Перспективы фондового рынка на неделю 10–14 ноября: будьте осторожны с давлением на маржу

Неделя торгов для индекса VN была волатильной. Денежный поток на прошлой неделе продолжал дифференцироваться по отраслевым группам, при этом давление продаж в основном исходило от акций компаний с высокой капитализацией в секторах ценных бумаг, банковского сектора и Vingroup , что привело к дальнейшему снижению индекса.

Напротив, денежный поток более активен в акциях компаний средней и малой капитализации, особенно в акциях, которые не демонстрировали сильного роста в последнее время, таких как резиновые, телекоммуникационные, а также нефтегазовые компании.

В последнюю сессию недели индекс VN-Index закрылся на отметке 1599,10 пункта, снизившись на 43,54 пункта (-2,65%), что эквивалентно снижению на 40,55 пункта (-2,47%) по сравнению с предыдущей неделей.

Показатели индекса VN.

После недели резкого спада в торговле ценными бумагами компании прокомментировал перспективы рынка на следующую неделю.

VCBS: Приоритет управления рисками

VN-Index завершил торговую сессию выходного дня красной свечой, а также немного снизившейся ликвидностью, что свидетельствует о том, что на рынке по-прежнему доминируют продавцы, а также об отсутствии спроса со стороны «донных» инвесторов.

На дневном графике индикаторы MACD и RSI продолжают указывать вниз, поэтому признаков разворота нисходящего тренда не наблюдается, хотя индекс отступил к уровню краткосрочной поддержки вблизи ближайшего старого минимума, эквивалентного 1580 пунктам (рыночная MA100). Кроме того, индикатор ADX и линия -DI остаются выше отметки 25, что свидетельствует об отсутствии признаков остановки коррекционного тренда, что несколько подкрепляет вышеприведенную оценку.

На часовом графике индикаторы MACD и RSI продолжают нисходящую динамику, поэтому высока вероятность продолжения коррекции рынка в следующую торговую сессию. Однако индикатор RSI достиг зоны перепроданности, поэтому ожидается техническое восстановление индекса в течение следующей торговой сессии в районе зоны 1580–1590 пунктов, что совпадает с нижней границей полосы Боллинджера.

Резкое падение на прошлых выходных, сопровождавшееся активным давлением продавцов, охватившим все секторы рынка, является явным сигналом того, что пессимизм и осторожность охватили весь рынок. Большая часть попыток восстановления, предпринятых в предыдущие сессии, сошла на нет, что свидетельствует о полном доминировании продавцов в краткосрочной перспективе.

В условиях сильных рыночных колебаний VCBS рекомендует инвесторам уделять первостепенное внимание управлению рисками, в частности, продолжать внимательно следить за развитием ситуации на рынке для своевременного реагирования, одновременно анализируя портфель и решительно реструктурируя его, особенно позиции, достигшие стоп-лосса. Сохранение покупательной способности и сохранение стабильного настроя в текущих условиях поможет инвесторам эффективнее использовать восстановление рынка для реструктуризации портфеля и получения краткосрочной прибыли.

TVS: Давление маржин-колла и низкая ликвидность

7 ноября индекс VN-Index упал на 44 пункта, закрывшись на отметке 1599,1 пункта (-2,7%). Давление продаж сохранялось на протяжении всей сессии и охватывало большинство отраслевых групп рынка. Ликвидность в течение сессии оставалась низкой по сравнению со средним значением за последние 10 сессий.

TVS Research полагает, что нисходящий тренд рынка продолжится в ближайшие сессии по ряду причин, таких как: Давление со стороны инвесторов на внесение маржи начало проявляться и может сохраниться в ближайшие сессии, а низкая ликвидность рынка показывает, что денежный поток от операций со дном слаб, а осторожные настроения инвесторов могут негативно повлиять на способность индекса к восстановлению.

Кроме того, индекс VN пробил уровень поддержки 1600 и снизился, усилив нисходящий тренд рынка. TVS полагает, что следующая зона поддержки индекса VN находится вблизи предыдущего пика, что эквивалентно примерно 1530–1550 пунктам. Поэтому инвесторам не следует открывать новые ордера на покупку в ближайшие сессии и необходимо внимательно следить за динамикой индекса VN.

PHS: Продолжайте стоять снаружи и наблюдать.

Индекс VN завершил торги 7 ноября красной свечой «Марибозу» и опустился ниже отметки 1600 пунктов. Нерешительность по-прежнему доминировала среди покупателей, что привело к отсутствию поддержки на этом уровне, и победа была на стороне предложения. Тем не менее, снижение произошло недалеко от этого психологического порога, а ликвидность оставалась низкой, что указывает на возможность возврата к тестированию или продолжения борьбы. Нижний уровень поддержки тренда находится в районе 1540–1550 пунктов, а уровень сопротивления в направлении восстановления — в районе 1660–1680 пунктов.

Для индекса HNX сила предложения также доминировала, подтолкнув индекс обратно к уровню поддержки 260. Ликвидность изменилась не слишком сильно, что показывает, что торговля, вероятно, вернется к перетягиванию каната, чтобы продолжить тестирование области 255–260.

PHS рекомендует инвесторам, которые привели свои счета в безопасное состояние, продолжать оставаться в стороне и наблюдать за рынком. Новый тренд на покупку подходит только тем, кто предпочитает серфинг (быстрый вход, быстрый выход). С таким подходом инвесторы могут отслеживать вероятность формирования второго дна в отраслевых группах и акциях, когда они вернутся к тестированию хорошей поддержки, в частности: нефть и газ, экспорт, коммунальные услуги, технологии.

SHS: Ограничить завышение цен

По итогам недели VN-Index закрылся ниже 1600 пунктов, зона 1600–1620 сменила роль на почти сопротивление; краткосрочная точка баланса опустилась до 1550.

В базовом сценарии индекс колеблется и достигает минимума в районе 1550–1600 пунктов при отсутствии роста ликвидности. В противоположном сценарии, если денежный поток восстановится, а индекс устойчиво закрепится на уровне 1600 пунктов, может открыться цель повторного тестирования уровня 1630–1660 пунктов; напротив, потеря 1550 пунктов при росте ликвидности является сигналом к снижению доли и более внимательному управлению рисками.

Одним из ярких моментов этого месяца стало количество открытых новых счетов. Данные VSDC показывают, что в октябре 2025 года весь рынок открыл почти 311 000 новых счетов инвесторов; совокупный прирост за 10 месяцев составил почти 2,1 миллиона счетов.

Несмотря на коррекцию цен, среднесрочная база спроса со стороны новых инвесторов продолжает накапливаться, выступая в качестве буфера для фазы восстановления, когда условия ликвидности одновременно улучшаются в психологическом плане.

В условиях падения индекса и низкой ликвидности инвесторам следует отдавать предпочтение умеренным пропорциям, сосредоточиться на фундаментальных активах и разумных оценках; ограничиться ценами в диапазоне 1600–1620, если только не ожидается возврата крупных денежных потоков. Управляйте рисками, ориентируясь на отметку 1550. Положительным моментом является то, что при прочной консолидации на уровне 1600 и росте ликвидности инвесторы могут рассмотреть возможность постепенного увеличения пропорций.

Источник: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-1011---1411-can-trong-ap-luc-margin-d430993.html