Creșterea prețului acțiunilor: 6 luni „de aur” pentru a depăși bariera de un miliard de dolari

VTV.vn - Transformarea Vietnamului într-o piață „emergentă secundară” de către FTSE Russell marchează un punct de cotitură istoric, deschizând fluxuri de capital de miliarde de dolari și noi oportunități de dezvoltare pentru piața de capital.

Un punct de cotitură strategic pentru piața de capital.

Pe 8 octombrie 2025, piața financiară globală a atins un moment important atunci când FTSE Russell – o prestigioasă organizație de rating de piață aparținând London Stock Exchange Group (LSEG) – a anunțat oficial promovarea Vietnamului de la o piață de frontieră la o piață emergentă secundară.

Conform anunțului oficial, această decizie va intra în vigoare pe 21 septembrie 2026. Vietnamul trebuie să treacă încă de o evaluare intermediară în martie 2026 pentru a confirma că menține criteriile tehnice îmbunătățite, în special cele legate de plăți, custodie și accesibilitate pentru investitorii străini.

Experții economici evaluează că acesta este rezultatul unui efort susținut depus de Guvern, Ministerul Finanțelor și Comisia de Stat pentru Valori Mobiliare (CSS) pentru reformarea infrastructurii și a cadrului juridic de-a lungul mai multor ani. Includerea în grupul „piețelor emergente secundare” nu reprezintă doar o schimbare de denumire, ci și o confirmare a poziției și maturității pieței bursiere vietnameze pe harta financiară globală.

Piața de capital și piața bursieră vietnameze vor cunoaște o schimbare calitativă.

Promovarea oficială a statutului de „piață emergentă secundară” de către FTSE Russell, începând cu 21 septembrie 2026, reprezintă un punct de cotitură strategic, deschizând oportunități pentru atragerea de fluxuri de capital străin la scară largă și promovând o creștere cuprinzătoare a pieței de capital.

Împărtășindu-și opiniile pe această temă, ministrul Finanțelor, Nguyen Van Thang, a subliniat că modernizarea pieței bursiere vietnameze de către FTSE reprezintă o etapă importantă în parcursul său de dezvoltare, reflectând în mod clar integrarea tot mai profundă a Vietnamului în sistemul financiar internațional. Potrivit acestuia, aceasta nu este doar o oportunitate excelentă de a atrage capital de investiții internațional, ci și un pas care afirmă direcția corectă și consecventă în reforma instituțională și dezvoltarea pieței de capital.

Ministrul a subliniat, de asemenea: „Piața de capital și piața bursieră vietnameză vor cunoaște o schimbare calitativă. Nu numai că vor primi cu bucurie capital străin de înaltă calitate, dar piața în sine, întreprinderile și organismele de reglementare trebuie să îndeplinească standarde mai înalte de guvernanță, transparență și disciplină de piață. Aceasta este forța motrice pentru noi, pentru a continua să îmbunătățim instituțiile și să promovăm o creștere durabilă.”

O oportunitate „de un miliard de dolari” și o „perioadă de aur” plină de presiuni asupra reformelor.

Includerea în indicele FTSE Russell Secondary Emerging Market va declanșa fluxuri de capital din fondurile indexate globale care utilizează indicele FTSE EM sau indicele FTSE All-World ca repere. Mai exact, ETF-urile vor fi obligate să își restructureze portofoliile, alocând o anumită proporție acțiunilor vietnameze, creând o cerere convingătoare pe piață.

Potrivit expertului economic și financiar Nguyen Tri Hieu, modernizarea deschide calea atât pentru fluxuri de investiții străine pasive, cât și active, estimate între 3,5 și 10 miliarde USD în termen de 12-18 luni de la intrarea în vigoare a deciziei. Acest flux de capital va crea o cerere tehnică enormă, oferind un motor de creștere puternic și cuprinzător pentru piața internă de capital.

Promovarea ratingului Vietnamului de către FTSE Russell este „un pas strategic” care ajută piața bursieră să intre pe arena globală.

Marile oportunități vin întotdeauna la pachet cu provocări semnificative, mai ales în perioada de tranziție pe care experții o numesc „perioada de aur” – de acum până la cruciala evaluare intermediară din martie 2026. Aceasta este perioada în care piața bursieră vietnameză trebuie să își demonstreze capacitatea de a menține și îmbunătăți criteriile tehnice recunoscute de FTSE Russell.

