Что происходит на фондовом рынке?

Потерял почти 20 миллиардов долларов за 1 месяц.

В конце октября индекс VN-Index закрылся на отметке 1028,19 пункта, снизившись на 125,96 пункта, что эквивалентно потере 10,91% по сравнению с концом сентября. Только за октябрь снижение капитализация фондовой биржи сократилась почти на 480 000 миллиардов донгов, что эквивалентно уменьшению на 19,5 миллиардов долларов США. Это месяц с самым сильным падением индекса VN-Index за последние 13 месяцев, начиная с октября 2022 года. Последовательные падения привели к тому, что все достижения по восстановлению фондового рынка с начала года исчезли, когда

Индекс VN-Index вернулся к уровню начала года. По сравнению с пиком, достигнутым рынком 11 сентября 2022 года, этот индекс снизился более чем на 17%. Аналогичным образом, индекс HNX-Index на Ханойской фондовой бирже также «испарил» все ранее заработанные пункты, вернувшись к уровню начала 2023 года. Примечательно, что обрушились не только фондовые индексы, но и резко снизилась ликвидность рынка.

В октябре средний дневной объем торгов на фондовом рынке достиг 15 472 млрд донгов, что на 36,7% меньше по сравнению со средним уровнем сентября, когда объем торгов двух наиболее активных групп инвесторов — частных лиц и иностранных инвесторов — снизился как в сторону покупки, так и в сторону продажи. Обе группы продолжали продавать; при этом только иностранные инвесторы в октябре продолжали чистые продажи на сумму более 2300 млрд донгов. Однако чистый объем продаж иностранных инвесторов снизился почти на 42% по сравнению с сентябрем 2023 года.

Слухи способствуют резкому падению цен на акции.

В условиях спада на рынке наибольший вклад внесли акции крупных компаний из корзины VN30 на Лондонской фондовой бирже, в то время как акции компаний малой и средней капитализации также сильно пострадали. Компании, работающие в сфере ценных бумаг, разделяли мнение о низком настроении инвесторов, поэтому риски оставались довольно высокими. Это препятствовало возвращению денежных средств на фондовый рынок в краткосрочной перспективе.

Эксперт по ценным бумагам Нгуен Хонг Диеп проанализировал, что резкое падение фондового рынка всего за последние две недели октября отражает множество макроэкономических трудностей. В частности, непрерывный рост курса VND/USD вынудил Государственный банк прибегнуть к инструменту изъятия средств. Это вызвало беспокойство у инвесторов на фондовом рынке, особенно в условиях прогнозируемого снижения процентных ставок. Кроме того, военный конфликт на Ближнем Востоке также спровоцировал общую тревогу во всем мире и тенденцию к оборонительной позиции инвесторов, выбирающих более безопасные активы, чем акции.

Трудно надеяться искоренить слухи на фондовом рынке, поскольку у любой информации есть две стороны. Многие группы инвесторов будут преувеличивать те или иные аспекты в соответствии со своими интересами. Индивидуальные инвесторы, участвуя в рынке, должны понимать и принимать это, а также учиться сохранять спокойствие.

Эксперт по ценным бумагам Нгуен Хонг Дип

Разделяя это мнение, г-н Нгуен Нхат Кхань, руководитель отдела консалтинга компании Mirae Asset Vietnam Securities, отметил, что ранее рынок демонстрировал сильный рост, в основном благодаря ожиданиям государственной политики, такой как снижение процентных ставок, устранение препятствий на рынке недвижимости или возобновление экспорта… Однако до настоящего времени многие предприятия не смогли восстановиться в ожидаемой степени. Что касается результатов деятельности, некоторые компании выросли, но основные отраслевые группы по-прежнему слабы. Можно отметить, что прибыль банковского сектора снижается, а объемы безнадежных долгов растут, чистая маржа прибыли (NIM) снижается. Компании, занимающиеся морепродуктами и металлургией, восстановились, но все еще находятся в уязвимом положении, а рынок недвижимости не демонстрирует явных признаков восстановления и требует больше времени.

Г-н Кхань подчеркнул: После периода высокого роста, обусловленного ожиданиями, результаты пока не оправдали ожиданий, поэтому фондовый рынок скорректировался, что является нормальным явлением. В сочетании с негативной информацией с мирового рынка, внутренней и внешней макроэкономики многие акции постоянно распродаются.

