Фьючерсный контракт VN100 официально торгуется 10 октября

10 октября фьючерсные контракты на индекс VN100 были официально выведены на торги, что ознаменовало новый этап развития вьетнамского рынка деривативов. Новый продукт призван расширить инвестиционные возможности, повысить эффективность предотвращения рисков и способствовать совершенствованию структуры рынка в сторону устойчивого развития.

Новые инвестиционные и оборонные инструменты

По данным Вьетнамской фондовой биржи (VNX), фьючерсы на индекс VN100 (VN100 Futures) начнут торговаться на Ханойской фондовой бирже (HNX) с 10 октября 2025 года после одобрения Государственной комиссии по ценным бумагам. Это второй производный инструмент, основанный на фондовых индексах, после успеха фьючерсного контракта на VN30, который проработал 8 лет стабильно.

Фьючерсные контракты VN100 открывают новые инвестиционные возможности для деривативов. Иллюстративное фото.

Г-н Нгуен Куанг Тхыонг, заместитель генерального директора VNX, сообщил, что запуск фьючерсов VN100 является частью плана диверсификации продуктов в соответствии со Стратегией развития фондового рынка до 2030 года. Новый продукт помогает инвесторам более эффективно инвестировать и хеджировать портфельные риски, одновременно увеличивая масштаб и глубину рынка деривативов.

VN100 — высокорепрезентативный индекс, отражающий около 88% общей рыночной капитализации индекса HOSE. В то время как корзина VN30 фокусируется на 30 акциях компаний с высокой капитализацией, VN100 включает группу VNMidcap, что способствует повышению баланса и снижению риска концентрации. На 10 крупнейших акций приходится лишь около 51% капитализации корзины индекса, что значительно меньше, чем 64% VN30.

В частности, коэффициент корреляции VN100 с индексом VN достигает 98,6%, что свидетельствует о том, что этот индекс точно отслеживает колебания всего рынка. Благодаря этому фьючерсные контракты на VN100 считаются эффективным инструментом хеджирования рисков для крупных инвестиционных фондов, способствуя стабилизации базового рынка и сохранению долгосрочных потоков капитала.

Компания Phu Hung Securities Company (PHS) заявила, что она «завершила формирование технологической инфраструктуры и человеческих ресурсов» для поддержки клиентов в торговле, как только будет запущен VN100 Futures, а также отметила, что VN100F создаст новую волну инвестиций в деривативы, привлекая группу индивидуальных инвесторов, которые разбираются в быстрых методах торговли.

Аналитический отдел компании DNSE Securities оценил VN100F как «необходимый стимул для диверсификации портфеля деривативов, снижающий зависимость от VN30F». В настоящее время DNSE занимает около 16,7% рынка брокерских услуг по деривативам и подтвердила, что в четвертом квартале 2025 года запустит обучающую программу по торговле контрактами VN100 для инвесторов.

Кроме того, группа компаний, участвовавших в создании и управлении ETF-фондами, имитирующими индекс VN100, включая BSC, Bao Viet Securities, KIS Vietnam и Ban Viet (VCSC), рассматривается как потенциальный партнёр для консультирования по структуре продукта, предоставления данных об индексе и поддержки коммуникаций с рынком. Все эти компании обладают опытом мониторинга и управления портфелем VN100 в рамках фонда VinaCapital VN100 ETF, который в настоящее время является одним из крупнейших ETF, имитирующих этот индекс во Вьетнаме.

Кроме того, ожидается, что крупные компании, работающие с ценными бумагами, такие как SSI и HSC, вскоре также начнут предоставлять институциональным клиентам консультационные продукты и услуги по торговле VN100F. SSI в настоящее время является лидером рынка деривативов, предлагая стабильную технологическую платформу, в то время как HSC заявила, что «исследует возможность расширения своего портфеля деривативов до индекса VN100 на заключительном этапе 2025 года».

Гибкий дизайн, точно отражающий тенденции рынка

Фьючерсы VN100 разработаны на основе технической структуры продукта VN30, а базовым активом является индекс VN100. Размер каждого контракта равен 100 000 донгов, умноженных на индексный пункт. Диапазон колебаний цены в течение сессии составляет ±7%, ограничение по объему — 500 контрактов на ордер. Месяц экспирации включает текущий месяц, следующий месяц и последние два месяца следующих двух кварталов. Окончательная цена исполнения рассчитывается как среднее значение за последние 30 минут до даты экспирации, исключая три самых высоких и три самых низких значения, чтобы избежать манипулирования ценой.

Благодаря такой структуре продукт обеспечивает прозрачность и упрощает ознакомление инвесторов благодаря механизму, аналогичному фьючерсному контракту VN30. Главное отличие заключается в базовых активах: VN100 предоставляет более полную картину, отражая как ведущие акции, так и среднюю группу с хорошей ликвидностью, что соответствует международной тенденции к расширению базового индекса.

Фактически, развитые рынки, такие как Япония, Корея или Франция, развернули множество типов фьючерсных контрактов на индексные корзины разных размеров, чтобы диверсифицировать свои портфели и избежать концентрации ликвидности на одном продукте. Вьетнам движется в этом направлении, поскольку ожидается, что фьючерс VN100 станет ключевым продуктом наряду с VN30, способствуя формированию экосистемы деривативов.

По данным HNX, к концу 2024 года на вьетнамском рынке деривативов будет более 1,86 млн счетов, что на 25% больше, чем годом ранее. Общий объем торгов контрактами VN30 достиг более 52,7 млн ​​контрактов, а открытый объем увеличился в 5,6 раза по сравнению с 2017 годом. Однако, поскольку рынок по-прежнему практически полностью зависит от продукта VN30, появление фьючерсов VN100 будет способствовать распределению рисков, повышению ликвидности и придаст новый импульс развитию всего рынка.

По данным компаний, работающих с ценными бумагами, официальные торги фьючерсными контрактами VN100 10 октября — это не только технический шаг, но и важная веха, подтверждающая решимость управляющей компании модернизировать фондовый рынок. Ожидается, что фьючерсы VN100 обеспечат баланс между инвестициями и предотвращением рисков, повысив привлекательность вьетнамского рынка в глазах отечественных и иностранных инвесторов и способствуя достижению цели устойчивого развития к 2030 году.

Источник: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/hop-dong-tuong-lai-vn100-chinh-thuc-giao-dich-ngay-1010-20251009192234521.htm