Цена акций BIG падает, в то время как лидеры массово продают их

Хотя цена акций снизилась с момента листинга в начале 2022 года и продолжает торговаться ниже балансовой стоимости, руководство акционерного общества «БИГ Инвест Групп» все равно массово продавало акции.

Цена акций BIG падает, в то время как лидеры массово продают их

Хотя цена акций снизилась с момента листинга в начале 2022 года и продолжает торговаться ниже балансовой стоимости, руководство акционерного общества «БИГ Инвест Групп» все равно массово продавало акции.

Чтобы привлечь внимание внешних акционеров, BIG Invest Group поделилась с общественностью историей о стоимости акций: рыночная цена торгуется значительно ниже балансовой стоимости, а компания расширяет сектор экспорта сельскохозяйственной продукции, основным продуктом которой является дуриан, и демонстрирует положительные бизнес-результаты в 2024 году.

BIG Invest Group заявила, что в 2024 году общий доход, по оценкам, достигнет 450 млрд донгов (50% дохода поступает от торговли и экспорта дуриана), и компания планирует перейти на листинг на HNX или HOSE в 2025 году, если будет соответствовать требованиям.

Фактически, поскольку BIG Invest Group опубликовала только годовой финансовый отчет, фактическое состояние бизнеса компании в 2024 году официально не было объявлено, а в соответствии с требованиями властей годовой финансовый отчет должен быть представлен в течение 90 дней с момента окончания отчетного периода, поэтому инвесторы смогут получить доступ к информации не ранее февраля и начала марта 2025 года.

Что касается последних данных о финансовом состоянии (2023 г.), SSI Securities оценивает балансовую стоимость BIG Invest Group в 11 979 донгов за акцию, что на 99,7% выше цены закрытия 14 января 2025 г. в 6 000 донгов за акцию.

Однако если внимательно посмотреть на качество активов, то, хотя BIG Invest Group владеет общими активами в размере 191,3 млрд донгов, эти активы в основном находятся у третьих лиц, а собственный капитал составляет всего 59,89 млрд донгов, что составляет 31,3% от общего капитала, оставшиеся 121,4 млрд донгов — это обязательства, что составляет 68,7% от общего капитала.

В частности, BIG Invest Group зафиксировала рост краткосрочной дебиторской задолженности с каждым днем: с 24,05 млрд донгов на конец 2022 года до 53,67 млрд донгов на конец 2023 года.

Наряду с «разбуханием» дебиторской задолженности перед третьими лицами BIG Invest Group также испытывает дефицит денежного потока бизнеса уже два года подряд (2022 и 2023).

Вопреки ожиданиям, что акции торгуются ниже балансовой стоимости, руководители BIG Invest Group постоянно продают большие объемы акций.

В частности, с 5 по 12 декабря 2024 года г-н Во Фи Нят Хуэй, председатель совета директоров BIG Invest Group, продал 800 000 акций BIG, сократив долю владения с 23,02% уставного капитала до 17,72% уставного капитала.

Примечательно, что 21 октября 2024 года г-н Хуэй приобрел 2,5 миллиона акций BIG в ходе закрытого размещения 3 035 000 акций (цена размещения 10 000 донгов за акцию), увеличив долю владения с 16% до 23,02% уставного капитала.

Таким образом, г-н Хай сохранил все 2,5 миллиона вновь приобретенных индивидуальных акций, на которые распространялся однолетний период ограничения передачи, и которые не могли быть проданы, и продал все 800 000 акций, которые можно было свободно передавать.

Объясняя решение о продаже акций, несмотря на то, что рыночная цена значительно ниже балансовой стоимости, г-н Хай поделился тем, что продажа 800 000 акций BIG направлена ​​на инвестиции в складскую и заводскую инфраструктуру, а также на поддержку оборотного капитала для деятельности по производству дуриана.

Однако на самом деле акции BIG принадлежат лично г-ну Хаю, и в соответствии с принципами бухгалтерского учета г-н Хаю продает фабрики и инвестирует в них, обеспечивая капитальную поддержку деятельности по производству дуриана, которая будет отделена от BIG Invest Group.

Более того, с точки зрения оценки, акции BIG в настоящее время торгуются намного ниже балансовой стоимости, поэтому продажа также является предупреждающим сигналом для внешних инвесторов.

На самом деле, не только г-н Хуэй, согласно недавней статистике, ряд старших руководителей BIG Invest Group также предприняли подобные шаги. В частности, 12 декабря г-жа Нгуен Тхи Хао, заместитель генерального директора, продала 25 000 акций, чтобы сократить свою долю с 0,87% до 0,71% уставного капитала; с 20 декабря 2024 года по 3 января 2025 года г-н Киеу Ван Хоа, член Совета директоров, продал 50 100 акций BIG, чтобы сократить свою долю с 2,69% до 2,35% уставного капитала.

Акции BIG были размещены 10 января 2022 года и достигли пика в 28 860 донгов за акцию 27 января 2022 года. Затем, по состоянию на 14 января 2025 года, цена акций упала до 6 000 донгов за акцию, что на 79,2% ниже пика в начале 2022 года.

Таким образом, хотя история о том, что акции BIG торгуются ниже балансовой стоимости, становится достоянием общественности, одновременная продажа акций лидерами также является примечательным сигналом о приверженности лидеров бизнесу в контексте поддержания бизнесом модели дефицита денежного потока и все более «раздувающейся» дебиторской задолженности третьих сторон.

Источник: https://baodautu.vn/gia-co-phieu-big-truot-dai-trong-khi-lanh-dao-dong-loat-ban-ra-d241110.html