Ряд гигантов рынка недвижимости потеряли свою репутацию, и Китаю приходится прилагать огромные усилия, чтобы спасти их.

Ряд магнатов "упали с лошадей".

Китайский рынок недвижимости переживает затяжную нестабильность. Недавно частная девелоперская компания Country Garden была объявлена ​​банкротом по своим долларовым облигациям, что подчеркивает бедственное положение компании, поскольку китайский сектор недвижимости не демонстрирует признаков восстановления.

Компания Country Garden пропустила выплату процентов по облигациям на сумму 15,4 миллиона долларов по истечении 30-дневного льготного периода, не уложившись в первоначальный срок платежа, установленный на 17 сентября. Согласно уведомлению, направленному держателям облигаций, невыполнение компанией Country Garden обязательства по выплате процентов по облигациям в течение льготного периода, закончившегося на прошлой неделе, считается нарушением обязательств.

Дефолт был практически подтвержден после того, как компания на прошлой неделе заявила, что ожидает невозможности своевременного выполнения всех своих обязательств по внешнему долгу. Возможно, Country Garden планирует одну из крупнейших в истории Китая реструктуризаций долга.

В последнее время в сети магазинов Country Garden также наблюдается резкое падение продаж, а тысячи девелоперских проектов по всему Китаю приостановлены, что подчеркивает трудности, с которыми сталкивается Пекин в борьбе с затянувшимся кризисом, потрясшим вторую по величине экономику мира.

Продажи за первые шесть месяцев года упали на 44% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Акции компании также упали примерно на 70% в этом году.

Ожидается, что группа присоединится к десяткам других застройщиков, стремящихся к реструктуризации долга за рубежом, однако ее крупные долги, включая кредиты от банков и инвестиционных компаний, остаются неопределенными.

Evergrande — крупнейший в мире заемщик в сфере недвижимости. (Фото: SCMP).

Два года назад дефолт другой девелоперской компании, Evergrande, также вызвал опасения по поводу состояния рынка недвижимости в Китае. Evergrande, когда-то ведущая китайская компания в сфере недвижимости, теперь известна как самая задолженная компания в мире, ее долги превышают 300 миллиардов долларов.

Компания Evergrande по-прежнему испытывает трудности с завершением своего долгосрочного плана реструктуризации, который недавно был сорван из-за неспособности рефинансировать свой внешний долг.

Согласно индексу миллиардеров Bloomberg , активы г-на Сюй Ка Иня, основателя Evergrande Group, сейчас составляют всего 979 миллионов долларов США. Причина в том, что акции компании упали на 86% с момента возобновления торгов в конце августа.

Председатель совета директоров Evergrande в 2017 году был вторым самым богатым человеком в Китае с состоянием в 42 миллиарда долларов. На сегодняшний день его состояние сократилось на 98%. Он также находится под следствием китайских властей по подозрению в незаконной деятельности.

Ему пришлось продать акции компании и личное имущество, включая произведения искусства и каллиграфию, когда китайское правительство отказалось оказать финансовую помощь Evergrande. В прошлом году, по сообщениям, он продал еще один особняк в Лондоне стоимостью более 200 миллионов долларов.

Судьба компании зависит от слушания в гонконгском суде по запросу кредиторов о ликвидации. Если суд удовлетворит запрос, Evergrande столкнется с дополнительными трудностями при попытке завершить план реструктуризации для погашения долгов перед кредиторами.

Многие предприятия могут оказаться втянутыми в эту "трясину".

Гэри Нг, старший экономист банка Natixis, заявил, что другие предприятия в сфере недвижимости рискуют быть втянутыми в эту «трясину».

Китайские застройщики годами полагались на выпуск облигаций внутри страны и за рубежом для финансирования реинвестиций. Застройщики часто продают квартиры до завершения строительства и используют вырученные средства для финансирования новых проектов.

Однако, когда в 2020 году политики попытались ограничить новое кредитование с помощью строгих мер, введя «три красные линии», старая модель для застройщиков рухнула.

