Инвесторы с миллиардами долларов ищут каналы инвестирования

Большинство инвесторов всё ещё «придерживают свои деньги» и наблюдают за рынком, когда впереди слишком много непредсказуемых переменных. Куда инвестировать во второй половине года — самый задаваемый вопрос в это время.

В последнее время сделки купли-продажи золота практически замерли. Фото: Дык Тхань

Инвесторов ждут многие переменные

На семинаре «Поиск инвестиционных возможностей во второй половине года», организованном газетой «Дау Ту» в минувшие выходные, г-н Дат Тонг, старший руководитель отдела рыночной стратегии инвестиционного банка Exness, заявил, что существуют два основных риска, которые могут изменить всю мировую макроэкономическую информацию во второй половине 2024 года: результаты президентских выборов в США и медленное восстановление экономики Китая.

Несмотря на высокую степень независимости Федеральной резервной системы США (ФРС), по мнению экспертов, её действия также будут в некоторой степени подвержены влиянию политического давления. Соответственно, в случае победы Республиканской партии жёсткая денежно-кредитная политика сохранится, а возможности ФРС по снижению процентных ставок сократятся. В случае победы Демократической партии, напротив, денежно-кредитная политика станет более мягкой, а процентные ставки будут снижаться быстрее.

Помимо действий ФРС, мировой рынок ожидает политических шагов со стороны ряда крупных банков, таких как Европейский центральный банк (ЕЦБ), Банк Англии, Банк Японии и т. д. Корректировка процентных ставок центральными банками различных стран приведет к колебаниям валютных пар.

Экономический эксперт д-р Нгуен Чи Хьеу заявил, что в случае снижения процентных ставок ФРС донг может обесцениться на 5% в этом году. Напротив, если ФРС не будет торопиться с понижением процентных ставок, обменный курс может вырасти на 5,5–6% в этом году.

В настоящее время экономики многих стран вступают в фазу восстановления. В частности, развитие искусственного интеллекта (ИИ) считается ключевым фактором, способствующим повышению производительности, эффективности и темпов восстановления экономики. Скорость восстановления мировой экономики и динамика процентных ставок ФРС будут влиять на инвестиционные каналы во всем мире.

По словам г-на Дат Туна, во второй половине этого года золото продолжит поддерживаться высоким спросом со стороны центральных банков, особенно стран группы БРИКС (включая Бразилию, Россию, Индию, Китай и ЮАР). Кроме того, растёт спрос на золотые ювелирные изделия со стороны стран, благоприятствующих потреблению золота. Кроме того, прогнозируется, что предпочтительными классами активов во второй половине этого года станут акции развивающихся стран, акции европейских рынков (которые в настоящее время торгуются по низкой цене), американские облигации и т. д.

«В целом, во второй половине года акции на мировом рынке в первую очередь ориентированы на оценку стоимости. Привлекательная оценка означает, что есть и возможности», — проанализировал г-н Дат Тонг.

Доктор Нгуен Чи Хьеу также считает, что золото останется привлекательным инструментом для инвестиций в этом и следующем году. В частности, с настоящего момента и до конца 2024 года цена на золото может достичь 2500 долларов за унцию, а в следующем году — даже 3000 долларов за унцию.

По словам г-жи Лины Нгуен, директора по развитию бизнеса инвестиционного банка Exness, в ближайшее время финансовые институты и крупные инвестиционные фонды из развитых стран, таких как Великобритания, США, Швейцария и др., сохранят свою инвестиционную привлекательность для золота. Другими словами, в ближайшее время золото по-прежнему будет занимать первое место в инвестиционном портфеле крупных институциональных инвесторов. Далее следуют акции, особенно компаний с высокой капитализацией, и технологические компании.

Кроме того, цифровые активы также привлекают значительные денежные потоки. За последнее время в ETF цифровых активов было вложено более 1200 миллиардов долларов США. Криптовалюты, как считается, прошли период спячки и продолжают привлекать крупных институциональных инвесторов.

Привлекут ли инвестиции золото, акции и цифровые активы?

