Глобальная гонка за снижение процентных ставок набирает обороты.

В конце заседания по вопросам денежно-кредитной политики 12 июня руководство Федеральной резервной системы США (ФРС) объявило, что сохранит процентные ставки без изменений на уровне 5,25–5,50%. Это уже седьмой раз, когда агентство «замораживает» процентные ставки, и это не выходит за рамки предыдущих предположений наблюдателей.

Однако примечательным событием, которого ждут рынки, стало публичное заявление руководства ФРС о том, что в этом году процентная ставка будет снижена только один раз. Хотя этот прогноз менее строгий, чем предположение о трёх снижениях к марту 2024 года, он отчасти даёт чёткий сигнал о том, что ФРС откажется от своей жёсткой денежно-кредитной политики, открывая новую эру процентных ставок.

С начала года Швеция стала первой из 10 стран и регионов с наиболее торгуемыми валютами в мире (включая США, Европейский союз (ЕС), Японию, Великобританию, Китай, Канаду, Швейцарию, Австралию, Швецию и Норвегию), которая 8 февраля снизила процентные ставки. 21 марта за ней последовала Швейцария.

5 и 6 июня два крупнейших центральных банка мира, Банк Канады (BoC) и Европейский центральный банк (ЕЦБ), также снизили процентные ставки. Оба банка снизили процентные ставки на 0,25 процентного пункта. Это первое снижение процентных ставок Банком Канады с марта 2020 года, а ЕЦБ — впервые с 2019 года.

Руководство ЕЦБ подчеркнуло, что снижение ставки необходимо для поддержки экономического роста и обеспечения инфляции вблизи целевого уровня в 2%. Управляющий совет ЕЦБ заявил, что, основываясь на обновлённой оценке перспектив и факторов, влияющих на инфляцию и денежно-кредитную политику, совет счёл целесообразным скорректировать степень сдержанности денежно-кредитной политики после 9 месяцев сохранения процентных ставок на стабильном уровне. Начав процесс снижения процентных ставок заблаговременно, ЕЦБ надеется вдохнуть новую жизнь в рынок жилья ЕС, инвестиции в бизнес и потребительские расходы.

Решительные действия ЕЦБ, а также Банка Канады или Швейцарского национального банка (ШНБ)… усиливают ожидания рынка относительно мер денежно-кредитной политики ФРС наряду с позитивными данными по экономике США.

Оценивая перспективы денежно-кредитной политики крупнейшей экономики мира, наблюдатели полагают, что процентные ставки будут скорректированы не раньше сентября. Поддержание процентных ставок в США на более высоком уровне, чем во многих других развитых странах, привлечет иностранный капитал в страну, которая сможет воспользоваться разницей в процентных ставках.

Внезапный всплеск наличности может обеспечить приток ликвидности в финансовую систему в тот момент, когда ФРС пытается контролировать цены. Это затруднит смягчение денежно-кредитной политики ФРС и помешает достижению её цели — «мягкой посадки» экономики США, если процентные ставки останутся высокими в течение длительного времени.

В своем обновленном прогнозе перспектив мировой экономики на 2024 год, опубликованном 11 июня, Всемирный банк (ВБ) предупредил о сценарии «более высоких в течение более длительного времени» процентных ставок.

Резкий рост процентных ставок снизил инфляцию, но не привёл к масштабным потерям рабочих мест и другим потрясениям в США или других крупных экономиках, заявил Айхан Косе, заместитель главного экономиста Всемирного банка. «Это хорошие новости. Но плохая новость заключается в том, что мы, возможно, застряли на медленном ходу», — сказал он.

Всемирный банк повысил свой прогноз роста мировой экономики в 2024 году с 2,4% в январе 2024 года до 2,6%. Организация также прогнозирует рост мировой экономики на уровне 2,7% в 2025 и 2026 годах. Однако эти показатели роста всё ещё низкие по сравнению со средним мировым ростом в 3,1% в период 2010–2019 годов.

Всемирный банк также прогнозирует, что в течение следующих трех лет мировые процентные ставки останутся вдвое выше среднего уровня 2000–2019 годов, что будет сдерживать рост и усиливать долговое давление на страны с формирующимся рынком, которые брали займы в долларах.

В Европе Банк Англии (BoE), вероятно, заморозит базовую процентную ставку на своем заседании 20 июня до всеобщих выборов в июле 2024 года. Однако экономические показатели, особенно потребительские цены в Великобритании в мае 2024 года, достигли шестимесячного минимума, что усилило ожидания того, что страна вскоре снизит процентные ставки в этом году.

Ожидается, что Центральный банк Норвегии также начнет снижать процентные ставки с сентября 2024 года, причем в этом году будет сделано всего одно снижение — на 0,5 процентного пункта.

Ожидается, что оставшиеся две из десяти наиболее торгуемых валют мира не будут корректировать процентные ставки в ближайшее время, по крайней мере до начала 2025 года. Япония, чья политика процентных ставок расходится с политикой остального мира, в марте 2024 года впервые за 17 лет повысила процентные ставки с отрицательных значений до 0–0,1%. Тем временем в Австралии цены пока недостаточно стабильны, чтобы обеспечить Резервному банку Австралии (РБА) прочную основу для действий.

Источник: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/cuoc-dua-ha-lai-suat-toan-cau-bat-dau-nong-len/20240614100045291