Компромиссное решение от Америки
Как и предсказывали эксперты и сигналы с рынка, Федеральная резервная система США (ФРС) приняла решение оставить ставку по федеральным фондам (FFR) без изменений на двухдневном заседании, которое завершилось рано утром 2 ноября (по вьетнамскому времени).
Это второй раз подряд, когда процентные ставки не повышались. Ранее, с марта 2022 года, ФРС повышала процентные ставки 11 раз подряд до 22-летнего максимума в 5,25% - 5,5%.
Таким образом, ФРС не вывела денежно-кредитную политику на новый уровень ужесточения. Более мягкая тенденция направлена на то, чтобы не повлиять на экономическое восстановление и не оказать негативного влияния на рынок труда страны, даже если инфляция остается высокой.
По данным ФРС, экономическая активность существенно выросла в третьем квартале 2023 года, а на рынке труда количество рабочих мест «замедлилось с начала года, но все еще остается высоким».
В третьем квартале 2023 года в США зафиксирован рост ВВП на 4,9%.
ФРС не стала повышать процентные ставки в условиях ослабления рынка труда США третий месяц подряд, а число новых рабочих мест в октябре составило всего 113 000, что ниже ожиданий экономистов в 149 000 рабочих мест, которые они ранее давали. Это 12-й месяц подряд, когда заработная плата американских рабочих снижается.
Война в секторе Газа остается ожесточенной и может распространиться, что может повлиять на мировую экономику, включая экономику США.
Доходность облигаций США недавно выросла до опасной зоны 4,8-5% в год, что вызвало беспокойство на Уолл-стрит и привело к падению фондового рынка. Между тем, инфляция значительно замедлилась по сравнению с пиком 2022 года (9,1% в год). Базовая инфляция США в сентябре составила 3,7%, что по-прежнему высоко по сравнению с целевым показателем в 2%, но намного ниже, чем раньше.
Распродажа облигаций США и негативное влияние на мировой финансовый рынок и экономику США... также являются факторами, повлиявшими на решение прекратить повышение процентных ставок в США. Недавно доллар США резко вырос, многие другие валюты, включая японскую иену, резко упали, в то время как фондовые рынки во многих странах мира резко упали.
С другой стороны, продолжается программа количественного ужесточения с чистым изъятием в размере 60 млрд долларов США в месяц, которая, как ожидается, продлится до августа 2024 года.
ФРС также дала понять, что, поскольку ожидается, что экономика США останется устойчивой, центральному банку США, возможно, придется сохранять позицию ужесточения в течение длительного периода времени.
Мировой финансовый рынок стабилен, опасения по поводу обменного курса во Вьетнаме снижаются
Сразу после политических сигналов от ФРС мировые финансовые рынки снова быстро стабилизировались.
Индекс DXY (измеряющий колебания курса доллара США по отношению к корзине из 6 основных мировых валют) резко упал со 106,8 пункта вчера вечером (по вьетнамскому времени) до 106,3 пункта сегодня утром, 2 ноября.
Ранее многие были обеспокоены тем, что если DXY достигнет 110 пунктов, Государственный банк Вьетнама столкнется с трудностями и, возможно, ему придется прибегнуть к более жестким мерам вмешательства, включая продажу валютных резервов, как в четвертом квартале 2022 года.
Американский фондовый рынок также восстановился после месяца уныния и резкого спада. Индекс Dow Jones Industrial Average вырос более чем на 200 пунктов после решения ФРС. Индексы S&P 500 и Nasdaq резко выросли.
Доходность 10-летних государственных облигаций США резко упала до 4,715% годовых утром 2 ноября, что значительно ниже предыдущей опасной зоны 4,8%-5%. Доходность 30-летних облигаций упала до 4,945% вместо прежнего уровня 5,1-5,3%.
Цены на нефть упали очень быстро, упав примерно на 3%, при этом цена на нефть марки WTI опустилась до 81 доллара за баррель, а на нефть марки Brent — ниже 85 долларов за баррель, хотя последствия войны Израиля и ХАМАС все еще велики.
Г-н Хюинь Минь Туан, основатель компании FIDT Investment Consulting & Asset Management Company, заявил, что решение ФРС оказывает положительное влияние на Вьетнам с точки зрения макроэкономической и денежно-кредитной политики.
По словам г-на Туана, давление, направленное на поглощение ликвидности и обменных курсов, может ослабнуть, и курс доллара США на свободном рынке вернется к отметке ниже 24 500 донгов/доллар США.
По его словам, процентные ставки во Вьетнаме по-прежнему имеют возможность оставаться низкими и в долгосрочной перспективе.
Что касается фондового рынка, то когда обменный курс стабилизируется, а процентные ставки будут низкими, иностранный капитал перестанет уходить и может вернуться к чистым покупкам.
Настроения инвесторов также стабилизируются после недавнего периода беспокойства по поводу роста обменных курсов, и многие говорят, что Государственный банк может изменить свою денежно-кредитную политику и изымать деньги, что повлияет на восстановление экономики.
На этой неделе Европейский центральный банк (ЕЦБ) также проведет заседание по денежно-кредитной политике.
Ранее Банк Японии держал процентные ставки на низком уровне, но оказался под большим давлением, когда иена упала до 150 иен/USD. Это самый низкий уровень за более чем год и считается «опасной» зоной.
Решение США прекратить повышение процентных ставок могло бы способствовать стабилизации мирового финансового рынка, включая Вьетнам, даже несмотря на то, что по-прежнему существует множество факторов, влияющих на обменные курсы, инфляцию и восстановление экономик стран, особенно в Азии.
Геополитические конфликты по-прежнему трудно контролировать. Китайская экономика сталкивается со многими рисками, включая кризис на рынке недвижимости.
Источник
Комментарий (0)