Investitorii de acțiuni nu găsesc ușor profituri în perioada actuală.

Piața bursieră a intrat în aprilie cu o performanță nu tocmai pozitivă, VN-Index intrând într-o fază de corecție după o lungă creștere de la sfârșitul anului 2023. Săptămâna trecută, VN-Index a înregistrat o săptămână de tranzacționare fluctuantă în jurul zonei 1.250 - 1.270 de puncte, cu lichiditate scăzută și flux de numerar oarecum stagnant. Valoarea medie a tranzacțiilor a fost în jur de 19.000 de miliarde VND, o scădere bruscă față de luna precedentă.

Scăderea lichidității semnalează prudență în perioada următoare a pieței generale. Între timp, tendința puternică de vânzări nete a investitorilor străini pe piață se desfășoară de mai multe săptămâni, afectând semnificativ scorul indicelui VN în ultima vreme.

Cursul de schimb a devenit o problemă fierbinte, deoarece creșterea cursului de schimb USD/VND are un impact negativ și asupra sentimentului investitorilor interni. Privind retrospectiv la ultimele două trimestre ale anului 2023, din cauza direcției opuse a politicii monetare, VND s-a depreciat brusc față de USD (uneori în scădere cu peste 4%). În această perioadă, indicele VND a fluctuat puternic, numai în cele 3 luni din august până în octombrie 2023 scăzând cu peste 15%, iar lichiditatea a scăzut. Principalul motiv este că investitorii sunt îngrijorați că scenariul din 2022 se va repeta, când Banca de Stat a vândut o sumă mare de USD pentru a stabiliza cursul de schimb (echivalentul retragerii a aproape 500.000 de miliarde de VND din sistem).

Dr. Nguyen Duy Phuong - Director de Investiții al DGCapital, a declarat că, având în vedere situația actuală a cursului de schimb, deși presiunea devalorizării este destul de mare și Banca de Stat emite continuu note de credit pentru a stabiliza cursul de schimb, echilibrul macroeconomic este în general stabil, iar lichiditatea pieței este încă abundentă, în special în contextul unei creșteri slabe a creditului. Aceasta înseamnă că investitorii nu sunt supuși presiunii de a vinde active pentru a gestiona fluxul de numerar, astfel încât ajustările indicelui VN se datorează factorilor psihologici. Privind retrospectiv la 2023, indicele VN și-a revenit destul de bine după scădere, cu aproape 10% în ultimele 2 luni ale anului.

Conform statisticilor companiei DSC Securities, fluxul de numerar general de pe piață este pe o tendință descendentă și este distribuit în prezent în mare parte în cele două grupuri de companii cu capitalizare mare (VN30) și cu capitalizare medie (Midcap). Există încă loc pentru creșterea fluxului de numerar în aceste două grupuri. Între timp, grupul companiilor cu capitalizare mică este în urmă. Prin urmare, investitorii ar trebui să își limiteze investițiile în acțiuni ale companiilor cu capitalizare mică, majoritatea fiind companii cu fundamente slabe.

Experții de la Kafi Securities Company consideră că acțiunile bancare au cel mai puternic impact și cele mai pozitive evoluții pe piață. Cu sprijinul grupului bancar, sentimentul pieței este consolidat și se așteaptă să se extindă în următoarele sesiuni de tranzacționare. În ceea ce privește factorii tehnici, VN-Index a testat cu succes zona de rezistență de 1.265 de puncte, depășind astfel trendul descendent - confirmat odată cu apariția modelului „exhaustion gap”.

VN-Index deschide posibilitatea unei îndreptări către zona de rezistență anterioară de 1.300 de puncte. Factorii de risc, cum ar fi presiunea netă de vânzare din partea investitorilor străini, împreună cu sentimentul prudent al investitorilor în mediul macro global volatil, determinând scăderea lichidității, aceștia fiind factori care trebuie observați cu atenție în perioada următoare, au declarat experții Kafi.

DSC Securities Company previzionează că piața va continua să fie într-o piață ascendentă, dar mișcarea va fi mai imprevizibilă și volatilă decât creșterea rapidă de la 1.100 de puncte la 1.250 de puncte. În plus, DSC Securities Company își menține opinia că, în contextul actual al pieței, este încă foarte dificil să se găsească profituri cu o viziune pe termen scurt. În schimb, investitorii ar trebui să își stabilească o viziune pe termen lung, adică să cumpere și să dețină acțiuni timp de cel puțin 3 luni de acum înainte, rezultatele vor veni mai sigur.

Sursă