Фонды ETF увеличивают чистые изъятия на фондовом рынке

В отчете SSI о глобальном движении инвестиционного капитала за ноябрь 2024 года говорится, что на вьетнамском фондовом рынке интенсивность чистого изъятия средств из ETF-фондов становится все выше и выше.

В отчете SSI о глобальном движении инвестиционного капитала за ноябрь 2024 года говорится, что на вьетнамском фондовом рынке интенсивность чистого изъятия средств из ETF-фондов становится все выше и выше.

Интенсивность чистого изъятия средств увеличивается в ETF-фондах

  SSI сообщило, что на вьетнамском рынке ETF-фонды ускорили изъятие капитала в ноябре после двух месяцев замедления, достигнув общей суммы до 1,48 трлн донгов по сравнению с 700 млрд донгов в сентябре и 300 млрд донгов в октябре. Это 11-й месяц подряд, в течение которого наблюдается чистый отток капитала в этом году, в результате чего чистый отток с начала года составил -22,78 трлн донгов, что эквивалентно 30%-ному сокращению совокупных активов к концу 2023 года. В результате совокупные активы ETF-фондов достигли 56,5 трлн донгов.

Давление на отток капитала резко возросло в группе американских и европейских фондов, прежде всего в фонде VanEck (642 млрд) и вьетнамском ETF-фонде Xtrackers FTSE (214 млрд), что аналогично ситуации с активным оттоком средств на развивающихся рынках. Кроме того, внутренние фонды, такие как DCVFM VN30, DCVFM VNDiamond и MAFM VNDIAMOND ETF, также сократили чистый отток средств в этом месяце до 301 млрд, 204 млрд и 82 млрд донгов соответственно.

С другой стороны, фонд Fubon торговался активнее после 6 месяцев последовательных активных продаж, а чистый объём изъятий значительно снизился до -28 млрд в ноябре. Фонд SSIAM VNFIN Lead зафиксировал небольшое сокращение чистого притока на 16 млрд донгов после 8 месяцев последовательных изъятий. KIM Growth VN30 — единственный фонд, сохраняющий положительный приток в течение многих месяцев.

По оценкам SSI, больше позитивных сигналов от фонда Fubon — фонда ETF с крупнейшими совокупными активами на вьетнамском рынке во второй половине ноября. Министерство финансов вносит поправки в Указ 155, включив в него проект, позволяющий компаниям, работающим с ценными бумагами, регистрироваться в качестве маркет-мейкеров сертификатов ETF, чтобы способствовать созданию ликвидности для отечественных фондов ETF, открывая больше возможностей для новых фондов ETF, зарегистрированных на рынке.

Источник: SSI

Между тем, в активных фондах торговые показатели были более дифференцированными. В то время как активные фонды, инвестирующие только во Вьетнам, сократили свой чистый отток до всего 500 млрд донгов, многонациональные инвестиционные фонды, напротив, сохранили высокий чистый отток, составивший около 1,2 трлн донгов, в результате чего общий чистый отток из активных фондов в ноябре составил 1,7 трлн донгов.  

Небольшие ожидания относительно денежного потока в декабре

По оценкам SSI, транзакции как активных фондов, так и ETF склоняются к чистому изъятию средств с развивающихся рынков, а перспективы на декабрь не слишком обнадеживают, поскольку рынок США по-прежнему привлекает основное внимание.  

На мировом рынке результаты президентских выборов в США способствовали снижению уровня беспокойства, способствуя притоку средств в рискованные активы. В ноябре сохранялась устойчивая тенденция к притоку средств в глобальные фонды акций, но в основном он был сосредоточен на рынке США, в то время как на других основных рынках, за исключением Японии, был зафиксирован чистый отток средств. Чистый приток средств в другие финансовые активы, такие как облигации и фонды денежного рынка, в ноябре 2024 года оставался положительным.

Положительный приток капитала наблюдался преимущественно на развитых рынках. В ноябре 2024 года чистый приток капитала в фонды акций развитых рынков составил 144 млрд долларов США. В общей сложности за 11 месяцев было инвестировано 506 млрд долларов США в фонды акций развитых рынков, при этом рынок США продолжал привлекать денежные потоки (+143 млрд долларов США и 448 млрд долларов США за 11 месяцев).

Технологическая группа продолжает привлекать большую часть денежных потоков благодаря поддержке индивидуальных инвесторов, в то время как инвестиционные фонды также более активно вкладывают средства в рынок США: результаты опроса BofA показывают, что коэффициент распределения на фондовом рынке США достиг самого высокого уровня за последние 11 лет.

На развивающихся рынках наблюдалась противоположная тенденция: потоки капитала сменились чистым оттоком. Укрепление доллара США и опасения по поводу тарифной политики, а также психологическое воздействие пакета мер стимулирования экономики Китая смягчили ситуацию, что привело к значительному чистому оттоку капитала в ноябре, объём которого достиг 8 млрд долларов США — это самый высокий чистый отток с июня 2020 года. Большинство рынков зафиксировали отрицательные результаты, например, Китай (-4 млрд долларов США) и Индия (659 млн долларов США).  

Источник: https://baodautu.vn/cac-quy-etf-tang-rut-rong-tren-thi-truong-chung-khoan-d232027.html