Слабый спрос препятствует восстановлению цен на железную руду

В конце сентября, несмотря на отсутствие улучшения фундаментальных показателей, цены на железную руду постепенно восстановились и выросли более чем на 14% всего за три недели.

Цены на железную руду сохраняли тенденцию к снижению в течение первых девяти месяцев года из-за давления со стороны резкого падения спроса в Китае. Однако в конце сентября, несмотря на отсутствие улучшения фундаментальных показателей, цены на железную руду постепенно восстановились и выросли более чем на 14% всего за три недели. Основная причина, поддерживающая цену, в основном кроется в психологических факторах. Таким образом, перспективы цен на железную руду в заключительном периоде года по-прежнему сталкиваются со многими проблемами из-за сильного сопротивления со стороны факторов потребления.

Проблема спроса в Китае оказывает давление на цены на железную руду

После периода восстановления в конце прошлого года цены на железную руду вновь быстро снизились и с начала года сохраняют тенденцию к снижению. По данным Вьетнамской товарной биржи (MXV), с начала этого года по середину сентября цена на железную руду на Сингапурской товарной бирже (SGX) снизилась примерно на 35% до около 91 долл. США за тонну, а в какой-то момент даже опустилась до почти двухлетнего минимума.

Динамика цен на железную руду на бирже SGX в период 2023–2024 гг.

Объясняя эту тенденцию к снижению, г-н Дуонг Дук Куанг, заместитель генерального директора MXV, сказал: «Основной причиной давления на цены на железную руду в этот период является резкое падение спроса на ведущем потребительском рынке Китая, при этом наибольшее торможение происходит со стороны сектора недвижимости. Неразрешенный кризис излишков стали в этой стране привел к значительному избытку сырья. Хотя спрос немного вырос в других секторах, таких как обрабатывающая промышленность, судостроение и т. д., этого роста недостаточно, чтобы компенсировать резкое падение спроса в сегменте недвижимости». По данным консалтинговой компании SteelHome, запасы железной руды в китайских портах резко выросли за последние 12 месяцев с момента падения до семилетнего минимума в последнюю неделю октября и в настоящее время составляют около 150 миллионов тонн, что является самым высоким показателем за два года.

Запасы железной руды в Китае

Кроме того, давление обусловлено не только слабым спросом в Китае, избыточное предложение железной руды также является фактором, оказывающим значительное давление на цены. Компания Vale, крупнейшая в мире компания по добыче железной руды, сообщила о росте добычи на 4,6% в годовом исчислении до 242,2 млн тонн за первые три квартала этого года. Только в третьем квартале Vale увеличила добычу до шестилетнего максимума в 91 млн тонн. Два других крупных производителя железной руды, Rio Tinto и BHP, также сообщили о значительном росте добычи железной руды за первые девять месяцев этого года.

Однако, несмотря на отсутствие изменений в фундаментальных показателях, цены на железную руду восстановились и резко выросли в последнюю неделю сентября. По данным MXV, за три недели с 23 сентября по 13 октября цены на железную руду изменили динамику и выросли с 22-месячного минимума до ценового диапазона 105–106 долл. США за тонну, достигнув даже трехмесячного пика в 110,5 долл. США за тонну. Всего за эти три недели цены на железную руду восстановились более чем на 14% от своей стоимости. Итак, вступили ли цены на железную руду в фазу восстановления после длительного периода спада?

Прогноз цен на конец года остается сложным

Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо понять причины недавнего роста цен на железную руду. В частности, в последнюю неделю сентября правительство Китая запустило крупнейший и самый важный пакет мер экономического стимулирования со времен пандемии COVID-19, чтобы оживить замедляющуюся экономику.

С тех пор лидеры страны продолжили реализацию других мер поддержки, включая обещание пакетов фискального стимулирования, продемонстрировав свою твердую решимость помочь экономике достичь целевого показателя роста около 5% в этом году. Эти шаги усилили ожидания, что потребление железной руды в стране увеличится, тем самым способствуя резкому росту цен. Однако, поскольку поддержка в основном исходит от психологических факторов, а для того, чтобы эти меры вступили в силу, требуется больше времени, цены на железную руду вряд ли сохранят устойчивую тенденцию к росту в долгосрочной перспективе без улучшения факторов спроса и предложения на рынке.

Оценивая перспективы цен на железную руду на конец года, г-н Куанг прокомментировал: «В последние недели основной причиной поддержки цен на железную руду стало улучшение настроений на рынке после того, как Китай объявил о крупномасштабном пакете экономических стимулов. Учитывая текущие трудности черной металлургии Китая, это считается редким лучом надежды, который поможет рынку обрести уверенность в восстановлении гигантской отрасли этой страны. Однако из-за основных психологических факторов этот рост цен на железную руду вряд ли продлится долго. Самым важным рыночным фактором, на который следует обратить внимание в настоящее время, по-прежнему остается фактический спрос в Китае».

Прогноз спроса на сталь в Китае – WorldSteel

В текущих условиях спрос на железную руду в этой стране не сильно улучшился, а в основном увеличился в соответствии с основными сезонными факторами. Что касается перспектив на последний квартал этого года, спрос на железную руду в целом будет сдерживаться мрачными перспективами сталелитейной промышленности, поскольку сектор недвижимости остается в кризисе. Крупнейший производитель стали в Китае China Baowu Steel предупредил, что сталелитейная промышленность страны сталкивается с кризисом, даже более серьезным, чем крупные спады 2008 и 2015 годов.

Всемирная ассоциация производителей стали (WorldSteel) недавно также прогнозировала, что спрос на сталь в Китае, который является основным драйвером роста мирового спроса на сталь за последние два десятилетия, как ожидается, снизится четвертый год подряд до 869 миллионов тонн в этом году, тем самым поставив под угрозу спрос на важнейшее сырье — железную руду. Таким образом, поскольку прогноз спроса по-прежнему находится в серой зоне, цены на железную руду не смогли развернуться к новой тенденции роста и по-прежнему будут испытывать трудности с удержанием отметки в 100 долларов за тонну к концу этого года. К весне следующего года прогноз цен станет более оптимистичным, поскольку спрос увеличится в пиковый сезон потребления.

Источник: https://congthuong.vn/nhu-cau-yeu-thach-thuc-da-phuc-hoi-cua-gia-quang-sat-354425-354425.html