Magnații imobiliari concurează pentru a căuta proiecte curate cu potențial mare

Majoritatea investitorilor acordă prioritate alegerii proiectelor care au suficiente documente legale sau care se află abia în stadiile finale de finalizare.

Numeroasele semnale pozitive de politici, implicarea puternică a investitorilor interni și străini și afluxul de capital străin au făcut din fuziunile și achizițiile (M&A) imobiliare un punct central al pieței.

O serie de tranzacții de miliarde de dolari

Conform datelor furnizate de Grant Thornton, numai în iulie, țara a înregistrat 34 de tranzacții de fuziuni și achiziții finalizate în diverse sectoare, cu o valoare totală de aproape 786 de milioane de dolari. Dintre acestea, sectorul imobiliar a continuat să joace un rol dominant, cu 7 tranzacții în valoare totală de 483 de milioane de dolari, echivalentul a 62% din întreaga piață. Această redresare, potrivit firmei de cercetare, provine din reforme legale importante, cum ar fi Legea funciară din 2024 și Legea tehnologiei digitale adoptate în iunie 2025, împreună cu capacitatea îmbunătățită de absorbție a capitalului a pieței.

Conform unui raport al Biroului General de Statistică ( Ministerul Finanțelor ), în primele șapte luni ale anului 2025, investițiile străine directe (ISD) totale înregistrate – inclusiv capitalul nou și fuziunile și achizițiile – au ajuns la 24,09 miliarde USD, o creștere de 27,3% față de aceeași perioadă a anului trecut. Cel mai important punct de reper rămân tranzacțiile legate de domeniul imobiliar.

O secțiune a proiectului Paragon Dai Phuoc (provincia Dong Nai ) tocmai a fost vândută de Nam Long către Nishi Nippon Railroad.

Printre tranzacțiile recente notabile, Grupul Vinaconex a vândut 70% din acțiunile sale la Vinaconex ITC (investitorul proiectului turistic urban Cat Ba Amatina, de 172 de hectare, din Hai Phong) către trei investitori locali, pentru o valoare totală estimată la 250-300 de milioane de dolari americani. Compania Gateway Thu Thiem, membră a Huong Viet Holdings, a cheltuit peste 2.600 de miliarde VND pentru a achiziționa 42% din compania pe acțiuni Nam Rach Chiec de la Kepple Land Group (Singapore), obținând astfel controlul asupra proiectului Palm City - un complex urban cu utilizare mixtă de 30 de hectare din orașul Ho Chi Minh.

O altă tranzacție notabilă a venit de la UOA Group, un important conglomerat imobiliar malaezian. Prin intermediul filialei sale, UOA Vietnam, compania a cheltuit 68 de milioane de dolari americani (aproximativ 1.700 de miliarde VND) pentru a achiziționa toate acțiunile companiei VIAS Hong Ngoc Bao.

Se așteaptă ca tranzacția să fie finalizată în septembrie, oferind UOA dreptul de a dezvolta un teren de top cu o suprafață de peste 2.000 m² pe strada Vo Thi Sau, vizavi de parcul Le Van Tam. Aceasta este o locație excelentă rară care a mai rămas în inima orașului Ho Chi Minh, cu planuri aprobate pentru construirea unei clădiri cu 22 de etaje. UOA intenționează să dezvolte acolo un proiect de birouri de gradul A, adăugând produse de înaltă calitate pe piața de birouri, care se confruntă în prezent cu o lipsă de ofertă de calitate.

Nu doar corporațiile străine, ci și companiile autohtone participă activ la valul de fuziuni și achiziții, cum ar fi: Grupul Hoa Sen achiziționează în mod continuu terenuri în apropierea aeroportului Long Thanh (provincia Dong Nai). Saigon General Services Joint Stock Company (Savico) a finalizat transferul participației sale la proiectul rezidențial de lux Long Hoa - Can Gio către GELEX Infrastructure Joint Stock Company.

Între timp, conducerea KIDO Group a declarat că caută investiții și cooperare în domeniul fuziunilor și achizițiilor cu parteneri autohtoni și internaționali de renume pentru a implementa proiecte de amploare. În prezent, grupul deține o suprafață semnificativă de teren neamenajat, inclusiv un teren de peste 15 hectare în apropierea orașului Mui Den Do (fostul District 7), cu o valoare comercială totală estimată la până la 3 miliarde de dolari. Mai mulți parteneri i-au contactat inițial și așteaptă un plan adecvat înainte de a participa oficial.

În mod similar, Dat Xanh Group își exprimă deschis ambiția de a-și extinde rezerva de terenuri prin fuziuni și achiziții, declarând că este în căutarea activă a unor proiecte cu documentație juridică completă, de mare amploare și cu potențial de implementare imediată, pentru a scurta timpul necesar lansării produselor pe piață.

