

Cu toate acestea, Shinhan Securities a subliniat că, pe lângă numeroase perspective pozitive, industria se confruntă încă cu câteva provocări majore, cum ar fi volatilitatea prețurilor materiilor prime și riscul unei recesiuni economice globale.

Per ansamblu, măsurile antidumping sunt și vor continua să fie un factor crucial în remodelarea structurii industriei siderurgice din Vietnam. Întreprinderile din domeniul siderurgic trebuie să continue să optimizeze costurile, să îmbunătățească eficiența producției și să extindă piețele de export pentru a profita de noile oportunități.

Evaluare și recomandări

Conform TPS Securities, acțiunile MBB (MBBank, HOSE) ale Military Commercial Joint Stock Bank – MB (MBB, HOSE) sunt recomandate pentru cumpărare cu un preț țintă de 29.000 VND/acțiune, anticipându-se o creștere de 18% față de prețul de închidere din 25 octombrie.

Performanța recentă a acțiunilor MBB (Imagine: SSI iBoard)

Conform TPS, în ultimii cinci ani, strategia de afaceri a MB Bank s-a concentrat pe clienții individuali. Mai exact, până la sfârșitul lunii iunie 2024, depozitele clienților la termen ale MBB au ajuns la 230.210 miliarde VND, fiind pe locul doi după băncile Big4.

Între timp, depozitele în contul curent al MBB (CASA) în 2019 au atins doar 92.352 miliarde VND, la egalitate cu depozitele TCB și doar puțin mai mari decât cele ale altor bănci comerciale. O mare parte din această schimbare semnificativă este evidentă de când MBB și-a implementat transformarea digitală la mijlocul anului 2019.

În plus, datorită bazei sale extinse de clienți individuali, marja de profit a MB este lider în industrie, cu peste 37%, urmată de TCB și VPB, care sunt, de asemenea, foarte puternice în transformarea digitală, ajungând la 36%, respectiv 33% până la sfârșitul lunii iunie 2024.

Se poate spune că strategia de afaceri a MB Bank, concentrată pe clienții individuali, nu numai că o ajută să acumuleze sume mari de depozite, dar îi conferă și un raport CASA bun, reducând presiunea asupra marjelor dobânzii nete și permițând politici de prețuri și produse de creditare mai bune.

Potrivit domnului Vu Manh Minh, consultant în investiții la Mirae Asset Securities , piața se confruntă cu factori pe termen scurt destul de dificili: creșterea cursului de schimb USD/VND a determinat Banca de Stat a Vietnamului să vândă USD pentru a stabiliza cursul de schimb și a retrage VND de pe piață; în același timp, Trezoreria de Stat cumpără USD, ceea ce crește presiunea pe termen scurt asupra lichidității VND.

Activitatea investitorilor străini ridică, de asemenea, îngrijorări din cauza lipsei unei tendințe clare, cu cumpărări și vânzări continue în perioade scurte și o divergență foarte evidentă, creând instabilitate în sentimentul investitorilor.

Indicele VN trece printr-o fază „dificilă”, dar există încă mulți factori pozitivi subiacenți.

Aceasta este o perioadă dificilă pentru investitori, deoarece economiile globale și vietnameze urmează căi diferite și sunt supuse multor fluctuații imprevizibile. Cu toate acestea, cel mai important lucru este ca investitorii să mențină o atitudine pozitivă, să gestioneze eficient riscurile și să monitorizeze îndeaproape evoluțiile pieței.

Pe termen scurt, investitorii ar trebui să limiteze investițiile în acțiuni sensibile la fluctuațiile cursului de schimb, în ​​special cele cu o proporție mare de datorii în valută. În același timp, să acorde prioritate acțiunilor cu perspective promițătoare la sfârșitul anului, cum ar fi sectorul imobiliar și investițiile publice, deoarece aceste sectoare vor beneficia direct de pachetele de investiții publice aprobate pentru 2025.

Deși pot apărea corecții bruște pe termen scurt, fundamentele pieței rămân foarte pozitive pe termen mediu . Prin urmare, investitorii ar trebui să se concentreze pe acumularea de acțiuni cu potențial de creștere pe termen lung atunci când prețurile acestora scad la niveluri atractive, cum ar fi sectorul bancar, imobiliar și parcurile industriale; ar trebui să evite urmărirea creșterilor și să construiască cu răbdare poziții cumpărând atunci când prețurile se corectează corespunzător, distribuindu-și achizițiile pe mai multe poziții.

KB Securities consideră că vânzătorii continuă să domine, un semn pozitiv fiind că presiunea din partea ofertei la prețuri scăzute a fost mai bine controlată, eliminând fenomenul vânzărilor speculative și deschizând oportunități pentru o redresare timpurie. Cu toate acestea, tendința laterală este încă dominantă, reacțiile de redresare la niveluri de suport slabe sunt de obicei de scurtă durată, iar riscul de a cădea la niveluri de suport mai puternice rămâne.

Vietcap Securities consideră că lipsa presiunii de cumpărare a exacerbat scăderea indicelui VN de săptămâna trecută. Principala zonă de suport pentru săptămână este 1.240 - 1.250 de puncte. Nivelul de 1.265 de puncte acționează ca rezistență pentru piață, unde presiunea de vânzare de săptămâna trecută va reveni. Cu toate acestea, în prezent nu există semne de slăbire a presiunii de vânzare sau de îmbunătățire față de cumpărare. Prin urmare, investitorii ar trebui să aștepte semnale mai clare din partea cererii înainte de a cumpăra.

Programul de plată a dividendelor în această săptămână

Conform statisticilor, nouă companii au finalizat plata dividendelor între 21 și 25 octombrie, iar toate cele nouă companii au plătit dividende în numerar.

Cea mai mare rată este de 4%, cea mai mică este de 20%.

Programul de plată a dividendelor în numerar

*Data ex-dividend: Aceasta este ziua de tranzacționare în care un cumpărător, la stabilirea dreptului de proprietate asupra acțiunilor, nu va mai avea dreptul la drepturi conexe, cum ar fi dreptul de a primi dividende sau dreptul de a subscrie la acțiuni nou emise, dar își va păstra în continuare dreptul de a participa la adunarea generală a acționarilor.

Cod	Podea	Data ex-dividend	Ziua TH	Proporţie
GHC	FURTUN	1/11	22 noiembrie	20%
TFC	HNX	1/11	20 noiembrie	12%
CLW	FURTUN	31 octombrie	25 noiembrie	4%
multe	UPCOM	31 octombrie	14 noiembrie	15%
BHA	UPCOM	31 octombrie	12/11	6%
ABR	FURTUN	30 octombrie	21 noiembrie	20%
DHT	HNX	30 octombrie	29 noiembrie	5%
BDW	UPCOM	30 octombrie	20 noiembrie	12%
XDH	UPCOM	29 octombrie	11 august	8%

* Opiniile și recomandările exprimate în acest articol sunt doar cu titlu informativ.

Sursă: https://phunuvietnam.vn/nhan-dinh-ve-thi-truong-chung-khoan-tuan-28-10-1-11-20241028083653896.htm