Мобилизация государственных облигаций в июне 2025 года увеличилась почти на 70%.

В июне 2025 года Ханойская фондовая биржа (HNX) организовала 16 аукционов государственных облигаций (G-bonds), выпущенных Государственным казначейством (KBNN), успешно мобилизовав 30 473 млрд донгов, что на 68,8% больше по сравнению с предыдущим месяцем и отражает высокий спрос на рынке в условиях роста процентных ставок.

В средне- и долгосрочной перспективе процентные ставки продолжают незначительно расти.

Сроки выдачи в этом месяце составили 5, 10, 15 и 30 лет, из которых наибольшую долю составили облигации со сроком 10 и 5 лет — 68% и 27% соответственно, что эквивалентно объему в 20 640 млрд. донгов и 8 300 млрд. донгов.

По сравнению с концом мая 2025 года, выигрышная процентная ставка на последней сессии июня незначительно выросла по всем показателям. В частности, ставка по 5-летним облигациям выросла на 18 базисных пунктов до 2,59%; по 10-летним облигациям – на 10 базисных пунктов до 3,18%; по 15-летним облигациям – на 7 базисных пунктов до 3,27%; и по 30-летним облигациям – на 10 базисных пунктов до 3,40%.

Мобилизация государственных облигаций в июне 2025 года увеличилась почти на 70%, выигрышные процентные ставки продолжили расти

За первые 6 месяцев 2025 года Государственное казначейство мобилизовало 201 390 млрд донгов посредством торгов государственными облигациями, выполнив 40% годового плана и показав, что ход эмиссии близко соответствует целевому показателю, несмотря на давление со стороны мирового финансового рынка и тенденцию к росту процентных ставок.

Вторичный рынок оживлен, иностранные инвесторы по-прежнему являются чистыми продавцами

На вторичном рынке стоимость государственных облигаций по состоянию на 30 июня 2025 года достигла 2 395 трлн донгов. Объем торгов на рынке значительно увеличился: средний объем торгов за сессию достиг 16 739 млрд донгов, что на 20,28% больше, чем в мае.

За первые 6 месяцев года средний объем торгов за сессию достиг 14 044 млрд донгов, что на 19,22% выше среднего показателя за весь 2024 год, что свидетельствует о явном улучшении ликвидности рынка.

На операции с иностранными инвесторами пришлось 3,68% от общего объема рыночных транзакций в июне, однако эта группа продолжила продавать понемногу, набрав 13,4 млрд донгов, что отражает осторожные настроения в контексте все еще не демонстрирующих стабильной тенденции международных процентных ставок.

Доходность государственных облигаций, торгующихся на вторичном рынке, в июне наиболее выросла в 5-летнем (до 2,5167%), 7-летнем (2,8176%) и 15-летнем (3,1584%) разрезах. Снижение доходности наблюдалось в 3-летнем, 25-летнем и 25-30-летнем разрезах.

Торговая активность была сосредоточена на средне- и долгосрочных облигациях, при этом наибольшая доля (28,15% от общего объёма сделок) пришлась на 10-летний срок, далее следовали 10-15-летние (14,17%) и 5-летние (12,55%). Сектор коммерческих банков продолжал играть ключевую роль, на долю которого приходилась значительная доля сделок с государственными облигациями как на первичном, так и на вторичном рынках.

Источник: https://baolamdong.vn/huy-dong-trai-phieu-chinh-phu-thang-6-2025-tang-gan-70-lai-suat-trung-thau-tiep-tuc-nhich-len-381728.html