Слабый спрос препятствует восстановлению цен на железную руду

В конце сентября, несмотря на отсутствие улучшения фундаментальных показателей, цены на железную руду постепенно восстановились и выросли более чем на 14% всего за три недели.

Цены на железную руду снижались в течение первых девяти месяцев года под давлением резкого падения спроса в Китае. Однако в конце сентября, несмотря на отсутствие улучшения фундаментальных показателей, цены на железную руду постепенно восстановились и выросли более чем на 14% всего за три недели. Основной причиной роста цен являются психологические факторы. Таким образом, перспективы цен на железную руду в заключительный период года по-прежнему сопряжены с множеством проблем из-за сильного сопротивления со стороны факторов потребления.

Проблема спроса в Китае оказывает давление на цены на железную руду

После периода восстановления в конце прошлого года цены на железную руду вновь быстро снизились и с начала года сохраняют тенденцию к снижению. По данным Вьетнамской товарной биржи (MXV), с начала этого года до середины сентября цены на железную руду на Сингапурской товарной бирже (SGX) снизились примерно на 35%, достигнув диапазона 91 доллар США за тонну, а в какой-то момент даже достигли почти двухлетнего минимума.

Динамика цен на железную руду на Сингапурской фондовой бирже в период 2023–2024 гг.

Объясняя это снижение, г-н Дуонг Дык Куанг, заместитель генерального директора MXV, сказал: «Основной причиной давления на цены на железную руду в этот период является резкое падение спроса на ведущем потребительском рынке Китая, при этом наибольшее сопротивление исходит от сектора недвижимости. Неразрешенный кризис переизбытка стали в этой стране привел к значительному избытку сырья. Хотя спрос немного вырос в других секторах, таких как обрабатывающая промышленность, судостроение и т. д., этого роста недостаточно, чтобы компенсировать резкое падение спроса в сегменте недвижимости». Данные консалтинговой компании SteelHome показывают, что с момента падения до семилетнего минимума в последнюю неделю октября прошлого года запасы железной руды в китайских портах непрерывно резко росли в течение последних 12 месяцев и в настоящее время колеблются около 150 миллионов тонн, что является самым высоким показателем за последние два года.

Запасы железной руды в Китае

Кроме того, давление оказывает не только слабый спрос в Китае, но и избыточное предложение железной руды, что является существенным фактором, влияющим на цены. Vale, крупнейшая в мире компания по добыче железной руды, сообщила о росте производства на 4,6% в годовом исчислении до 242,2 млн тонн за первые три квартала этого года. Только в третьем квартале Vale увеличила добычу до шестилетнего максимума в 91 млн тонн. Два других крупных производителя железной руды, Rio Tinto и BHP, также сообщили о значительном росте добычи железной руды за первые девять месяцев этого года.

Однако, несмотря на отсутствие изменений в фундаментальных факторах, цены на железную руду восстановились и значительно выросли в последнюю неделю сентября. По данным MXV, за три недели с 23 сентября по 13 октября цены на железную руду развернулись и выросли с 22-месячного минимума до диапазона 105–106 долларов США за тонну, достигнув трёхмесячного пика в 110,5 долларов США за тонну. Всего за эти три недели цены на железную руду восстановились более чем на 14% от своей стоимости. Итак, вступили ли цены на железную руду в фазу восстановления после длительного периода падения?

Перспективы цен на конец года остаются сложными

Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо понять причины недавнего роста цен на железную руду. В частности, в последнюю неделю сентября правительство Китая запустило крупнейший и самый важный пакет мер экономического стимулирования со времен пандемии COVID-19, призванный оживить замедляющуюся экономику.

С тех пор руководство страны продолжало принимать ряд мер поддержки, включая обязательства по внедрению пакетов фискального стимулирования, демонстрируя твёрдую решимость помочь экономике достичь целевого показателя роста около 5% в этом году. Эти шаги усилили ожидания улучшения потребления железной руды в стране, что способствовало резкому росту цен. Однако, поскольку поддержка носит преимущественно психологический характер, а для достижения эффекта этим мерам требуется больше времени, цены на железную руду вряд ли сохранят устойчивую тенденцию к росту в долгосрочной перспективе без улучшения соотношения спроса и предложения на рынке.

Оценивая прогноз цен на железную руду на конец года, г-н Куанг отметил: «В последние недели основной причиной поддержки цен на железную руду было, главным образом, улучшение рыночных настроений после объявления Китаем масштабного пакета мер экономического стимулирования. В контексте текущих трудностей китайской металлургической промышленности это считается редким лучом надежды, который вселяет в рынок уверенность в восстановлении гигантской отрасли этой страны. Однако, ввиду основной причины, связанной с психологическими факторами, этот рост цен на железную руду сложно поддерживать в течение длительного времени. В настоящее время важнейшим рыночным фактором по-прежнему остается реальный спрос в Китае».

Прогноз спроса на сталь в Китае – WorldSteel

В текущих условиях спрос на железную руду в стране существенно не вырос, а, главным образом, увеличился под влиянием базовых сезонных факторов. Что касается прогнозов на последний квартал этого года, спрос на железную руду в целом будет сдерживаться мрачными перспективами сталелитейной промышленности, поскольку сектор недвижимости всё ещё находится в кризисе. Крупнейший производитель стали в Китае, China Baowu Steel, предупредил, что сталелитейная промышленность страны столкнулась с кризисом, ещё более серьёзным, чем серьёзные рецессии 2008 и 2015 годов.

Всемирная ассоциация производителей стали (WorldSteel) недавно опубликовала прогноз, согласно которому спрос на сталь в Китае, являющийся основным драйвером роста мирового спроса на сталь в течение последних двух десятилетий, в этом году, как ожидается, сократится четвёртый год подряд и достигнет 869 миллионов тонн, что поставит под угрозу спрос на важнейшее сырье – железную руду. В результате, учитывая неопределённость прогнозов спроса, цены на железную руду не смогли развернуться к новому росту и к концу года будут испытывать трудности с удержанием отметки в 100 долларов за тонну. Прогноз цен станет более оптимистичным следующей весной, поскольку спрос улучшится в пиковый сезон потребления.

Источник: https://congthuong.vn/nhu-cau-yeu-thach-thuc-da-phuc-hoi-cua-gia-quang-sat-354425-354425.html