În creștere din comerțul cu lemn, magnatul orașelor de munte de la vârf la declin serios, datorii uriașe

Trecând printr-o perioadă de dezvoltare strălucită, cei trei giganți ai orașului montan Gia Lai , inclusiv Hoang Anh Gia Lai (HAG), Quoc Cuong Gia Lai (QCG) și Duc Long Gia Lai (DLG), se confruntă cu o serie de dificultăți și datorii.

Afaceri proaste

Duc Long Gia Lai este probabil numele cel mai des menționat atunci când Tribunalul Popular Provincial Gia Lai tocmai a decis să deschidă proceduri de faliment. Incidentul a avut loc când Lilama 45.3 Joint Stock Company a depus o petiție la instanță prin care solicita deschiderea procedurii de faliment împotriva DLG cu privire la o datorie de aproximativ 18 miliarde VND.

Compania a declarat că a depus o plângere, solicitând suspendarea deciziei Tribunalului Popular Provincial Gia Lai. Liderul companiei a adăugat că DLG este o companie listată la bursă cu aproape 50.000 de acționari și funcționează normal conform legii, are active de aproximativ 6.000 de miliarde VND și resurse financiare suficiente pentru a plăti datoriile către parteneri. Prin urmare, datoria Lilama 45.3 reprezintă doar aproximativ 0,3% din activele grupului.

Predecesorul Duc Long Gia Lai a fost o fabrică de lemn înființată în 1995, specializată în prelucrarea lemnului pentru consum intern și export. Fabrica era inițial amplasată pe un teren de 9.700 m2 și avea o linie de prelucrare manuală semiautomată a lemnului.

După aproape 30 de ani de activitate, acest magnat al orașelor de munte s-a dezvoltat într-o corporație multi-industrială, cu sectoare tradiționale precum lemn, granit, minerit, stații de autobuz, hoteluri... și cu sectoare noi precum imobiliare, energie, componente electronice, infrastructură rutieră...

DLG a înregistrat vârful afacerii în perioada 2015-2018 și a început să scadă din 2019. Compania a avut cele mai mari venituri în 2018, cu peste 2.900 de miliarde VND, și cel mai mare profit în 2015, cu peste 81 de miliarde VND.

Cu toate acestea, în ultimii ani, compania s-a confruntat cu numeroase provocări. Indicatorii financiari au scăzut serios, de exemplu pierderea uriașă de 930 de miliarde VND în 2020 sau pierderea de aproape 1.200 de miliarde VND anul trecut.

Grupul nu a achitat majoritatea împrumuturilor ajunse la scadență, inclusiv obligațiuni, împrumuturi bancare și alte împrumuturi. Acest lucru duce la existența unei incertitudini semnificative care ar putea pune la îndoială capacitatea Companiei de a-și continua activitatea.

DLG a început listarea acțiunilor sale la bursă în iunie 2010, la un preț de piață de aproximativ 20.000 VND/acțiune (ajustat la dividende), în timp ce prețul actual de piață este de doar aproximativ 2.300 VND/acțiune, ceea ce înseamnă o pierdere de aproape 90% din valoarea sa de capitalizare.

Un alt magnat, Quoc Cuong Gia Lai, este, de asemenea, implicat în litigii. Această companie imobiliară a avut probleme de flux de numerar de 2.882 miliarde VND cu partenerul său Sunny Island timp de mulți ani, probleme care persistă și în prezent.

Quoc Cuong Gia Lai își are originea în întreprinderea privată Quoc Cuong, înființată în 1994, specializată în exploatarea și prelucrarea lemnului pentru export, comercializarea și exportul de produse agricole și forestiere și cafea, precum și importul și exportul de îngrășăminte. Compania a intrat în sectorul imobiliar din 2005.

Quoc Cuong Gia Lai este în prezent o unitate de afaceri multi-industrie, de la produse pentru pardoseli, design interior, export de cafea și cauciuc, investiții în construcția de apartamente de lux, terenuri pentru case înșiruite, vile, zone rezidențiale complexe, construcții hidroenergetice... În ultimii ani, principala sursă de venit este în principal din domeniul imobiliar și al energiei hidroelectrice.

Compania a înregistrat cele mai bune rezultate în perioada 2017-2018, cu profituri care au atins sute de miliarde de VND. Performanța afacerilor a scăzut apoi treptat, când a fost implicată în procesul cu Sunny Island, iar piața imobiliară a intrat într-o scădere.

Chiar și în prima jumătate a acestui an, compania fondată de dna Nguyen Thi Nhu Loan a înregistrat o scădere șocantă de 68% a vânzărilor, la 211 miliarde VND, și o pierdere de 13 miliarde VND. Acest rezultat a dus la interzicerea oficială a tranzacționării pe marjă a acțiunilor QCG.