Слухи способствуют падению акций.

Кроме того, нельзя не упомянуть ситуацию со слухами, которые также способствовали падению акций. В октябре, наряду с падением VN-Index, появились слухи о компаниях, котирующихся на бирже, например, история о том, что «Vingroup вынуждена продавать акции» или что иностранный акционер из Кореи компании Masan «изымает весь капитал»... Хотя эти слухи были безосновательными, они все же заставили частных инвесторов поволноваться, и те бросились продавать акции, несмотря на то, что финансовые результаты вышеупомянутых компаний за третий квартал 2023 года оказались выше, чем раньше.

По словам г-на Нгуен Хонг Диепа, слухи на фондовом рынке появляются всегда. Когда рынок падает и настроения инвесторов падают, даже небольшая информация может стать поводом для распространения слухов и быть широко истолкована как источник множества негативных последствий для бизнеса. «Трудно ожидать, что слухи на фондовом рынке исчезнут, потому что у любой информации есть две стороны. Многие группы инвесторов будут преувеличивать определенные аспекты в соответствии со своими интересами. Индивидуальные инвесторы, участвуя в рынке, должны понимать и принимать это, а также учиться сохранять спокойствие. Иногда не стоит слишком обращать внимание на слухи, потому что не следует выбирать акции, основываясь только на какой-то информации или историях. Потому что, когда один слух заканчивается, есть вероятность появления другого, что тоже нормально», — сказал г-н Нгуен Хонг Диеп.

По мнению этого эксперта, хотя определить дно фондового рынка пока невозможно, при текущем диапазоне показателей VN-Index находится близко к минимуму, поэтому возможностей для инвестиций будет больше. В то же время, с точки зрения макроэкономики, акции по-прежнему являются наиболее привлекательным каналом инвестирования с наибольшим потенциалом прибыли для многих людей, в то время как традиционные каналы инвестирования остаются довольно мрачными.

Сам г-н Нгуен Нхат Кхань также отметил, что слухи в несколько торговых сессий повлияли на психологию частных инвесторов, но это не главная причина падения акций в октябре. Поэтому, даже если о компаниях, в отношении которых ходят слухи, не требуется корректирующая информация, рынок сам скорректируется. В настоящее время нельзя с оптимизмом смотреть на динамику акций до конца года, но, по словам г-на Кханя, предсказать это тоже сложно. Прибыль банковского сектора в четвертом квартале 2023 года еще не улучшилась; недвижимость также сталкивается со многими трудностями, а смежные отрасли, такие как металлургия и цементная промышленность, вряд ли покажут положительные результаты. Более того, хотя многие прогнозируют, что при постоянном снижении процентных ставок банками денежные средства частных вкладчиков могут быть сняты и переведены в часть фондового рынка, в реальности этого не происходит.

Согласно последним обновленным данным Государственного банка, по состоянию на август баланс депозитов резидентов в системе кредитных учреждений достиг более 6,43 млн млрд донгов, что представляет собой резкий рост на 9,68% по сравнению с концом 2022 года. Депозиты экономических организаций также превысили 6 млн млрд донгов, перестав быть отрицательными, как в предыдущие месяцы, и снова продемонстрировав положительный рост (+1% по сравнению с концом прошлого года). Таким образом, в августе люди, имевшие свободные средства, внесли в банковскую систему почти на 44 000 млрд донгов больше, несмотря на то, что в это время уровень мобилизующей процентной ставки резко снизился. Поэтому г-н Кхань считает, что рынок с настоящего момента до конца года будет в основном двигаться в боковом направлении, но возможны краткосрочные восстановления.

Согласно техническому анализу, область 1050–1100 пунктов индекса VN считается техническим минимумом. При соотношении цены к прибыли (P/E) около 13 и соотношении цены к балансовой стоимости акций (P/B) около 1,7 (ниже среднего уровня за последние 5 лет) рынок скорректировался до относительно привлекательного уровня.

Ссылка на источник: https://thanhnien.vn/dieu-gi-dang-xay-ra-tren-thi-truong-chung-khoan-185231103171606202.htm