Борясь с долгами гиганта в сфере недвижимости, сталелитейная компания совершает неожиданный поворот

Сталелитейный гигант постоянно испытывает трудности, но после многих лет борьбы он все еще находится в затруднительном положении из-за рынка недвижимости и безнадежных долгов гигантов рынка недвижимости.

От убытка в несколько сотен миллиардов к прибыли

Акционерное общество SMC Investment and Trading (HoSE: SMC) только что объявило о резолюции годового общего собрания акционеров (ГОСА) 2025 года, которое состоится 22 мая, содержащей множество важных положений. Включая утверждение проверенного финансового отчета с прибылью почти в 12,1 млрд донгов в 2024 году по сравнению с убытком в размере почти 287 млрд донгов в самостоятельно подготовленном отчете.

Благодаря этому результату SMC вернулась к прибыли после двух лет крупных убытков. В 2023 году убытки SMC составили более 925 млрд донгов, а в 2022 году — почти 652 млрд донгов.

Ранее, 10 апреля, акции SMC Investment and Trading JSC были включены в список предупреждений Хошиминской фондовой биржи (HoSE) и находились под наблюдением, поскольку компания на 15 дней опоздала с подачей аудированного финансового отчета за 2024 год и, в частности, отразила убыток материнской компании после уплаты налогов за последние два года (2022 и 2023 годы).

Несмотря на огромную прибыль в 2020–2021 годах, у SMC по-прежнему большие накопленные убытки. Источник: SMC

Согласно правилам HoSE, акции компаний, отчитывающихся об убытках в течение трех лет подряд, подлежат делистингу.

Причина, по которой результаты деятельности SMC изменились с убытка в несколько сотен миллиардов на прибыль, согласно пояснению, заключается в том, что это предприятие ликвидировало ряд активов и скорректировало резерв по дебиторской задолженности по состоянию на 31 декабря 2024 года, связанный с договорами купли-продажи и соглашениями, которые были реализованы и возникли после финансового года, для обеспечения платежных обязательств клиентов.

Согласно проверенной консолидированной финансовой отчетности за 2024 год, SMC скорректировала величину резерва на краткосрочную сомнительную дебиторскую задолженность с более чем 663 млрд донгов в самостоятельно подготовленном отчете до 351 млрд донгов, снизившись на 47%.

Также на годовом общем собрании акционеров 2025 года президиум запросил мнения об отмене предложения о выпуске отдельных акций среди профессиональных инвесторов в ценные бумаги в целях увеличения уставного капитала. Причина, как говорят, в неблагоприятном времени.

Кроме того, SMC внесла предложение об избрании двух членов совета директоров.

SMC отменяет предложение о выпуске частных акций среди профессиональных инвесторов в ценные бумаги с целью увеличения уставного капитала.

В середине мая этот ведущий гигант сталелитейной промышленности объявил о планах провести частное размещение 73 миллионов акций по цене 10 000 донгов в 2025–2026 годах с целью увеличения своего уставного капитала примерно в 2 раза.

Согласно консолидированному финансовому отчету за первый квартал 2025 года, выручка SMC составила около 1 846 млрд донгов, что на 17% меньше, чем за тот же период. Прибыль после уплаты налогов составляет 127 миллионов донгов.

Есть много трудностей

Компания SMC Investment and Trading JSC столкнулась с трудностями с 2022 года из-за резкого падения цен на сталь и вялого рынка недвижимости. Предприятия по-прежнему испытывают трудности с возвратом долгов, особенно безнадежных долгов строительных компаний и инвесторов в недвижимость, испытывающих трудности с ликвидностью.

По состоянию на 31 марта 2025 года у SMC все еще имелся накопленный убыток в размере почти 137,7 млрд донгов (по сравнению с накопленным убытком в размере почти 140 млрд донгов на конец 2024 года), что составляет 18,7% от уставного капитала.

SMC Investment and Trade была ведущим предприятием по торговле сталью во Вьетнаме с выручкой более 21 000 млрд донгов в 2021 году и почти 23 200 млрд донгов в 2022 году, снизившись до 8 931 млрд донгов в 2024 году.

Прибыль SMC также резко сократилась: с прибыли более 900 млрд донгов в 2021 году до убытка в 2022 и 2023 годах, как упоминалось выше.

Основной причиной убытков SMC является необходимость создания крупных резервов на покрытие безнадежных долгов, особенно в сфере недвижимости.

К концу 2024 года SMC зарегистрировала краткосрочную дебиторскую задолженность клиентов на сумму более 1 773 млрд донгов.

Из них Delta - Valley Binh Thuan Company Limited должна почти 441 млрд донгов (у SMC есть резерв в размере более 125 млрд донгов, а в начале 2024 года резерв в размере почти 180 млрд донгов); Компания Dalat Valley Real Estate Company Limited должна более 169 млрд донгов (у SMC есть резерв в размере около 1,5 млрд донгов, а в начале 2024 года резерв в размере около 66 млрд донгов); Компания Forest City Company Limited должна 131,5 млрд донгов (у SMC есть резерв в размере более 182 млн донгов, а на начало 2024 года резерв составлял более 52,6 млрд донгов)...

Три предприятия в экосистеме Novaland (NVL) под председательством г-на Буй Тхань Нхона должны SMC крупную сумму денег. Источник: Финансовая отчетность.

Это три предприятия в экосистеме Novaland (NVL), возглавляемые г-ном Буй Тхань Нхоном. Novaland уже много лет испытывает трудности с ликвидностью. Г-н Буй Тхань Ньон вернулся на пост председателя и реструктурировал бизнес, но долговая нагрузка по-прежнему очень велика.

Ранее, на годовом общем собрании акционеров 2024 года, руководители SMC подтвердили, что они решительно взыскают задолженность Novaland — одного из крупнейших клиентов SMC в секторе дистрибуции строительной стали.

Общие обязательства SMC на конец 2024 года составили более 3 968 млрд донгов, что в 4,9 раза превышает собственный капитал, из которых краткосрочные кредиты составили более 2 173 млрд донгов, а долгосрочные кредиты — более 217 млрд донгов. Несмотря на прибыль, зафиксированную в 2024 году, денежный поток от основной деятельности SMC остается существенно отрицательным.

За последние несколько лет совет директоров SMC Steel не получал вознаграждения из-за трудностей в бизнесе.

В 2025 году компания SMC Investment and Trade планирует получить выручку в размере 9 500 млрд донгов, что на 6,4% больше, чем в 2024 году, и ожидаемую прибыль после уплаты налогов в размере 30 млрд донгов, что на 148% больше фактических показателей в 2024 году. Из них общий ожидаемый объем потребления составит 620 000 тонн, что на 3,8% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Акции SMC резко упали с 20 000 донгов за акцию в июле 2024 года до 6 000 донгов за акцию в феврале 2025 года. Недавно SMC снова поднялась выше порога в 10 000 донгов за акцию.

Что происходит со знаменитым «магнатом» за нарушение обязательств перед покупателями облигаций? Компания Thanh Thanh Cong Investment JSC — основное предприятие в экосистеме TTC Group — нарушила условия обязательств перед держателями облигаций по 2 облигациям на сумму 350 млрд донгов, что может повлиять на права держателей облигаций.

Источник: https://vietnamnet.vn/lao-dao-vi-khoan-no-cua-dai-gia-bat-dong-san-dn-thep-xoay-so-bat-ngo-2404424.html