Закончился ли энергетический кризис в Европе благодаря этой «болезненной» корректировке или этому неожиданному фактору?

На фоне падения цен на нефть, газ и уголь, а также стремительного роста запасов газа в европейских странах некоторые утверждают, что энергетический кризис на континенте завершился. Однако существуют и противоположные мнения.

Khủng hoảng năng lượng ở châu Âu đã kết thúc...

После более чем года трудностей многие считают, что энергетический кризис в Европе закончился. Фото: Компрессорная станция газопровода Balticconnector в Инге, Инкоо, Финляндия. (Источник: Getty Images)

В статье, опубликованной 28 ноября, аналитик рыночного агентства Reuters (Великобритания) Джон Кемп подтвердил, что энергетический кризис в Европе закончился.

Согласно статье, с середины 2021 года до конца 2022 года Европа и некоторые регионы Азии столкнулись с энергетическим кризисом, вызванным ростом цен на нефть, газ, уголь и электроэнергию, которые порой достигали рекордных значений. Эта реальность вынудила домохозяйства и предприятия быстро сократить потребление электроэнергии.

Начало специальной военной операции России на Украине (с февраля 2022 года) и санкции, введенные США и их союзниками в ответ на действия Москвы, привели к сбою поставок энергоносителей, которые и без того были ограничены в связи с восстановлением промышленного производства после пандемии COVID-19.

Однако спустя 18–24 месяца резкая коррекция завершается: запасы энергоносителей достигают комфортного уровня, а цены возвращаются к своим многолетним (с поправкой на инфляцию) средним значениям.

Конечно, в будущем нас ждут новые потрясения, но перебои с энергоснабжением, связанные с окончанием пандемии и российско-украинским конфликтом, уже позади. Рынок адаптировался.

Проблема Европы по-прежнему заключается в том, что она заменила относительно дешёвый российский трубопроводный газ дорогим сжиженным природным газом (СПГ), что ставит под угрозу конкурентоспособность промышленности континента. Но это хроническая проблема, а не кризис.

Обильные запасы нефти

На нефтяном рынке добыча сырой нефти в США продолжает расти и превысит свой допандемический пик в августе 2023 года. Источники добычи, не входящие в Организацию стран-экспортеров нефти (ОПЕК), также стабильно растут.

Данные из США показали, что в середине ноября коммерческие запасы сырой нефти были на 12 миллионов баррелей выше 10-летнего сезонного среднего значения, что является признаком достаточного предложения.

С начала ноября средняя цена на нефть марки Brent составила 82 доллара за баррель, что соответствует среднему показателю с начала века с поправкой на инфляцию.

К концу 2022 года и началу 2023 года опасения по поводу перепроизводства и возможного истощения запасов нефти сменились опасениями по поводу недостаточного предложения и быстрого истощения резервов.

В ответ на это Саудовская Аравия и ее партнеры по ОПЕК+ многократно сократили добычу, чтобы не допустить роста запасов, что резко контрастирует с давлением, которое оказывалось на них год назад с требованием увеличить добычу для решения проблемы ожидаемого дефицита.

Цены на газ падают

Быстрая корректировка также очевидна в газовом секторе, где запасы в США превышают 10-летний сезонный средний показатель с февраля 2023 года, а экспорт подскочил до рекордных уровней.

Фьючерсы на американский природный газ в прошлом месяце торговались вблизи 30-летнего минимума с поправкой на инфляцию, что подтверждает реакцию рынка на избыток предложения.

В Европе запасы газа находятся на рекордно высоком сезонном уровне с конца первого квартала 2023 года после необычно теплой зимы 2022/23 года и резкого снижения потребления промышленного газа.

Объем производства энергоемких отраслей промышленности Германии сократился примерно на 17% с начала 2022 года и не показывает признаков восстановления.

Общее потребление газа в семи крупнейших странах-потребителях Европейского союза (ЕС), включая Германию, Италию, Францию, Нидерланды, Испанию, Бельгию и Польшу, за первые девять месяцев 2023 года сократилось на 13% по сравнению со средним показателем за 10 лет (2012–2021 годы) — периодом до начала российско-украинского конфликта.