Что касается вьетнамского рынка, все эксперты настроены весьма позитивно. Г-н Хоанг Суан Чунг, руководитель отдела корпоративных клиентов отдела капитальных ресурсов Citibank, отметил, что в этом году ВВП Вьетнама может вырасти на 6,4%, ИПЦ – на 3,4%, обменный курс на конец года будет колебаться в районе 25 300 донгов за доллар США, а Государственный банк не будет корректировать операционную процентную ставку...

Несмотря на улучшение макроэкономической ситуации, внутренние инвестиционные каналы довольно пассивны: рынок золота заморожен, ликвидность на рынках недвижимости и акций снизилась, криптовалюты по-прежнему находятся в «серой зоне» политического регулирования, а рынок корпоративных облигаций находится в упадке. В частности, банковские депозиты выросли до рекордного уровня, несмотря на низкие процентные ставки, из-за отсутствия у людей инвестиционных каналов.

Г-н Ле Дык Кхань, директор по анализу компании VPS Securities, отметил, что признаков перетока средств из акций в другие инвестиционные каналы не наблюдается. Деньги остаются на счёте, инвесторы лишь временно приостанавливают торговлю, когда рынок не улучшается.

«Они ждут какого-то события, более чёткого знака. Этот период проходит в информационной долине. Думаю, что к концу третьего квартала 2024 года, когда информация станет более чёткой, настроения инвесторов будут более оптимистичными. Во второй половине 2024 года инвесторам следует обратить внимание на компании с хорошими бизнес-результатами и стабильным денежным потоком», — прокомментировал г-н Кхань.

Куда инвестировать во второй половине года?

- Доктор Нгуен Три Хьеу, экономический эксперт

Я думаю, что во второй половине 2024 года фондовый рынок будет стабильнее и лучше, чем в первой половине года. Акции, связанные с индустриальными парками, возобновляемой энергетикой, транспортом, особенно банковским сектором, будут более устойчивыми и привлекательными, чем другие.

На рынке недвижимости в сфере сельского хозяйства, земли, торговли, курортов и туризма пока не наблюдается никаких улучшений, однако недвижимость в городских и промышленных зонах развивается наиболее динамично с начала 2024 года и, по прогнозам, сохранит свой потенциал до конца 2024 года.

Золото, пожалуй, является наиболее осторожным объектом инвестиций, поскольку на него влияют не только рыночные факторы, но и политические. В частности, 2024 год — это год, когда государство проявляет большой интерес к рынку золота и будет подвержено значительным корректировкам.

Регуляторы по-прежнему относятся к криптовалюте с большой осторожностью, но никаких мер по её запрету не предпринималось, за исключением запрета на использование цифровой валюты в платёжных операциях. Я полагаю, что в случае серьёзных геополитических и глобальных экономических потрясений криптовалюта выйдет на первый план и окажет огромное давление на Государственный банк.

Между тем, г-жа Тран Ти Кхань Хиен, директор по исследованиям компании MB Securities Company (MBS), заявила, что фондовый рынок во второй половине этого года будет оптимистичным благодаря четырем позитивным факторам: ФРС близка к снижению процентных ставок; экономика улучшается; прибыль листингующихся компаний восстанавливается (ожидается рост на 20% в этом году и на 15% в следующем году); процентные ставки сохраняются на низком уровне на фоне отсутствия значительного восстановления других инвестиционных каналов.

По словам г-жи Хиен, к концу этого года индекс VN может достичь 1350 пунктов. Однако инвесторам по-прежнему следует опасаться рисков, связанных с инфляцией, обменными курсами и общим давлением со стороны иностранных инвесторов, стремящихся отозвать свои средства.

Что касается золота, то, хотя и прогнозируется дальнейший рост его цены в ближайшее время, эксперты полагают, что этот инвестиционный канал во Вьетнаме вряд ли «разогреется» во второй половине года. Причина в том, что сделки купли-продажи на рынке золота практически заморожены.

Тем временем, инвестиционный канал в криптовалюты и цифровые активы снова процветает. По данным Chainalysis, за год, по состоянию на июнь 2023 года, во Вьетнам было переведено до 120 миллиардов долларов США в криптовалютах, что почти в 5 раз превышает 25 миллиардов долларов США, поступивших во Вьетнам через каналы иностранных инвестиций.

