Fuziuni și achiziții în 2025: Noi oportunități din restructurare și standarde de sustenabilitate.

VTV.vn - Fuziunile și achizițiile din Vietnam în 2025 intră într-un nou ciclu, modelat de geopolitică și sustenabilitate. Investitorii se concentrează pe tehnologie, ESG și așteaptă un cadru legal clar.

Poziționare strategică și gusturi noi: De la geopolitică la tehnologia verde

Piața vietnameză de fuziuni și achiziții (M&A) trece printr-o restructurare semnificativă, în care tranzacțiile nu mai sunt doar transferuri de active, ci au devenit instrumente strategice care ajută companiile autohtone să se diversifice, să își sporească competitivitatea și să se extindă la nivel global. Un punct culminant cheie al ciclului 2025 constă în schimbarea clară a preferințelor investitorilor, determinată de un mediu macroeconomic stabil și de schimbările globale.

Potrivit experților economici și financiari, Vietnamul își maximizează avantajele geopolitice remarcabile, devenind o destinație preferată în tendința de mutare a lanțurilor de aprovizionare către țări stabile și prietenoase. În special, rapoartele McKinsey & Company și opiniile experților subliniază faptul că integrarea profundă a Vietnamului și menținerea stabilității economice au determinat corporațiile multinaționale să considere fuziunile și achizițiile drept cea mai rapidă modalitate de a stabili sau optimiza lanțurile de aprovizionare. Această schimbare nu se mai limitează la accesarea pieței interne de consum, ca în tranzacțiile din deceniile anterioare, ci s-a concentrat pe extinderea capacității de producție și optimizarea operațiunilor (așa cum se vede în tranzacțiile Kokuyo-Thien Long și SMA-Bibica).

Piața vietnameză de fuziuni și achiziții (M&A) trece printr-o restructurare semnificativă.

Odată cu aceasta, „apetitul rechinilor” s-a schimbat fundamental. În timp ce sectoarele tradiționale precum imobiliarele, finanțele și bunurile de larg consum (FMCG) dominau anterior, capitalul se îndreaptă acum puternic către sectoarele economice emergente. Tehnologia, energia regenerabilă și sectoarele care îndeplinesc standardele ESG (de mediu, sociale, de guvernanță) au devenit în centrul atenției. Potrivit dnei Nguyen Thi Ngoc Dung, director general al PwC Vietnam, principalii investitori globali consideră acum ESG un standard obligatoriu, mai degrabă decât doar un plus. În același timp, dna Dung a subliniat că lipsa unei strategii ESG clare poate duce la subevaluarea activelor companiilor țintă. Acest lucru este determinat de politici globale precum Mecanismul de ajustare la frontieră a emisiilor de carbon (CBAM) al Uniunii Europene sau Legea de reducere a inflației din SUA (IRA), care obligă întreprinderile exportatoare să facă tranziția către un mediu ecologic.

În sectorul tehnologic, apariția tranzacțiilor legate de inteligența artificială (IA) și tehnologia verde reprezintă un nou pas înainte. Companiile străine caută startup-uri sau afaceri vietnameze capabile să integreze tehnologii avansate în lanțurile lor valorice. Investitorii autohtoni demonstrează, de asemenea, o încredere și o capacitate reînnoite în participarea la tranzacții la scară largă, afirmând poziția afacerilor locale în modelarea pieței.

Dezlegarea blocajelor juridice pentru tranzacții de miliarde de dolari.

Deși piața vietnameză de fuziuni și achiziții se confruntă cu oportunități majore, provocările legate de cadrul juridic și transparența rămân obstacole care trebuie depășite pentru a deschide calea pentru tranzacții de miliarde de dolari.

Problema centrală constă în restructurarea datoriilor și vânzarea de active în sectoarele cu dificultăți, în special în domeniul imobiliar și financiar. Întârzierile în acest proces au creat oportunități pentru investitorii puternici din punct de vedere financiar de a achiziționa active la prețuri rezonabile. Cu toate acestea, o condiție prealabilă pentru facilitarea acestor tranzacții este claritatea politicilor.

Se așteaptă ca Legea funciară modificată să reprezinte un „impuls politic” semnificativ, contribuind la creșterea transparenței și la simplificarea procedurilor legate de terenuri și evaluare. Michael Piro, CEO al Indochina Capital, a subliniat că crearea unui mecanism transparent de evaluare a terenurilor, împreună cu abordarea problemelor legate de schimbările în utilizarea terenurilor, este crucială pentru minimizarea riscurilor juridice atât pentru cumpărători, cât și pentru vânzători.

Transparența în guvernanță, respectarea reglementărilor ESG și capacitatea de a îndeplini standardele internaționale sunt factori decisivi.

Cu toate acestea, mulți experți economici avertizează și cu privire la „lacunele juridice”. Deși legea a fost adoptată, întârzierea în emiterea documentelor de îndrumare detaliate sau coordonarea ineficientă dintre nivelurile administrative în procesul de implementare a încetinit viteza tranzacțiilor. Dr. Le Minh Phieu, avocat fondator al LMP Lawyers, a remarcat că această lipsă de coordonare îi lasă pe investitori să se confrunte cu incertitudine, prelungind timpul de due diligence și de finalizare a tranzacției.

În plus, obiectivul Vietnamului de a-și moderniza piața bursieră (care se așteaptă să devină o piață emergentă secundară sub FTSE Russell până în 2026) impune cerințe mai mari în ceea ce privește guvernanța corporativă. Dna Vu Thi Chan Phuong, președinta Comisiei de Stat pentru Valori Mobiliare, a subliniat că transparența în guvernanță, respectarea reglementărilor ESG și capacitatea de a îndeplini standardele internaționale sunt factori cruciali nu numai pentru modernizare, ci și pentru atractivitatea afacerilor pentru investitorii strategici globali.

Fuziunile și achizițiile (M&A) din Vietnam în 2025 nu se referă doar la fluxurile de capital, ci la transformarea calitativă. Piața solicită ca întreprinderile vietnameze să treacă de la o poziție de „următor” la o poziție de „lider” prin restructurare, adoptarea tehnologiei și dezvoltarea capacităților de management în conformitate cu standardele internaționale, în special ESG. Combinația dintre avantajele geopolitice și eforturile de îmbunătățire a cadrului juridic va fi o forță motrice dublă pentru ca piața vietnameză de M&A să creeze noi recorduri într-un ciclu de creștere durabilă.

Sursă: https://vtv.vn/ma-nam-2025-van-hoi-moi-tu-tai-cau-truc-va-tieu-chuan-ben-vung-100251209222357836.htm