Американские фондовые рынки демонстрируют "разногласия".

3 ноября (завершившись рано утром 4 ноября по вьетнамскому времени) на фондовом рынке США наблюдалось явное расхождение во мнениях: два основных индекса, S&P 500 и Nasdaq Composite, выросли, в то время как индекс Доу-Джонса снизился. Основными причинами считаются резкий рост инвестиций в технологии и искусственный интеллект, в частности, сделка между Amazon и OpenAI, а также все более неопределенные перспективы денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы (ФРС).

Акции технологических компаний способствовали росту индексов Nasdaq и S&P 500.

На закрытии торгов индекс S&P 500 вырос примерно на 0,2%, почти достигнув рекордного максимума, установленного на прошлой неделе, хотя большинство входящих в него акций все же снизились. Индекс Nasdaq вырос примерно на 0,5%, в основном за счет акций технологических компаний. Напротив, индекс Dow Jones упал примерно на 226 пунктов (0,5%) из-за влияния сектора здравоохранения и крупных нетехнологических компаний.

Искусственный интеллект лидирует на рынке.

Одним из главных событий сессии стали торги, связанные с технологиями и искусственным интеллектом. Amazon объявила о сделке с OpenAI на сумму 38 миллиардов долларов, в рамках которой OpenAI будет использовать облачный сервис Amazon (AWS) для работы и масштабирования своих рабочих нагрузок в области ИИ. Акции Amazon выросли примерно на 4% за сессию, оказав сильную поддержку индексу S&P 500 в целом.

Что касается чисто технологического сектора, акции Nvidia Corporation (NVDA) также выросли примерно на 2,2% за сессию, в результате чего их прирост с начала года превысил 54%. Это по-прежнему является основной движущей силой, помогающей технологическому индексу и индексу S&P 500 поддерживать положительную динамику.

Однако не весь рынок был согласен: в секторе здравоохранения наблюдалось резкое падение, при этом два крупных игрока, UnitedHealth Group (снижение на 2,3%) и Merck & Co. (снижение на 4,1%), потянули индекс Доу-Джонса в отрицательную зону.

Кроме того, наблюдалась заметная активность в сфере слияний и поглощений: акции Kimberly-Clark Corporation упали на 14,6% после объявления о намерении приобрести Kenvue (48,7 млрд долларов). В то же время акции Kenvue выросли на 12,3%. Это демонстрирует сильную реакцию рынка на важные новости, но также указывает на значительное расхождение между ведущими акциями и остальными.

Хотя основные индексы закрылись с небольшим ростом, макроэкономические показатели остаются неопределенными. Официальные экономические данные в США по-прежнему скудны из-за практически полного прекращения работы правительства, что делает дальнейшие шаги ФРС весьма туманными.

Представители ФРС посылали довольно противоречивые сигналы: с одной стороны, глава ФРС Стивен Миран оставался открытым для дальнейшего снижения процентных ставок; с другой стороны, президент Федерального резервного банка Чикаго Остин Гулсби заявил, что не поддерживает дальнейшее снижение ставок, пока инфляция остается выше целевого уровня в 2%. Недавно опубликованные данные ADP по занятости и индексу менеджеров по закупкам (PMI) показали, что производственный сектор США по-прежнему сталкивается с неопределенностью, вызванной тарифами и сбоями в цепочках поставок.

Отсутствие важных экономических показателей в сочетании с противоречивыми заявлениями ФРС заставляет инвесторов задаваться вопросом: снизит ли ФРС процентные ставки к концу года или будет ждать дальнейших признаков замедления инфляции и ослабления занятости? Ответ остается весьма неопределенным.

Развитие торговых процессов и обзор рынка.

Общий объем торгов на американских биржах составил приблизительно 19,62 миллиарда акций, что ниже среднего показателя за 20 дней (21,11 миллиарда), указывая на относительно низкую активность. На Нью-Йоркской фондовой бирже количество падающих акций превысило количество растущих в соотношении 1,34:1; на Nasdaq это соотношение составило 1,6:1.

Тем временем индекс S&P 500 зафиксировал 16 новых 52-недельных максимумов и 32 новых минимума; индекс Nasdaq — 74 новых максимума и 181 новый минимум, что указывает на то, что, несмотря на значительный рост ведущих акций, общая тенденция рынка еще не полностью едина.

В частности, сезон отчетности за третий квартал проходит довольно успешно: примерно 83% компаний из индекса S&P 500 превзошли прогнозы. Более двух третей компаний сообщают о росте прибыли, который, как ожидается, составит 11% в годовом исчислении.

С точки зрения финансовых обозревателей, сессия 3 ноября рассматривалась как «гармоничное завершение»: основные индексы не показали резкого роста, но и не упали резко, в основном благодаря поддержке со стороны технологического сектора и сектора искусственного интеллекта. Однако рынок вступает в более избирательную фазу, чем когда-либо прежде, и инвесторы не могут просто «держать» ведущие акции, игнорируя фундаментальные риски.

Стоит отметить:

— Во-первых, акции технологических компаний/компаний, занимающихся искусственным интеллектом, играют ключевую роль в рыночных тенденциях, но ширина рынка остается узкой — если индекс растет в основном за счет нескольких крупных компаний, риск разворота рынка будет выше.

Во-вторых, макроэкономический прогноз недостаточно ясен: отсутствие убедительных экономических данных и неопределенность в денежно-кредитной политике ФРС ставят под сомнение целесообразность принятия решения о снижении процентных ставок или сохранении их без изменений.

— В-третьих, хотя рост прибыли считается сильным, оценка акций, особенно в секторе ИИ/технологий, становится очень высокой — существует немало предупреждений о пузыре доткомов.

— Наконец, крупные корпоративные сделки, такие как Amazon-OpenAI или Kimberly-Clark/Kenvue, могут обеспечить краткосрочный импульс, но также создать дополнительную дифференциацию на рынке и риски — инвесторам необходимо учитывать как фактические результаты деятельности компании, так и устойчивость стратегии роста.

Торговая сессия 3 ноября наглядно продемонстрировала реальность ситуации, когда «лидерство в технологиях подкрепляется слабыми фундаментальными основами». Индексы S&P 500 и Nasdaq завершили торги ростом, чему способствовали сделка Amazon-OpenAI и развитие сообщества ИИ, но перспективы ФРС выглядят все более мрачными, денежно-кредитная политика остается неопределенной, экономические данные слабы, а рыночные оценки уже высоки. Это ставит инвесторов в более избирательную позицию, призывая их не успокаиваться на нарративе «ИИ — это все», а тщательно оценивать траекторию роста, оценки и скрытые риски.

Источник: https://thoibaonganhang.vn/chung-khoan-my-chia-dong-172995.html