Доктор Фам Ань Кхой, заместитель руководителя комитета по финансовым технологиям Вьетнамской ассоциации блокчейна, отметил, что в настоящее время у вьетнамцев около 20 миллионов счетов цифровых активов, что в 4 раза превышает количество счетов ценных бумаг. Вышеуказанная цифра в 120 миллиардов долларов США — лишь скромная цифра по сравнению с реальными инвестициями вьетнамцев. Несмотря на то, что это крупный инвестиционный канал, он не имеет легального коридора и поэтому плохо контролируется, что приводит к налоговым потерям и множеству других проблем, таких как борьба с отмыванием денег, защита прав пользователей и т. д.

«Если мы в ближайшее время внедрим строгую политику управления, то вместо того, чтобы уйти в неконтролируемый теневой сектор, денежный поток может стать хорошей движущей силой для экономического роста. Конечно, инвесторам, работающим в этой сфере, необходимо иметь знания и понимание финансового рынка, технологий и права, консультироваться с экспертами и ведущими организациями, постоянно оценивать и актуализировать риски колебаний и законодательства, а также выбирать надежную торговую площадку. В частности, необходимо иметь четкую инвестиционную стратегию и диверсифицировать портфель, чтобы минимизировать риски и максимизировать выгоду», — рекомендовал г-н Хой.

Инвестиции в недвижимость: время покупать

Что касается канала инвестиций в недвижимость, г-н Тран Туан Тай, инвестиционный директор SonKim Retail, сказал, что институциональные инвесторы и финансовые инвесторы ищут возможности вложения в проблемные активы (тип активов, продаваемых по цене значительно ниже их реальной стоимости, поскольку продавцу или бизнесу срочно нужны деньги).

В то же время, индивидуальные инвесторы, как правило, интересуются недвижимостью среднего ценового диапазона. Именно этот тип инвестиций в настоящее время рекомендуют многие исследовательские центры.

Компании, занимающиеся недвижимостью, ищут возможности слияний и поглощений (M&A) для увеличения своего земельного фонда. Для сектора розничной торговли волна возврата земельных участков станет возможностью воспользоваться преимуществами приобретения земельных участков для обслуживания сетей.

С точки зрения эксперта, доктор Ле Суан Нгиа считает, что важнейшим событием для рынка во второй половине этого года станет вступление в силу трёх новых законов, связанных с недвижимостью (Закон о земле, Закон о жилье и Закон о торговле недвижимостью), которые устранят сложности во многих юридических процедурах. Кроме того, правительство вскоре может принять постановление о закрытии тысяч замороженных проектов в Хошимине и Ханое.

Два вышеупомянутых фактора могут дать импульс всему рынку недвижимости, строительства и государственных инвестиций, а также способствовать возобновлению активности на рынке корпоративных облигаций. «Сейчас самое время инвестировать в недвижимость», — рекомендовал г-н Нгиа.

Г-н Во Хонг Тханг, директор по инвестициям DKRA Group, высказал более осторожную точку зрения, заявив, что политические факторы не окажут существенного влияния на рынок недвижимости во второй половине этого года. Рекордный объём депозитов, привлечённых в банки, и рекордно низкая ликвидность рынка недвижимости свидетельствуют о том, что люди по-прежнему занимают выжидательную позицию.

Однако в долгосрочной перспективе (5–10 лет) вступление в силу трёх новых законов будет способствовать более безопасному, устойчивому и справедливому развитию рынка для всех участников. По словам г-на Тхана, инвесторы могут воспользоваться низкими процентными ставками на данном этапе для участия в рынке, но должны поставить безопасность на первое место, исходя из своей способности выплачивать долги.

Эксперты прогнозируют, что в предстоящий период проекты класса B (жилье стоимостью менее 65 млн донгов/м2) и класса C (менее 35 млн донгов/м2) по-прежнему будут лидирующими сегментами рынка, отвечающими реальным потребностям в жилье и инвестициях.

Источник: https://baodautu.vn/nha-dau-tu-om-tien-ty-tim-kenh-rot-von-d220958.html