В 2020 году более 25 крупнейших компаний в сфере недвижимости обанкротились (Фото: SCMP).

В 2020 году большинство из 10 крупнейших китайских компаний в сфере недвижимости также столкнулись с резким падением продаж на фоне снижения потребительского доверия, что усилило опасения по поводу ликвидности застройщиков.

Эксперты говорят, что китайцы все чаще предпочитают покупать жилье у застройщиков, поддерживаемых государством, поскольку у них меньше шансов обанкротиться.

В попытке скорректировать курс китайские политики в ноябре прошлого года объявили о мерах поддержки сектора недвижимости.

Банки также открыли новые кредитные линии для застройщиков более высокого уровня, включая компанию Country Garden. Однако пока им не удалось предотвратить дефицит ликвидности.

Более 25 крупнейших застройщиков 2020 года объявили дефолт. Согласно данным Bloomberg, китайские застройщики допустили дефолт по облигациям на сумму около 115 миллиардов долларов из 175 миллиардов долларов непогашенных долларовых облигаций 2021 года. Значительное количество кредитов, выданных отечественными банками, также нуждается в реструктуризации или реинвестировании.

В то время как застройщики испытывают трудности, Пекин и местные власти до сих пор подчеркивали необходимость завершения незавершенных жилищных проектов.

Хотя исчерпывающих данных о количестве незавершенных проектов развития нет, имеющиеся данные свидетельствуют о том, что общее число незавершенных проектов сократилось по сравнению с 2021 годом, но остается высоким.

Политическая дилемма

В этом году китайское правительство стремилось оказать большую поддержку покупателям. В сентябре банки снизили процентные ставки, что покрыло половину ипотечных кредитов. В июле некоторые городские власти отменили ограничения на покупку жилья.

Эксперты говорят, что кризис на рынке недвижимости пока не вызвал существенных колебаний цен на жилье. Цены на новые дома, ключевой индикатор состояния китайского рынка недвижимости, упали в некоторых крупных городах, но продолжают расти в других.

«Многие меры направлены на стабилизацию внутреннего рынка и обеспечение застройщиков достаточной ликвидностью для завершения строительства существующих квартир и сокращения задолженности. Но когда целей так много, обеспечить бесперебойную работу всего процесса — задача непростая», — подчеркнул эксперт банка Natixis в интервью Financial Times .

Аналитики говорят, что Китай ввел ряд мер для оживления рынка недвижимости, но они оказались неэффективными, поскольку стране трудно найти баланс между обеспечением достаточной ликвидности и попытками обуздать спекуляции в этом секторе.

По мнению экспертов, кризис в секторе недвижимости пока не вызвал существенных колебаний цен на жилье (Фото: CNBC).

«В последние два года Китай изо всех сил пытается найти баланс в своей политике в сфере недвижимости. Они по-прежнему пытаются разрешить кризис на рынке недвижимости. Однако пока что принятые меры недостаточны для снижения кредитных рисков, связанных с крупными группами компаний, работающих в сфере недвижимости», — заявил Financial Times Ларри Ху, главный экономист Университета Маккуори.

Кризис на рынке недвижимости представляет собой серьезную проблему для Китая, поскольку строительство и недвижимость являются основными двигателями роста страны. На недвижимость и смежные отрасли приходится около четверти ВВП Китая.

Рори Грин, эксперт банка TS Lombard, заявил, что, по всей видимости, китайские политики осознали важную необходимость снижения уровня заемных средств еще два года назад.

«Но ошибка заключается в отсутствии плана того, как они собираются изменить ситуацию и подготовиться к возможным изменениям в этом секторе. Очень сложно внезапно изменить модель роста и попытаться перераспределить ресурсы от недвижимости, особенно когда она имеет такую ​​значительную связь с домохозяйствами и местными органами власти в финансовой системе», — пояснил г-н Грин.

Источник: https://dantri.com.vn/bat-dong-san/loat-dai-gia-bat-dong-san-nga-ngua-trung-quoc-chat-vat-giai-cuu-20231028161106366.htm