С поправкой на инфляцию будущие цены на следующий год к ноябрю 2023 года составят в среднем 48 евро за мегаватт-час, что ниже 223 евро на пике кризиса в августе 2022 года.

Фактически, средняя цена в 2023 году составила 53 евро по сравнению с 23 евро за пять лет с 2015 по 2019 год и 32 евро в период с 2010 по 2014 год. Хотя цены всё ещё высоки, они уже не кризисные и, вероятно, продолжат снижаться в 2024 году.

Спрос на уголь резко падает

Еще более глубокая коррекция произошла в секторе угля: спрос резко упал, поскольку поставки газа увеличились, а объемы добычи резко возросли.

Ожидается, что средняя цена реализации угля с поставками в Северо-Западную Европу в следующем году составит всего 112 долларов США за тонну в ноябре 2023 года по сравнению с рекордным показателем в 300 долларов США за тонну в сентябре 2022 года.

Что касается производства, Китай — крупнейшая в мире страна по добыче угля — увеличил добычу на 425 млн тонн (10%) в 2022 году и на 144 млн тонн (4%) за первые 10 месяцев 2023 года.

Гибкая регулировка

Каждый рынок прошел через различный процесс адаптации, но их всех объединяет ускорение роста производства и замедление роста потребления.

Что касается нефти, потребление растёт медленнее из-за замедления экономического цикла, в то время как добыча в странах, не входящих в ОПЕК+, растёт быстрее, что подталкивает рынок к профициту. Российский экспорт остаётся высоким, несмотря на санкции США и Запада.

Что касается газа, то в Европе в 2022/23 году выдалась необычайно теплая зима, из-за которой сократилось потребление, а также наблюдалось значительное падение промышленного спроса со стороны крупнейших потребителей энергии из-за закрытия заводов.

Континент смог заменить российский трубопроводный газ импортом СПГ, опередив других потребителей в Южной и Восточной Азии в зимний сезон 2022/23 года. Это переложило часть бремени адаптации на более бедные страны.

Что касается угля, то растущая добыча в Китае в сочетании с экспоненциальным ростом возобновляемой энергии от ветра и солнца смягчили дефицит и позволили производителям создать запасы топлива.

К другим факторам, способствующим корректировке, относятся высокая выработка гидроэлектроэнергии в Бразилии, что снижает спрос на импорт СПГ, и необычно мягкая осень на северо-западе Европы в 2023 году. Однако общим фактором является огромный масштаб роста цен в 2021 и 2022 годах, что ускорило и сжало процесс корректировки в относительно короткий период времени.

В результате после «болезненной» корректировки в 2021 и 2022 годах производство, потребление и запасы к концу 2023 года стали намного комфортнее, а к 2024 году кризисный период завершился.

Между тем, в отличие от анализа Джона Кемпа на Reuters , агентство Bloomberg (США) в тот же день, 28 ноября, сообщило, что канцлер Германии Олаф Шольц заявил законодателям страны, что энергетический кризис в Германии «конечно, не закончился», а высокие цены на природный газ по-прежнему оказывают давление на экономику .

Германия оказалась в числе стран, наиболее пострадавших от ограничений Россией поставок трубопроводного газа в Европу в прошлом году, что привело к росту цен на энергоносители и вынудило Берлин тратить миллиарды евро на снижение стремительно растущих счетов за газ и электроэнергию. Германия — единственная страна «Большой семёрки», которая, по прогнозам Международного валютного фонда (МВФ), в этом году окажется в состоянии рецессии.

Однако, по словам канцлера Шольца, хотя цены на газ остаются выше докризисного уровня, большинство из них ниже установленного правительством потолка цен, и Берлин разрешит поэтапную отмену энергетических субсидий в следующем году.

Утверждается, что Европа преодолевает энергетический кризис благодаря падению промышленного производства. По всей Европе энергоёмкие компании сократили или полностью прекратили производство, не справляясь с ростом цен на топливо. Это действительно неожиданный фактор, который никто не хотел бы видеть.

Источник