Între timp, Hoang Anh Gia Lai, asociat cu numele domnului Duc, a pornit și ea de la un mic atelier care producea mobilă din lemn în anii 1990. Compania s-a dezvoltat apoi în fabrici mari de lemn, și-a extins piața în străinătate, a intrat pe piața imobiliară, a plantat copaci industriali și chiar a crescut animale și a cultivat culturi.

În perioada de vârf 2008-2014, HAG a înregistrat profituri de peste mii de miliarde de VND și l-a ajutat pe domnul Duc să devină cel mai bogat om din Vietnam la un moment dat. Performanța afacerilor a început apoi să fluctueze, acesta fiind și momentul în care HAG a intrat într-o criză gravă.

Greșelile în strategia afacerilor imobiliare, trecerea la arbori de cauciuc sau la creșterea vacilor de lapte au cauzat dificultăți afacerilor, cea mai gravă fiind pierderile uriașe de mii de miliarde de VND în perioada 2016-2020, ceea ce face din HAG una dintre afacerile cu cele mai mari pierderi acumulate de pe piață.

În ultimii ani, afacerile domnului Duc s-au restructurat continuu pentru a se transforma, pentru a-și recăpăta gloria de odinioară. Dovada este că HAGL a înregistrat profituri timp de doi ani consecutivi, ajungând chiar și la un profit de 1.125 miliarde VND anul trecut, pentru a reduce o parte din presiunea datoriei și a pierderilor acumulate.

De la gloria orașului de munte la „stăpânul datoriilor”

Punctul comun al celor 3 giganți ai orașelor montane menționate mai sus este că au pornit de la comerțul cu lemn, apoi au crescut rapid și apoi au intrat în diferite crize. De la afaceri glorioase din Gia Lai, la aceste afaceri, acum, când le pomenesc numele, oamenii se gândesc imediat la datorii uriașe.

În ceea ce privește Duc Long Gia Lai, compania a înregistrat un vârf de peste 8.700 miliarde VND în active totale în 2018, dar apoi s-a redus brusc la aproximativ 5.600 miliarde VND la sfârșitul anului trecut. În mod similar, amploarea pasivelor a atins un vârf de 5.200 miliarde VND în 2018 (echivalentul a 60% din active), dar până la sfârșitul anului trecut era încă de 4.500 miliarde VND (echivalentul a 80% din active). Dintre acestea, datoria financiară a fost de 2.946 miliarde VND.

Raportul de la sfârșitul anului trecut a arătat că acest grup nu a achitat încă majoritatea împrumuturilor, datoriilor către bănci și parteneri, suma totală a restanțelor depășind 2.180 miliarde VND. Între timp, în direcția opusă, acest grup a împrumutat bani persoanelor fizice și organizațiilor cu credite negarantate în valoare de 2.257 miliarde VND, fără garanții.

Quoc Cuong Gia Lai se confruntă, de asemenea, cu o situație de datorii mari, raportul datorii/active totale menținându-se la 50-60% în ultimii ani. De exemplu, datoria totală la sfârșitul anului trecut era încă de 5.610 miliarde VND, echivalentul a 56% din activele totale.

HAGL-ul domnului Duc are cel mai mare sold al datoriilor, cu pasive totale de până la 14.600 miliarde VND, echivalentul a 74% din totalul activelor la sfârșitul anului trecut. Acestea includ datorii financiare (credite bancare, obligațiuni, alte companii) cu o valoare de peste 8.165 miliarde VND.

Datoria este unul dintre principalele motive pentru care HAGL a căzut dintr-o afacere cu profituri de mii de miliarde de dong în prăpastie. Deși afacerea domnului Duc a fost restructurată continuu în ultimii ani, aceasta este încă în proces de reducere a datoriilor și de eliminare treptată a pierderilor acumulate. Calea către recâștigarea gloriei de odinioară este încă foarte anevoioasă.

Recent, HAGL a continuat să vândă un hotel într-o locație excelentă din Gia Lai pentru a prioritiza plata datoriei obligațiunilor și, în același timp, a plănuit să ofere 130 de milioane de acțiuni individuale pentru a strânge bani pentru a plăti principalul și dobânda obligațiunilor.

Domnul Duc a dat dovadă și de o mare determinare în procesul de restructurare a datoriilor, spunând: „Sunt hotărât să șterg totul pentru a evita bârfele. Sunt o persoană foarte conștientă de datorii și le voi achita pe toate. Se poate spune că nimeni nu simte datoriile așa cum sunt eu, pentru că obișnuiam să am multe datorii.”

Duc Long Gia Lai vorbește despre decizia instanței de a deschide procedura de faliment . Grupul Duc Long Gia Lai s-a plâns de decizia de deschidere a procedurii de faliment emisă de Tribunalul Popular Provincial Gia Lai. Cu toate acestea, avocatul a recomandat ca această întreprindere să negocieze cu solicitantul.

Sursă