Глобальная гонка за снижение процентных ставок набирает обороты.

В конце заседания по вопросам денежно-кредитной политики 12 июня представители Федеральной резервной системы США (ФРС) объявили, что сохранят процентные ставки без изменений на уровне 5,25-5,50%. Это уже седьмой случай «заморозки» процентных ставок со стороны агентства, и это не выходит за рамки предыдущих предположений наблюдателей.

Однако самым важным событием, которого ждут рынки, является публичное заявление представителей ФРС о том, что в этом году будет только одно снижение процентной ставки. Хотя этот прогноз уже, чем предположения о трех снижениях к марту 2024 года, он частично демонстрирует четкий сигнал о том, что ФРС пересмотрит свою жесткую денежно-кредитную политику, открыв новую эру для процентных ставок.

С начала года Швеция стала первой из 10 стран и регионов с наиболее торгуемыми в мире валютами — включая США, Европейский союз (ЕС), Японию, Великобританию, Китай, Канаду, Швейцарию, Австралию, Швецию и Норвегию — кто снизил процентные ставки 8 февраля. Швейцария последовала ее примеру 21 марта.

5 и 6 июня два крупнейших центральных банка мира, Банк Канады (BoC) и Европейский центральный банк (ЕЦБ), также снизили процентные ставки. Оба банка снизили процентные ставки на 0,25 процентных пункта. Это первое снижение процентных ставок Банком Канады с марта 2020 года, а ЕЦБ — впервые с 2019 года.

Руководители ЕЦБ подчеркнули, что снижение процентной ставки необходимо для поддержки экономического роста и обеспечения того, чтобы инфляция оставалась близкой к целевому показателю в 2%. Совет управляющих ЕЦБ заявил, что, основываясь на обновленной оценке перспектив и факторов, влияющих на инфляцию и денежно-кредитную политику, совет счел целесообразным скорректировать степень сдерживания денежно-кредитной политики после 9 месяцев сохранения стабильных процентных ставок. Начав процесс снижения процентных ставок раньше срока, ЕЦБ надеется вдохнуть новую жизнь в рынок жилья ЕС, инвестиции в бизнес и потребительские расходы.

Решительные шаги ЕЦБ, а также Банка Канады или Швейцарского национального банка (СНБ)… усиливают рыночные ожидания относительно мер денежно-кредитной политики ФРС, наряду с позитивными данными из экономики США.

Оценивая перспективы денежно-кредитной политики крупнейшей экономики мира, наблюдатели полагают, что процентные ставки не будут корректироваться до сентября. Сохранение США процентных ставок выше, чем во многих других развитых странах, привлечет в страну иностранный капитал, который сможет извлечь выгоду из разницы в процентных ставках.

Внезапный всплеск наличных денег может привести к притоку ликвидности в финансовую систему в тот момент, когда ФРС пытается контролировать цены. Это затруднит смягчение денежно-кредитной политики ФРС и помешает достижению цели «мягкой посадки» экономики США, если процентные ставки останутся высокими в течение длительного времени.

В своем обновленном прогнозе развития мировой экономики на 2024 год, опубликованном 11 июня, Всемирный банк (ВБ) предупредил о сценарии «более высоких и длительных» процентных ставок.

Резкое повышение процентных ставок снизило инфляцию, но не привело к массовым потерям рабочих мест и другим потрясениям в США или других крупных экономиках, заявил Айхан Косе, заместитель главного экономиста Всемирного банка. «Это хорошая новость. Но плохая новость заключается в том, что мы можем застрять на медленном пути», — сказал он.

Всемирный банк пересмотрел в сторону повышения свой прогноз глобального экономического роста на 2024 год: с 2,4%, прогнозируемых в январе 2024 года, до 2,6%. Организация также прогнозирует глобальный рост на уровне 2,7% как в 2025, так и в 2026 году. Однако эти показатели роста все еще низки по сравнению со средним глобальным ростом в 3,1% за период 2010-2019 годов.

Всемирный банк также прогнозирует, что в течение следующих трех лет глобальные процентные ставки останутся вдвое выше среднего уровня 2000-2019 годов, что ограничит рост и усилит долговое давление на страны с развивающейся экономикой, которые брали кредиты в долларах.

В Европе Банк Англии (BoE), вероятно, заморозит свою базовую процентную ставку на своем заседании 20 июня до всеобщих выборов в июле 2024 года. Однако экономические показатели, особенно потребительские цены в Великобритании в мае 2024 года, достигли шестимесячного минимума, что усиливает ожидания того, что страна вскоре снизит процентные ставки в этом году.

Ожидается, что центральный банк Норвегии также начнет снижать процентные ставки с сентября 2024 года, при этом в этом году будет произведено только одно снижение на 0,5 процентных пункта.

Оставшиеся две из 10 наиболее торгуемых валют мира, как ожидается, не будут корректировать процентные ставки в ближайшее время, по крайней мере, до начала 2025 года. Япония, чья политика процентных ставок противоречит политике остального мира, в марте 2024 года впервые за 17 лет повысила процентные ставки с отрицательных уровней до 0-0,1%. Тем временем в Австралии цены пока недостаточно стабильны, чтобы обеспечить надежную основу для действий Резервного банка Австралии (RBA, центрального банка).

Источник: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/cuoc-dua-ha-lai-suat-toan-cau-bat-dau-nong-len/20240614100045291