Что может грозить российской экономике страшнее рецессии?

Экономисты сообщили изданию Business Insider, что экономика России не рушится, но к 2025 году страна столкнется с трудной ситуацией, если продолжит вести особую военную кампанию на Украине.

В 2024 году российская экономика останется стабильной: рост ВВП по итогам года составит 3,9–4%. (Источник: The Moscow Times)

С момента начала специальной военной операции на Украине в феврале 2022 года Кремль реструктурировал экономику, отдав приоритет военным расходам, введя запреты на экспорт, задействовав средства суверенного фонда благосостояния и увеличив торговлю с «дружественными» странами.

В 2024 году экономика России остается стабильной: темпы роста валового внутреннего продукта (ВВП) по итогам года составят 3,9–4%, уровень безработицы в стране находится на рекордно низком уровне в 2,3%, а реальные доходы населения выросли на 9%.

Однако инфляция является серьезной проблемой в стране. Кроме того, с начала года рубль ослаб на 15%, а цены на хлеб во многих регионах выросли на 10–15%.

Газета «Ведомости» зафиксировала рекордный рост цен на товары первой необходимости за последние 20 лет.

Кроме того, беспрецедентные расходы на оборону, нехватка рабочей силы и западные санкции поставили Россию в сложное положение.

Постоянная инфляция

Доц. Роман Шеремета из Школы менеджмента Weatherhead при Университете Кейс Вестерн Резерв (США) отметил, что продолжающаяся специальная военная кампания окажет значительное давление на и без того напряженный бюджет страны.

Россия увеличила расходы на оборону с 59 млрд долларов в 2022 году до 109 млрд долларов в 2023 году и 126,8 млрд долларов в 2025 году. В следующем году на оборону будет приходиться 32,5% федерального бюджета России по сравнению с 28,3% в 2024 году.

Резкий рост расходов на оборону в последние годы способствовал росту российской экономики, однако он также способствовал росту инфляции. Президент России Владимир Путин также недавно подтвердил, что к 2025 году инфляция в стране может достичь 9,5%.

Чтобы взять ситуацию под контроль, Центральный банк России в октябре 2024 года повысил ключевую ставку с 19% до 21%, что является рекордным максимумом. Эта процентная ставка повлияет на размер прибыли предприятий в стране белой березы.

«Главный вопрос — насколько высок будет уровень инфляции?» сказал Александр Коляндр, финансовый аналитик и старший научный сотрудник Центра анализа европейской политики.

Выступая на инвестиционном форуме в Москве в начале этого месяца, г-н Путин признал, что инфляция находится на «относительно высоком уровне», и призвал правительство и Центральный банк ее обуздать.

Российская исследовательская группа ЦМАКП предупредила, что неспособность России «взять жесткую руку» на борьбу с инфляцией может привести страну к стагфляции (сценарию, при котором рост низкий, а инфляция высокая). Из этой ситуации будет сложнее выбраться, чем из рецессии.

Европейский союз (ЕС) ввел новый пакет санкций против «темного флота», что может привести к резкому сокращению доходов России от продажи нефти. (Источник: tbsnews)

Экономический рост замедляется

Ожидается, что в 2025 году в стране президента Путина будет наблюдаться более низкий, чем ожидалось, экономический рост.

В своем докладе «Перспективы развития мировой экономики» за октябрь 2024 года Международный валютный фонд (МВФ) снизил оценку роста ВВП России с 1,5% до 1,3%.

«Общий рост будет довольно медленным. Многие секторы, вероятно, сократятся», — предсказал Иикка Корхонен, руководитель исследований Института развивающихся экономик Банка Финляндии.

«Продолжение специальной военной кампании окажет значительное давление на и без того напряженный бюджет страны», — заявил доцент. Роман Шеремета в Школе менеджмента Weatherhead при Университете Кейс Вестерн Резерв (США).

По данным The Wall Street Journal , санкции США против Газпромбанка и других финансовых организаций в ноябре 2024 года привели к резкому падению курса рубля.

Компании в России также сокращают планы по расширению. Около 200 торговых центров в России находятся под угрозой банкротства из-за растущей долговой нагрузки, а почти треть транспортных компаний страны опасаются банкротства к 2025 году.

Крупнейший российский оператор мобильной связи МТС объяснил расходы, связанные с выплатой процентов, почти 90%-ным падением чистой прибыли в третьем квартале 2024 года.

«Элита борется за выживание», — заявила The Wall Street Journal Александра Прокопенко, бывший сотрудник Центробанка России, а ныне научный сотрудник Евразийского центра Карнеги в Берлине.

Действительно, в последние месяцы российские генеральные директора и руководители предприятий усилили критику в адрес повышения процентных ставок и западных санкций.

«Высокие процентные ставки создают трудности для компаний», — заявил в октябре 2024 года Сергей Чемезов, генеральный директор оборонного конгломерата Roste.

Еще один «удар» по нефти

Хотя доля доходов России от нефти и газа в 2023 году снизится, страна надеется, что к 2025 году этот источник доходов составит около 27% от общих доходов бюджета страны.

«Пока Россия сможет продавать столько сырой нефти, сколько сможет по текущим ценам, у нее будет достаточно доходов для поддержания своей кампании специальных операций до 2025 года», — сказал Корхонен.

Ранее в этом месяце российская государственная нефтяная компания «Роснефть» согласилась подписать 10-летний контракт на поставку сырой нефти в Индию стоимостью 13 миллиардов долларов.

Однако аналитик Коляндр считает, что прогнозы по доходам России от продажи нефти «слишком оптимистичны», поскольку мировые цены на нефть в следующем году могут снизиться.

Трейдеры ожидают, что мировые цены на нефть снизятся с ожидаемых 80 долларов за баррель в 2024 году до 65–71 доллара за баррель в 2025 году из-за замедления спроса и перехода на более чистую энергию.

Между тем страны «Большой семерки» (G7) установили потолок цен на российскую нефть в размере 60 долларов за баррель с декабря 2022 года.

Страна президента Путина частично обошла этот ценовой предел, используя «теневой флот» для перенаправления экспорта нефти в такие страны, как Китай и Индия. Однако недавно Европейский союз (ЕС) ввел новый пакет санкций, направленных против «темного флота», и это может привести к резкому сокращению доходов России от продажи нефти.

Корхонен отметил, что экономические показатели России в 2025 году будут зависеть от наличия ресурсов. По состоянию на октябрь 2024 года международные резервы Центрального банка России составляют около 614,4 млрд долларов США.

Между тем, по словам г-на Коляндра, столкнется ли Москва с каким-либо кризисом в 2025 году, будет зависеть от всего, что произойдет в течение года, включая мировые цены на нефть, санкции, торговую политику избранного президента Дональда Трампа и рынок труда.

Источник: https://baoquocte.vn/dang-so-hon-ca-suy-thoai-kinh-te-nga-co-the-doi-mat-voi-dieu-gi-298799.html