Американские акции упадут на 10–20% в течение следующих 12–24 месяцев?

Некоторые гиганты Уолл-стрит полагают, что фондовый рынок США вскоре может скорректироваться, хотя они и не паникуют.

Генеральный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон

Выступая на форуме в Гонконге, Дэвид Соломон, генеральный директор Goldman Sachs, заявил, что падение фондового рынка на 10–20% «весьма вероятно» в течение следующих 12–24 месяцев, повторив свои комментарии, сделанные в октябре на конференции в Италии.

Тем временем генеральный директор Morgan Stanley Тед Пик заявил, что инвесторам следует «приветствовать возможность коррекции на 10–15%», если она произойдет «без макроэкономического шока».

Рынок негативно отреагировал на эти комментарии, в результате чего американские акции по всем направлениям упали в ходе торговой сессии во вторник.

Аналитики отмечают растущую обеспокоенность на Уолл-стрит тем, что волна инвестиций в ИИ, которая помогла рынкам достичь новых максимумов и стимулировала экономический рост, может привести к образованию пузыря активов. Кратковременная коррекция может снизить рыночные котировки и привести ожидания инвесторов в соответствие с ожиданиями.

После этих заявлений индекс Nasdaq Composite упал почти на 2% в начале торгов и к концу торгов всё ещё оставался на уровне около 1,6%. Сильнее всего пострадали акции компаний, занимающихся искусственным интеллектом: акции Palantir (PLTR) упали на 8%, несмотря на превзошедшие ожидания результаты третьего квартала и улучшенный прогноз на весь год.

Тем не менее, Соломон подчеркнул, что не следует слишком остро реагировать. «Никто из нас не склонен к пессимизму», — сказал он, добавив: «Goldman Sachs советовал пересмотреть свой портфель и продолжать инвестировать. Этот совет сработал».

Инвесторы всё больше опасаются риска возникновения пузыря искусственного интеллекта, поскольку фондовые рынки продолжают бить рекорды, несмотря на экономические и геополитические риски. Крупномасштабные сделки в сфере центров обработки данных и облачных вычислений вызывают у многих опасения, что США могут войти в «второй пузырь доткомов», когда завышенные ожидания коммерциализации интернета в начале 2000-х годов привели к переизбытку инфраструктурных мощностей и абсурдно высоким ценам акций.

Не только Соломон и Пик, Джейми Даймон, генеральный директор JPMorgan Chase, также предупредил в октябре, что в ближайшие 6 месяцев-2 года может произойти значительная коррекция, и рынок «недооценивает этот риск».

Председатель ФРС Джером Пауэлл также заявил в сентябре, что фондовый рынок «сильно переоценен».

«Модели ценообразования предполагают, что цены на рискованные активы значительно превышают фундаментальные показатели, что увеличивает вероятность беспорядочной коррекции в случае неблагоприятного шока», — написал Международный валютный фонд (МВФ) в недавнем отчете.

Однако не все инвесторы настроены пессимистично. Некоторые эксперты отмечают, что технологические компании, лидирующие в нынешней волне развития искусственного интеллекта, находятся в гораздо более прочном финансовом положении, чем те, что были во времена пузыря доткомов, и их оценки более разумны.

Скептики пузыря также указывают на процентные ставки: ожидается, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки в следующем году, что поддержит экономический рост и снизит риск кредитного кризиса, который может привести к лопанию пузыря.

Признавая высокие оценки акций, Соломон и Пик говорят, что перспективы рынка по-прежнему скорее позитивны, чем негативны.

«Инвесторы по-прежнему готовы идти на риск, поэтому я думаю, что предстоящая инвестиционная среда в целом весьма благоприятна», — сказал Пик.

Соломон отметил, что стоимость акций технологических компаний сейчас составляет около 80% от их исторических максимумов, но «если посмотреть на рынок в целом, все еще есть много секторов, которые оцениваются разумно, особенно в контексте хорошего роста прибыли».

Он также заявил, что экспансионистская фискальная политика в развитых экономиках по-прежнему будет движущей силой фондовых рынков.

«Я думаю, что ситуация сейчас довольно благоприятная. Конечно, многое может пойти не так, но сейчас вероятность этого невелика», — сказал Соломон.

Он повторил, что финансовые пузыри могут существовать годами. Он привёл в пример бывшего председателя ФРС Алана Гринспена, предупреждавшего об «иррациональном оптимизме» в 1996 году, более чем за три года до того, как пузырь доткомов фактически лопнул.

Финансовый аналитик CNBC Джим Крамер прокомментировал в Твиттере: «Не слишком ли высока оценка? Она всегда высока».

Источник: https://thoibaonganhang.vn/chung-khoan-my-se-giam-10-20-trong-12-24-thang-toi-173081.html