Самый продолжительный многолетний рост на Уолл-стрит: оптимизм распространяется, но риски процентных ставок остаются осторожными

Последняя торговая сессия октября 2025 года на фондовом рынке США завершилась в плюсе, что способствовало позитивной неделе и месяцу для Уолл-стрит. Однако на фоне оптимизма, вызванного превзошедшими ожидания отчётами о прибыли, осторожные сигналы Федеральной резервной системы США (ФРС) несколько сдержали рыночный накал, не позволив инвесторам полностью выплеснуть свой энтузиазм.

Amazon поднимает Уолл-стрит, но осторожные сигналы ФРС подавляют энтузиазм

Все три основных индекса выросли 31 октября. Индекс S&P 500 вырос на 0,26% до 6840,20 пункта, продолжая приближаться к своему историческому максимуму. Индекс Nasdaq Composite вырос на 0,61% до 23 724,96 пункта, что стало самой продолжительной семимесячной серией роста с начала 2018 года. Промышленный индекс Dow Jones вырос на 40,75 пункта, или 0,09%, до 47 562,87 пункта.

Хотя внутридневной прирост был скромным, он стал важной частью пазла, завершившего сильный октябрь: индекс S&P 500 вырос на 2,27%, что стало самой продолжительной шестимесячной серией роста с 2021 года; индекс Nasdaq вырос на 4,7%; а индекс Dow также вырос на 2,5% за месяц, что является самой продолжительной серией с января 2018 года.

Главным событием сессии стал Amazon. Акции гиганта электронной коммерции подскочили на 9,6% после публикации отчета о прибыли, превзошедшей прогнозы аналитиков. Генеральный директор Энди Джасси отметил, что бизнес облачных вычислений AWS растёт темпами, невиданными с 2022 года, что свидетельствует о продолжающемся взрывном росте спроса на услуги искусственного интеллекта и хранения данных.

При рыночной капитализации около 2,4 триллиона долларов колебания акций Amazon в настоящее время оказывают большее влияние, чем колебания большинства остальных компаний, входящих в индекс S&P 500. Эксперты утверждают, что без прорыва Amazon рынок, вероятно, оказался бы в красной зоне в последнюю сессию месяца.

Рост фондового рынка США обусловлен тем, что инвесторы получили ряд позитивных отчётов о прибыли от компаний с высокой капитализацией. По данным LSEG, 315 компаний из индекса S&P 500 на данный момент опубликовали финансовые результаты за третий квартал, и 83,2% из них превзошли ожидания, что значительно превышает средний исторический показатель в 67%.

Однако осторожное заявление ФРС значительно охладило ажиотаж. После октябрьского заседания по денежно-кредитной политике председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что снижение ставки на декабрьском заседании «не исключено», вопреки ожиданиям рынка. Вероятность снижения ставки в декабре, согласно индикатору CME FedWatch, сразу же резко упала до 65% с 91,7% всего неделей ранее.

Мало того, президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик и президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хэммак также дали понять, что они не готовы смягчать денежно-кредитную политику, пока инфляционное давление остается выше целевого показателя.

Комментируя рыночные оценки, стратег Edward Jones Анджело Куркафас предупредил, что форвардный коэффициент P/E индекса S&P 500 вырос более чем в 23 раза, достигнув уровня пузыря доткомов в 2000 году. Это означает, что рост прибыли придется поддерживать на высоком уровне, чтобы оправдать текущие цены.

Лидеры рынка, похоже, в основном сосредоточены на технологических гигантах. В то время как Amazon процветал, акции Apple упали на 0,4% на фоне опасений по поводу ограничений поставок iPhone в пиковый сезон года, несмотря на прогноз продаж, превышающий ожидания.

Акции продуктовых магазинов сильно пострадали из-за риска потери пособий по программе SNAP в случае продолжения приостановки работы правительства. Акции Kroger упали на 2,8%, Walmart – на 1%, а Conagra Brands – на 1,3%. Эти изменения подчеркивают уязвимость потребительской экономики США.

Тем не менее, рынок по-прежнему зафиксировал много светлых пятен в отдельных акциях: Warner Bros. Discovery выросла на 8,7% на новостях о том, что Netflix рассматривает возможность приобретения подразделения студий и потокового вещания; Western Digital выросла на 8,7% после прогнозирования положительных результатов; First Solar выросла на 14,3% благодаря выручке, превысившей ожидания.

На биржах США было продано около 21,03 млрд акций, что почти равно среднему показателю за последние 20 сессий, что свидетельствует о том, что денежный поток по-прежнему находится в состоянии высокой активности.

На фондовых биржах NYSE и Nasdaq преобладали акции, подорожавшие до 52 недель, многие из которых достигли новых 52-недельных максимумов, что является признаком того, что спрос по-прежнему стремится сохранить свои позиции, поскольку перспективы технологий искусственного интеллекта продолжают оставаться ключевой инвестиционной темой.

Однако отсутствие экономических данных от государственных учреждений (из-за продолжительного простоя) заставило инвесторов больше полагаться на результаты корпораций для оценки «здоровья» экономики США.

Ким Форрест, директор по информационным технологиям в Bollywood Capital, заявила: «Правительство не предоставляет данные, поэтому инвесторам приходится использовать отчеты о прибылях корпораций в качестве ориентира для экономики».

С начала года индекс S&P 500 вырос на 16%, а Nasdaq — на 23%, что обеспечивает достаточно прочную основу для ожиданий прироста по итогам года, но в то же время повышает риск коррекции.

Некоторые эксперты предупреждают, что инвесторы слишком остро реагируют на ставки по снижению процентной ставки. Если ФРС продолжит откладывать цикл смягчения, акции могут столкнуться с технической коррекцией.

Последняя торговая сессия октября завершилась в плюсе, подтвердив впечатляющий период роста фондового рынка США. Активный отскок акций Amazon и компаний, занимающихся технологиями искусственного интеллекта, продолжает оставаться ключевой движущей силой, приближающей рынок к новым историческим максимумам.

Однако инвесторы не могут игнорировать факторы риска: высокие рыночные оценки, неопределенность направления снижения процентных ставок ФРС, потоки капитала, сосредоточенные в небольшой группе акций, и отсутствие экономических данных из-за приостановки работы правительства.

Уолл-стрит по-прежнему сохраняет состояние «условного оптимизма» относительно того, что восходящий тренд продолжает доминировать, однако к инвесторам, принимающим решения, постепенно возвращается осторожность.

Источник: https://thoibaonganhang.vn/chuoi-tang-dai-nhat-nhieu-nam-tren-pho-wall-lac-quan-lan-rong-nhung-van-de-chung-rui-ro-lai-suat-172907.html