Prin urmare, investitorii și organizațiile internaționale acordă o atenție deosebită la patru blocaje cheie - probleme persistente care ar putea afecta fluxul de capital de înaltă calitate. Pentru a transforma oportunitatea unei modernizări în realitate, Vietnamul trebuie să elimine aceste patru bariere tehnice.

Prima provocare o reprezintă cerințele de plată și marjă. Cerința de plată integrală în avans din partea investitorilor străini este cel mai mare obstacol, diferit de practicile internaționale privind mecanismul de plată reciprocă pentru livrare. Fondurile străine doresc un mecanism care nu necesită o marjă completă sau reduce raportul marjei pentru a optimiza capitalul și a debloca venituri pasive. În al doilea rând, există limite privind proprietatea străină. Restricțiile privind raporturile de proprietate în anumite sectoare, cum ar fi sectorul bancar, reduc ponderea potențială a acțiunilor vietnameze în indicele FTSE Russell, limitând amploarea absorbției de capital. În al treilea rând, adoptarea standardelor contabile internaționale trebuie accelerată. Diferențele dintre standardele contabile internaționale și cele vietnameze îngreunează evaluarea pentru investitorii străini. Standardizarea raportării financiare semnalează transparență. În cele din urmă, există infrastructura tehnologică; funcționarea oficială a sistemului KRX este o condiție prealabilă. Acest sistem ajută la scurtarea ciclului de decontare și asigură capacitatea de a procesa volume mari de comenzi de la fonduri străine. Întârzierile afectează direct disponibilitatea de a primi intrări de capital.

Ministrul Nguyen Van Thang a subliniat că îmbunătățirea statutului pieței nu este o destinație, ci o călătorie lungă, semnificativă doar atunci când piața se dezvoltă în mod sustenabil, transparent și cu profunzime. El a sugerat concentrarea pe trei piloni de acțiune pentru a valorifica oportunitățile înainte de evaluarea din martie 2026. În primul rând, perfecționarea cadrului juridic și a mecanismelor pieței, punerea în funcțiune în curând a sistemului KRX, pilotarea tranzacționării pe marjă și luarea în considerare a extinderii limitelor proprietății străine. În al doilea rând, creșterea standardelor de transparență și guvernanță corporativă, promovarea aplicării IFRS și publicarea informațiilor în limba engleză. În al treilea rând, consolidarea supravegherii și a managementului riscurilor, îmbunătățirea sistemelor de avertizare timpurie și dezvoltarea de instrumente de hedging, cum ar fi piețele derivate.

Potrivit expertului Nguyen Tri Hieu, îmbunătățirea scorului FTSE Russell a Vietnamului este „un pas strategic” care ajută piața bursieră să intre pe arena globală. El consideră că important nu este doar atragerea de miliarde de dolari în capital, ci menținerea încrederii investitorilor internaționali prin reforme substanțiale. „Pentru a-și menține statutul emergent, Vietnamul trebuie să continue să-și îmbunătățească instituțiile, să crească transparența și să consolideze guvernanța corporativă. Aceștia sunt factorii decisivi care vor ajuta piața să se dezvolte durabil și să concureze cu alte țări din regiune”, a subliniat el.

Actualizarea indicelui FTSE Russell nu este doar o piatră de hotar tehnică, ci și o forță motrice pentru transformarea cuprinzătoare a pieței bursiere vietnameze, care cuprinde calitatea valorilor mobiliare, capacitatea operațională și standardele de guvernanță. După cum a afirmat ministrul Nguyen Van Thang, „acesta este doar începutul unei noi faze de dezvoltare calitativă”. Dacă Vietnamul continuă să își mențină impulsul reformelor și să respecte standardele de transparență, își poate propune cu siguranță să devină o „piață complet emergentă” în următorul deceniu, contribuind la consolidarea poziției financiare a națiunii și atrăgând resurse internaționale pentru o creștere durabilă.

Sursă: https://vtv.vn/nang-hang-chung-khoan-6-thang-vang-de-pha-vo-rao-can-ty-usd-100251022103507145.htm