Слабый спрос создает препятствия для восстановления цен на железную руду.

В конце сентября, несмотря на отсутствие улучшения фундаментальных показателей, цены на железную руду постепенно восстановились и выросли более чем на 14% всего за три недели.

Цены на железную руду сохраняли тенденцию к снижению в течение первых девяти месяцев года из-за давления со стороны резко падающего спроса в Китае. Однако к концу сентября, несмотря на отсутствие улучшения фундаментальных факторов, цены на железную руду постепенно восстановились и выросли более чем на 14% всего за три недели. Основной причиной роста цен был, прежде всего, психологический фактор. Поэтому перспективы цен на железную руду во второй половине года остаются неопределенными из-за значительного сопротивления со стороны потребительских факторов.

Проблема недостаточного спроса со стороны Китая оказывает давление на цены на железную руду.

После периода восстановления в конце прошлого года цены на железную руду быстро снова ослабли и с начала этого года сохраняют тенденцию к снижению. По данным Вьетнамской товарной биржи (MXV), с начала этого года до середины сентября цена на железную руду, котируемую на Сингапурской товарной бирже (SGX), упала примерно на 35% до уровня около 91 доллара США за тонну, а в какой-то момент даже опустилась до почти двухлетнего минимума.

Динамика цен на железную руду (SGX) в период 2023-2024 гг.

Объясняя это резкое падение, заместитель генерального директора MXV г-н Дуонг Дык Куанг сказал: «Основной причиной давления на цены на железную руду в этот период является резкое снижение спроса на ведущем потребительском рынке, в Китае, причем наибольшее давление оказывает сектор недвижимости. Неразрешенный кризис переизбытка стали в стране привел к значительному избытку сырья. Хотя спрос немного вырос в других секторах, таких как обрабатывающая промышленность и судостроение, этого роста недостаточно, чтобы компенсировать резкое падение спроса в сегменте недвижимости». Данные консалтинговой фирмы SteelHome показывают, что с момента падения до 7-летнего минимума в последнюю неделю октября прошлого года запасы железной руды в китайских портах непрерывно резко увеличивались в течение последних 12 месяцев и в настоящее время поддерживаются на уровне около 150 миллионов тонн, что является самым высоким показателем за последние два года.

Запасы железной руды в Китае

Кроме того, давление оказывает не только слабый спрос в Китае; избыток предложения железной руды также является значительным фактором, снижающим цены. Компания Vale, крупнейший в мире производитель железной руды, сообщила о росте производства на 4,6% в годовом исчислении до 242,2 млн тонн за первые три квартала этого года. Только в третьем квартале Vale увеличила производство до шестилетнего максимума в 91 млн тонн. Два других крупных производителя железной руды, Rio Tinto и BHP, также сообщили о значительном увеличении производства железной руды за первые девять месяцев этого года.

Однако, несмотря на отсутствие фундаментальных изменений, цены на железную руду восстановились и резко выросли в последнюю неделю сентября. По данным MXV, за три недели с 23 сентября по 13 октября цены на железную руду изменили курс и поднялись с 22-месячного минимума до диапазона 105-106 долларов США за тонну, даже ненадолго достигнув 3-месячного пика в 110,5 долларов США за тонну. Всего за эти три недели цены на железную руду восстановили более 14% своей стоимости. Так вступила ли железная руда в фазу восстановления после длительного спада?

Перспективы цен на конец года остаются неопределенными.

Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо понять причины недавнего роста цен на железную руду. В частности, в последнюю неделю сентября правительство Китая запустило крупнейший и наиболее значительный пакет мер экономического стимулирования с момента начала пандемии COVID-19 для оживления замедлившейся экономики.

С тех пор руководство страны постоянно проводило различные меры поддержки, включая обязательства по внедрению пакетов фискальных стимулов, демонстрируя твердую решимость помочь экономике достичь целевого показателя роста около 5% в этом году. Эти шаги усилили ожидания улучшения потребления железной руды в стране, что способствовало резкому росту цен. Однако, поскольку поддержка носит преимущественно психологический характер, и для того, чтобы эти меры принесли результаты, цены на железную руду вряд ли смогут поддерживать устойчивый восходящий тренд в долгосрочной перспективе без улучшения соотношения спроса и предложения на рынке.

Оценивая перспективы цен на железную руду во второй половине года, г-н Куанг отметил: «В последние несколько недель основной причиной, поддерживающей цены на железную руду, стало улучшение рыночных настроений после объявления Китаем масштабного пакета мер экономического стимулирования. Учитывая текущие трудности, с которыми сталкивается сталелитейная промышленность Китая, это считается редким проблеском надежды, вселяющим в рынок уверенность в восстановлении этой гигантской отрасли. Однако, поскольку это во многом обусловлено психологическими факторами, этот восходящий тренд цен на железную руду вряд ли продлится долго. Наиболее важным фактором, который рынок должен учитывать в настоящее время, остается фактический спрос в Китае».

Прогноз спроса на сталь в Китае – WorldSteel

В нынешних условиях спрос на железную руду в стране существенно не улучшился, в основном из-за сезонных факторов. В последнем квартале этого года общий спрос на железную руду останется ограниченным из-за мрачных перспектив сталелитейной промышленности, поскольку сектор недвижимости продолжает пребывать в кризисе. Китайская компания Baowu Steel, крупнейший производитель стали в стране, предупредила, что сталелитейная промышленность страны столкнулась с кризисом, еще более серьезным, чем крупные рецессии 2008 и 2015 годов.

Ассоциация производителей стали WorldSteel недавно спрогнозировала, что спрос на сталь в Китае, являющийся основным драйвером роста мирового спроса на сталь за последние два десятилетия, снизится четвертый год подряд до 869 миллионов тонн в этом году, что угрожает спросу на железную руду, ключевое сырье. Таким образом, учитывая сохраняющиеся мрачные перспективы спроса, цены на железную руду вряд ли начнут новый восходящий тренд и с трудом смогут удержаться на уровне 100 долларов за тонну к концу этого года. Перспективы цен выглядят более радужными следующей весной, поскольку спрос улучшится в пиковый сезон потребления.

Источник: https://congthuong.vn/nhu-cau-yeu-thach-thuc-da-phuc-hoi-cua-gia-quang-sat-354425-354425.html