Încă mai este loc de îmbunătățiri.

Potrivit dnei Giang Huynh, directoarea departamentului de cercetare și servicii de la S22M, Savills Ho Chi Minh City, fuziunea unităților administrative pentru a reduce numărul de provincii și orașe la 34 începând cu 1 iulie 2025, a deschis noi oportunități de dezvoltare și a stimulat fluxurile de investiții în domeniul imobiliar, inclusiv activități de fuziuni și achiziții.

Între timp, dna Nguyen Le Dung, șefa serviciilor de consultanță în investiții la Savills Hanoi, consideră că investitorii autohtoni au dominat recent în ceea ce privește tranzacțiile de fuziuni și achiziții datorită capacității lor rapide de luare a deciziilor și înțelegerii pieței. Cu toate acestea, în tranzacțiile la scară largă, în special în sectoarele locuințelor de lux, dezvoltării urbane și imobiliarelor industriale, investitorii străini joacă încă un rol principal.

De exemplu, Capitaland (Singapore) a achiziționat un proiect în fosta provincie Binh Duong de la Becamex IDC pentru 553 de milioane de dolari; consorțiul Sumitomo Forestry, Kumagai Gumi și NTT Urban Development a încheiat un parteneriat cu Kim Oanh Group pentru a dezvolta proiectul The One World (fostul proiect din provincia Binh Duong); iar Nishi Nippon Railroad a achiziționat o participație de 25% în proiectul Paragon Dai Phuoc (provincia Dong Nai) de la Nam Long.

Potrivit domnului Vo Hong Thang, director general adjunct al Grupului DKRA, activitatea de fuziuni și achiziții a fost remarcabil de dinamică de la începutul anului. Statisticile companiilor listate la bursă arată că numărul proiectelor de fuziuni și achiziții anunțate public a crescut cu aproximativ 20%-30% față de aceeași perioadă a anului trecut, iar numărul real ar putea fi chiar mai mare, deoarece multe tranzacții nu au fost încă anunțate.

În special, majoritatea investitorilor acordă acum prioritate proiectelor care au finalizat toate procedurile legale sau sunt abia în stadiile finale de finalizare, multe proiecte mai vechi având probleme rezolvate și fiind reluate. „Important este că proiectele cu documentație legală completă au de obicei prețuri de transfer destul de mari. Pentru a aborda și a încheia tranzacții, companiile noi au nevoie de o capacitate financiară puternică, experiență în dezvoltare și un brand pentru a crea valoare sinergică după fuziunea și achiziția”, a subliniat el.

Dna Nguyen Le Dung consideră că, de acum și până la sfârșitul anului 2025, activitățile de fuziuni și achiziții vor avea numeroase oportunități de progres datorită unor factori precum reformele legislative, strategiile proactive de diplomație economică și fluxurile de capital care caută o valoare durabilă. Ea a menționat că multe fonduri de investiții prioritizează acum criteriile ESG (de mediu, sociale și de guvernanță) și eficiența pe termen lung, promovând astfel transferul de capital către proiecte ecologice, parcuri industriale și locuințe pentru profesioniști.

Dl. Vo Hong Thang a adăugat că proiectele de modificare a Legii funciare și a Legii afacerilor imobiliare din 2023 devin o forță motrice majoră pentru piață. Noile reglementări vor simplifica procedurile de achiziție a terenurilor, vor îmbunătăți accesul la terenuri „curate” și vor reduce riscurile juridice pentru investitori, în special pentru investitorii străini. El a evaluat că dinamismul fuziunilor și achizițiilor nu numai că ajută la restructurarea pieței, dar contribuie și la rezolvarea problemelor legate de deficitul de capital și de stocurile de proiecte.

Presiune asupra prețurilor imobiliare

Cu toate acestea, mulți experți avertizează că creșterea rapidă a tranzacțiilor de mare valoare ar putea pune presiune asupra prețurilor imobiliarelor. O piață vibrantă de fuziuni și achiziții ar putea duce la creșterea prețurilor proprietăților, ar putea crea bariere în calea accesului pentru cumpărători și ar putea crește riscul unei bule imobiliare dacă nu este controlată.

Mai mult, odată ce documentația legală a proiectului este finalizată, prețul cerut este adesea atât de mare încât depășește capacitatea multor investitori. Prin urmare, doar fondurile de investiții străine sau dezvoltatorii autohtoni puternici au avantajul în încheierea cu succes a tranzacțiilor. „Din acest motiv, majoritatea tranzacțiilor viitoare de fuziuni și achiziții se vor concentra pe segmentul imobiliar de lux, în special pe terenurile din centrele urbane”, a declarat dl. Vo Hong Thang.

Sursă: https://nld.com.vn/dai-gia-dua-nhau-san-du-an-sach-196250908212927941.htm