9 из 10 кварталов рентабельность не превышала 1%
Корпорация Fecon (FCN) председателя Фам Вьет Хоа, крупный подрядчик в строительном секторе, реализует множество крупных контрактов стоимостью от сотен миллиардов до тысяч миллиардов донгов. Однако в последние кварталы это подразделение постоянно фиксировало символическую прибыль, несоизмеримую с его доходом в сотни миллиардов.
Во втором квартале 2024 года Fecon зафиксировала чистую выручку в размере 815,9 млрд донгов, что на 21% больше, чем за тот же период. Из них высокая себестоимость проданных товаров составила 728,2 млрд донгов, в результате чего валовая прибыль компании составила всего 87,8 млрд донгов, что на 29,8% меньше, чем в предыдущем году.
Fecon (FCN) потратила 100 донгов, но не получила ни 1 донга прибыли, эта ситуация длится уже долгое время. (Фото TL)
Финансовые доходы за этот период увеличились до 7,4 млрд донгов. Напротив, финансовые расходы сократились почти вдвое, но все еще составили 36,9 млрд донгов. Из которых 35,9 млрд донгов составили процентные расходы.
Расходы на управление бизнесом и расходы на продажи немного выросли по сравнению с тем же периодом, составив 51,9 млрд донгов и 4,9 млрд донгов соответственно. Легко заметить, что хотя процентные расходы сократились, они все еще высоки и эквивалентны почти 70% расходов на управление бизнесом. Это еще раз показывает, что балансировка процентных расходов по кредитам по-прежнему является проблемой для Fecon.
После вычета всех расходов и налогов чистая прибыль Fecon составила всего 720 млн донгов, что эквивалентно чистой прибыли всего в 0,09%. Это означает, что 100 донгов выручки Fecon принесли менее 1 донгов чистой прибыли.
Ситуация с «показной» прибылью компании Fecon за последние два года стала слишком привычной для акционеров.
В частности, с первого квартала 2022 года по настоящее время Fecon зафиксировала чистую прибыль в размере 5,9% только в четвертом квартале 2022 года. За оставшиеся 9 кварталов чистая прибыль Fecon составляла чуть менее 1%.
Даже в первом квартале 2022 г., втором квартале 2023 г. и четвертом квартале 2023 г. чистая прибыль Fecon была отрицательной и составила -1,3%, -0,002% и -4,3% соответственно.
«Традиция» год за годом рушит бизнес-планы
Учитывая «плохую» норму прибыли, многие акционеры задаются вопросом, как Fecon, председатель которой Фам Вьет Хоа, сможет достичь своих годовых бизнес-целей?
Фактически, Fecon не смогла достичь своей цели по прибыли в течение пяти лет подряд. Уровень завершения даже продолжал снижаться из года в год в период 2019-2023 гг.
В частности, в 2019 году Fecon получила прибыль после уплаты налогов в размере 221 млрд донгов, что эквивалентно выполнению 62% плана. В 2020 году прибыль снизилась на 40% до 133,6 млрд донгов, что эквивалентно выполнению 57% плана.
Компания Fecon уже 5 лет подряд не выполняет свой бизнес-план.
В 2021 году прибыль Fecon продолжила падать на 47%, до 70,8 млрд донгов, что эквивалентно 40,4% от годового целевого показателя. Это третий год пандемии COVID-19, поэтому падение прибыли компании вполне объяснимо.
Однако в 2022 году прибыль Fecon достигла лишь 51,6 млрд., тогда как цель была до 280 млрд. донгов, что эквивалентно выполнению 18% плана в этом году. В 2023 году Fecon потеряла 42 млрд. донгов, выполнив -28% годового плана.
В 2024 году Fecon поставила себе цель получить прибыль после уплаты налогов всего в 60 млрд донгов. В первой половине года Fecon достигла прибыли всего в 1,4 млрд донгов, что эквивалентно всего 2,3% от годового плана.
Денежный поток от бизнеса отрицательный и составляет 319 млрд. долларов, большую долю составляет задолженность
Примечательным моментом является то, что структура капитала Fecon фиксирует большую долю долга. Обязательства на конец второго квартала 2024 года составили 5 176,8 млрд донгов, что в 1,5 раза превышает собственный капитал.
Из них краткосрочная задолженность составляет 2084 млрд донгов, долгосрочная задолженность — 908,5 млрд донгов. По сравнению с началом года общая задолженность увеличилась почти на 50 млрд донгов. Эти долги, наряду с процентными расходами, оказывают большое давление на денежный поток компании.
В частности, в отчете о движении денежных средств зафиксировано, что Fecon пришлось потратить 103,5 млрд донгов на проценты в первой половине года по сравнению с 137,1 млрд за тот же период. В результате денежный поток компании от операционной деятельности составил отрицательные 319 млрд донгов.
Между тем, чистый денежный поток от инвестиционной деятельности составил положительный 41,7 млрд донгов, чистый денежный поток от финансовой деятельности составил отрицательный 51,8 млрд донгов.
Источник: https://www.congluan.vn/fecon-fcn-cua-chu-tich-pham-viet-khoa-100-dong-von-thu-ve-khong-noi-1-dong-lai-post305977.html
Комментарий (0)