În creștere din comerțul cu lemn, magnatul orașelor de munte de la vârf la declin serios, datorii uriașe

După ce au cunoscut o perioadă de creștere strălucită, cele trei corporații majore din provincia Gia Lai – Hoang Anh Gia Lai (HAG), Quoc Cuong Gia Lai (QCG) și Duc Long Gia Lai (DLG) – se confruntă acum cu o serie de dificultăți și datorii.

Afacerile dau faliment.

Duc Long Gia Lai este probabil numele menționat cel mai des, fiind declarat falimentar de Tribunalul Popular Provincial Gia Lai. Incidentul a avut loc când Lilama 45.3 Joint Stock Company a depus o petiție la instanță prin care solicita inițierea unei proceduri de faliment împotriva DLG, referitoare la o datorie de aproximativ 18 miliarde VND.

Compania a declarat că a depus o plângere prin care solicită suspendarea deciziei Tribunalului Popular Provincial Gia Lai. Conducerea companiei a adăugat că DLG este o companie listată la bursă cu aproape 50.000 de acționari și funcționează normal în conformitate cu legea, deținând active de aproximativ 6.000 de miliarde VND și resurse financiare suficiente pentru a rambursa partenerii săi. Prin urmare, datoria Lilama 45.3 reprezintă doar aproximativ 0,3% din activele grupului.

Predecesoarea Duc Long Gia Lai a fost o întreprindere de prelucrare a lemnului înființată în 1995, specializată în prelucrarea lemnului pentru consum intern și export. Întreprinderea inițială era situată pe un teren de 9.700 m2 și avea o linie manuală semiautomată de prelucrare a lemnului.

După aproape 30 de ani de activitate, acest magnat din regiunea muntoasă s-a dezvoltat într-un conglomerat diversificat, cu segmente de afaceri variind de la cele tradiționale precum lemn, granit, minerit, autogări și hoteluri... până la domenii noi precum imobiliare, energie, componente electronice și infrastructură de transport...

DLG a înregistrat performanța sa maximă în perioada 2015-2018 și a început să scadă din 2019 încoace. Compania a avut cele mai mari venituri în 2018, cu peste 2.900 de miliarde VND, iar cel mai mare profit în 2015, cu peste 81 de miliarde VND.

Cu toate acestea, în ultimii ani, compania s-a confruntat cu numeroase provocări. Indicatorii financiari s-au deteriorat semnificativ, în special cu pierderi masive de 930 de miliarde VND în 2020 și aproape 1.200 de miliarde VND anul trecut.

Corporația nu a efectuat plăți pentru majoritatea împrumuturilor scadente, inclusiv datoriile obligațiunilor, datoriile bancare și datoriile către alte instituții. Acest lucru creează o incertitudine semnificativă care ar putea pune la îndoială capacitatea companiei de a continua activitatea.

DLG a început listarea acțiunilor sale la bursă în iunie 2010, la un preț de piață de aproximativ 20.000 VND/acțiune (ajustat pentru dividende), în timp ce prețul actual de piață este de doar aproximativ 2.300 VND/acțiune, reprezentând o pierdere de aproape 90% din capitalizarea sa de piață.

Un alt jucător important, Quoc Cuong Gia Lai, este, de asemenea, implicat în litigii legale. Această companie imobiliară se confruntă de mulți ani cu probleme de flux de numerar în valoare totală de 2.882 miliarde VND cu partenerul său Sunny Island, iar problema continuă și în prezent.

Quoc Cuong Gia Lai își are originea în întreprinderea privată Quoc Cuong, înființată în 1994, specializată în exploatarea și prelucrarea lemnului pentru export, comercializarea și exportul de produse agricole și forestiere și cafea, precum și importul și exportul de îngrășăminte. Compania a intrat în sectorul imobiliar în 2005.

Quoc Cuong Gia Lai este în prezent o entitate comercială diversificată, implicată în diverse sectoare, inclusiv produse pentru pardoseli, mobilă, exporturi de cafea și cauciuc, investiții în apartamente de lux, case înșiruite, vile, zone rezidențiale cu utilizare mixtă și construcții hidroelectrice. În ultimii ani, principalele sale surse de venit au provenit în principal din domeniul imobiliar și al energiei hidroelectrice.

Compania a înregistrat cele mai bune rezultate în perioada 2017-2018, cu profituri care au atins sute de miliarde de VND. Performanța afacerilor a scăzut apoi treptat din cauza implicării într-un proces cu Sunny Island și a unei scăderi a pieței imobiliare.

În plus, în prima jumătate a acestui an, compania fondată de dna Nguyen Thi Nhu Loan a înregistrat o scădere șocantă de 68% a vânzărilor, la 211 miliarde VND, rezultând o pierdere de 13 miliarde VND. Acest rezultat a dus la plasarea oficială a acțiunilor QCG pe lista acțiunilor neeligibile pentru tranzacționare pe marjă.

