Следующие 12 месяцев станут временем смягчения политики процентных ставок.

По оценкам Bloomberg Economics, в этом году общие процентные ставки во всем мире снизятся на 128 базисных пунктов, в основном за счет развивающихся экономик , прежде всего Бразилии и Чехии.

Федеральная резервная система США — это агентство, которое возглавит разворот в политике в сторону более развитых экономик. ФРС заявила о снижении ставки на 75 базисных пунктов в 2024 году, что означает существенный отход от предыдущих намерений по ужесточению денежно-кредитной политики.

Другие, такие как Европейский центральный банк (ЕЦБ), были более осторожны в своих заявлениях о снижении ставки, и Bloomberg Economics по-прежнему ожидает первого смягчения в июне. Банк Англии (BOE), как ожидается, смягчит ставку в середине года.

Япония по-прежнему остается исключением: ожидается, что глава Банка Японии (БЯ) Кадзуо Уэда ужесточит политику, отказавшись от отрицательных процентных ставок.

По данным Bloomberg Economics, в развивающихся экономиках Аргентина и Россия готовы настаивать на резком снижении ставок, в то время как Центральный банк Мексики, который ранее сопротивлялся этому, также, как ожидается, начнет смягчение.

«Центральные банки рассчитывают на победу, поскольку инфляция возвращается к целевому уровню, что рынки будут приветствовать. Но реальность такова, что эффект от ужесточения политики ослабевает. Стоит также отметить, что антиинфляционные инструменты могут быть рискованными», — заявил Том Орлик, главный экономист Bloomberg Economics.

План снижения процентных ставок зависит от замедления инфляции. Многие утверждают, что цены продолжают расти, поэтому необходимо дальнейшее повышение процентных ставок.

Однако показатели общей и базовой инфляции продолжали снижаться, в первую очередь за счет цен на сырьевые товары, а затем за счет сектора услуг.

Bloomberg Economics прогнозирует, что Федеральная резервная система США снизит процентные ставки с 5,5% до 4,25% в этом году. Первое снижение ожидается в мае. Хотя руководство ФРС смягчало ставку, оно оставило возможность для её ужесточения. Многое зависит от предстоящих экономических данных. Председатель Пауэлл и его коллеги подчеркнули, что ФРС будет действовать «осторожно», намекая на то, что ФРС не спешит со смягчением. Считается, что цикл ужесточения ФРС подходит к концу.

По другую сторону Атлантики ожидается, что Европейский центральный банк снизит процентные ставки с 4% до 3,25% в этом году. В отличие от ФРС, руководство ФРС пока не даёт чётких прогнозов относительно дальнейших действий. Хотя инфляция снизилась больше, чем ожидалось, сохраняются опасения по поводу роста заработной платы в ЕС. Всё это прояснится ко второму кварталу. Вопрос теперь в том, сможет ли Европа избежать рецессии.

Среди стран G7 ожидается, что Банк Японии повысит процентные ставки с -0,1% до 0% в 2024 году. Сейчас рынок задается вопросом, когда именно Банк Японии начнет реализацию новой политики.

«Банк Японии не спешит с принятием новой политики. Ему нужны чёткие сигналы от данных по заработной плате о том, что инфляция вернулась к целевому уровню. Переход к новой политике состоится во второй половине 2024 года, скорее всего, в июле», — прогнозирует Таро Кимура, эксперт Bloomberg Economics.

Ожидается, что Банк Англии снизит процентную ставку с 5,25% до 4%, хотя его глава Эндрю Бейли подчеркнул, что пока рано рассматривать возможность изменения политики. Растут предположения, что Банку Англии придётся отказаться от своего долгосрочного плана по поддержанию высоких процентных ставок. Банк Англии, вероятно, снизит свой прогноз по инфляции на следующем заседании 1 февраля. Экономическая ситуация в Великобритании начинает выглядеть позитивно.

Источник

Тема: ФРС инфляционный Федеральный резерв

Комментарий (0)