Высокий разрыв в цене на золото, вероятно, сохранится

Вьетнам — не единственная страна, где внутренние и мировые цены на золото различаются. Фото: Дук Тхань

Трудно сократить разницу в цене на золото, когда предложение ограничено

Разница между внутренними и мировыми ценами на золото по-прежнему составляет около 18 млн донгов/таэль, вернувшись к уровню, существовавшему до принятия Госбанком ряда мер по вмешательству на рынке золота в 2024 году.

В отчете, направленном в Национальное собрание , Государственный банк признал, что одной из причин, приведших к вышеуказанной ситуации, является то, что источник золотых слитков на рынке не увеличивался с начала 2025 года и по настоящее время. В то же время не исключено, что некоторые предприятия и частные лица пользуются колебаниями рынка для спекуляций, взвинчивания цен и получения прибыли.

В беседе с журналистами г-н Шаокай Фань, директор Азиатско -Тихоокеанского региона (исключая Китай) и директор глобальных центральных банков Всемирного совета по золоту (WGC), заявил, что Вьетнам — не единственная страна с разницей в ценах на золото. Основная причина заключается в том, что страны устанавливают правила контроля импорта (ограничивая импорт или вводя высокие налоги, что приводит к дисбалансу между спросом и предложением). В Китае внутренние цены на золото также намного выше, чем в мире.

По словам г-на Шаокая Фаня, спекуляция золотом во Вьетнаме — это не исключение и не аномалия, а естественное явление на свободных рынках. «Регуляторы должны иметь решения, которые предотвратят чрезмерную спекуляцию, поскольку чрезмерная спекуляция может привести к сильным колебаниям на рынке, что повлияет на инвестиционную среду», — рекомендовал г-н Шаокай Фань.

В официальном сообщении 64/CD-TTg от 13 мая 2025 года премьер-министр Фам Минь Чинь поручил Государственному банку внимательно следить за динамикой мировых и внутренних цен на золото, оперативно принимать решения в соответствии с нормативными актами, когда это необходимо для стабилизации цен и стабилизации рынка золота.

Премьер-министр также поручил Госбанку оперативно выдавать заключения проверок предприятий и кредитных организаций, осуществляющих торговлю золотом. Министерство общественной безопасности будет осуществлять руководство и координировать свою деятельность с Государственным банком и соответствующими инспекционными, экспертными, правоохранительными органами и компетентными органами для оперативного осуществления предписанных мер по строгому пресечению нарушений закона, связанных с рынком золота и деятельностью по торговле золотом, особенно актов контрабанды, спекуляции, незаконной торговли, манипулирования рынком и т. д.

Однако г-н Шаокай Фань отметил, что вьетнамцы действительно любят золото, и спрос на инвестиции в золото по-прежнему очень высок. Таким образом, история с высокой разницей в цене на золото во Вьетнаме продолжится в ближайшее время, если Государственный банк не найдет решения по увеличению предложения.

Поток денег в золото не прекратился

Мировые цены на золото когда-то достигли почти 3500 долларов США за унцию 22 апреля 2025 года, но теперь упали до более чем 3200 долларов США за унцию после того, как США и Китай подвели предварительные итоги переговоров. По словам г-на Шаокая Фаня, подобные информационные развороты могут происходить каждый день, цены на золото могут меняться в обратную сторону и снижаться, а это значит, что золотой цикл становится все короче и короче.

Г-н Нгуен Вьет Дык, директор по цифровому бизнесу акционерного общества VPBank Securities (VPBankS), отметил, что инвестирование в золото на данном этапе довольно рискованно, поскольку после сильной волны роста часто следует сильная волна падения.

Трудно предсказать цены на золото в ближайшем будущем.

- Г-н Шаокай Фань, директор Азиатско-Тихоокеанского региона (исключая Китай) и директор глобальных центральных банков Всемирного совета по золоту (WGC)

Цена на золото во Вьетнаме в ближайшее время будет напрямую зависеть от мировой цены на золото, факторов обменного курса, политики управления рынком золота и колебаний в других инвестиционных каналах, таких как акции, недвижимость... Очень сложно предсказать цену на золото в ближайшее время, но я думаю, что в условиях глобальной нестабильности институциональные и индивидуальные инвесторы все чаще обращаются к золоту, чтобы избежать неопределенности. Во Вьетнаме спрос на инвестиции в золото по-прежнему очень высок, но мы также должны быть бдительными и всегда готовыми к любым неожиданностям.

По мнению экспертов, хотя риск падения цен на золото реален, перспектива роста цен на золото по-прежнему очень велика. Даже когда цены на золото падают, падение не столь значительное, поскольку многие институциональные инвесторы все еще «следят» за падением цен на золото, чтобы увеличить объемы закупок.

По данным Всемирного совета по золоту, общий инвестиционный спрос на золотые ETF к концу первого квартала 2025 года вырос более чем вдвое и составил 552 тонны, что на 170% больше в годовом исчислении и достигло самого высокого уровня с первого квартала 2022 года.

«Согласно имеющимся у меня данным, денежный поток в золотые ETF продолжал расти в апреле 2025 года. Хотя он может снизиться в мае 2025 года после результатов торговых переговоров, я считаю, что с настоящего момента и до конца года денежный поток в золотые ETF по-прежнему будет существенно расти», — сказал г-н Шаокай Фань.

В настоящее время общая стоимость золотых резервов золотых ETF достигает 345 млрд долларов США, что является самым высоким показателем за всю историю. Между тем, мировой спрос на золотые слитки и монеты также резко возрос, особенно на Ближнем Востоке и в Китае. В первом квартале 2025 года Китай закупил 124 тонны золота, что стало вторым по величине квартальным приростом в истории. Китайские индивидуальные инвесторы продолжают вкладывать средства в золото на фоне трудностей на фондовых рынках и рынках недвижимости.

Спрос на золото со стороны центральных банков остается стабильно высоким. По оценкам, в этом году эти «акулы» могли бы скупить более 1000 тонн золота. С начала года центральные банки Польши, Китая, Казахстана и Чехии активно скупают золото. В частности, в предыдущие годы Центральный банк Казахстана часто продавал золото, когда цена на него росла, однако недавно глава Центрального банка этой страны заявил, что не будет продавать золото, а продолжит его покупать.

В настоящее время на золото приходится лишь 5–10% портфелей центральных банков, поэтому у этих «больших парней» все еще есть много возможностей для увеличения своих золотых резервов, особенно в контексте неясных тенденций в долларе США и государственных облигациях США. Кроме того, в целом мировая политическая экономика остается в состоянии нестабильности. Поэтому аналитики полагают, что спрос на золото продолжит расти в предстоящий период — это отличный фактор поддержки цен на золото.

Источник: https://baodautu.vn/chenh-lech-gia-vang-cao-co-nguy-co-con-keo-dai-d284113.html