Între timp, Hoang Anh Gia Lai, strâns asociată cu numele președintelui Duc, își are originea și ea într-un mic atelier de prelucrare a lemnului în anii 1990. Ulterior, compania s-a dezvoltat în fabrici mari de lemn, și-a extins piața peste hotare și s-a aventurat în domeniul imobiliar, cultivarea industrială a culturilor și chiar creșterea animalelor și agricultură.

În perioada de vârf, 2008-2014, HAG a înregistrat profituri de peste trilioane de dong, ajutându-l pe președintele Duc să devină la un moment dat cea mai bogată persoană din Vietnam. Cu toate acestea, performanța afacerilor companiei a început ulterior să fluctueze, semnalând că HAG a intrat într-o criză gravă.

Greșelile în strategia afacerilor imobiliare, trecerea la plantații de cauciuc sau la creșterea vacilor de lapte au cauzat dificultăți companiei, în special pierderile masive de trilioane de dong în perioada 2016-2020, ceea ce a făcut din HAG una dintre companiile cu cele mai mari pierderi acumulate de pe piață.

În ultimii ani, afacerile președintelui Duc s-au restructurat continuu pentru a se transforma și a-și recăpăta gloria de odinioară. Dovadă în acest sens este revenirea HAGL la profitabilitate timp de doi ani consecutivi, obținând chiar un profit de 1.125 miliarde VND anul trecut, reducând astfel o parte din presiunea cauzată de datorii și pierderile acumulate.

De la gloria orașului de munte la „regele datoriilor”

Firul comun al acestor trei magnați din regiunea muntoasă este că toți au început în comerțul cu lemn, apoi au ajuns rapid la proeminență, doar pentru a cădea în diverse crize. De la afaceri odinioară glorioase originare din Gia Lai, aceste companii sunt acum asociate cu datorii enorme atunci când numele lor sunt menționate.

Pentru Duc Long Gia Lai, compania a înregistrat un vârf al activelor totale care a depășit 8.700 miliarde VND în 2018, dar ulterior a cunoscut o scădere bruscă la aproximativ 5.600 miliarde VND la sfârșitul anului trecut. În mod similar, pasivele au atins un vârf de 5.200 miliarde VND în 2018 (echivalentul a 60% din active), dar au rămas la 4.500 miliarde VND (echivalentul a 80% din active) până la sfârșitul anului trecut. Din aceasta, datoria financiară s-a ridicat la 2.946 miliarde VND.

Un raport de la sfârșitul anului trecut a arătat că corporația încă nu rambursase majoritatea împrumuturilor și datoriilor către bănci și parteneri, suma totală a restanțelor depășind 2,18 trilioane VND. În schimb, corporația a acordat împrumuturi negarantate în valoare totală de 2,257 trilioane VND persoanelor fizice și organizațiilor, fără garanții.

Quoc Cuong Gia Lai se confruntă, de asemenea, cu datorii semnificative, raportul datorii/active totale rămânând la 50-60% în ultimii ani. De exemplu, pasivele totale la sfârșitul anului trecut se ridicau încă la 5.610 miliarde VND, echivalentul a 56% din activele totale.

HAGL, deținută de președintele Duc, are cel mai mare sold al datoriilor restante, cu pasive totale care ajung la 14.600 miliarde VND, echivalentul a 74% din totalul activelor la sfârșitul anului trecut. Aceasta include datorii financiare (credite bancare, obligațiuni și alte companii) evaluate la peste 8.165 miliarde VND.

Datoria este unul dintre principalele motive pentru care HAGL, cândva o afacere cu profituri de mii de miliarde de dong, a căzut în prăpastie. În ciuda restructurării continue din ultimii ani, compania deținută de președintele Duc este încă în proces de reducere a datoriilor și de eliminare treptată a pierderilor acumulate; calea către recâștigarea gloriei de odinioară rămâne foarte incertă.

Recent, HAGL a fost din nou nevoită să scoată la vânzare un hotel într-o locație excelentă din Gia Lai pentru a acorda prioritate achitării datoriilor obligaționare și, de asemenea, intenționează să ofere 130 de milioane de acțiuni într-un plasament privat pentru a strânge fonduri necesare pentru achitarea principalului și a dobânzii la obligațiuni.

Dl. Duc a demonstrat, de asemenea, o mare determinare în procesul de restructurare a datoriilor, declarând: „Sunt hotărât să rezolv totul pentru a evita controversele. Sunt foarte conștient de datorii și le voi achita pe toate. Se poate spune cu siguranță că nimeni nu înțelege datoriile la fel de bine ca mine, pentru că obișnuiam să fiu foarte îndatorat.”

Grupul Duc Long Gia Lai vorbește despre decizia instanței de a iniția procedura de faliment. Compania face apel împotriva deciziei de deschidere a procedurii de faliment emisă de Tribunalul Popular Provincial Gia Lai. Cu toate acestea, avocații recomandă companiei să negocieze cu reclamantul.

Sursă