«Опасаются» коррекции фондового рынка после серии резких скачков

Большинство прогнозов компаний, работающих на рынке ценных бумаг, говорят о том, что рынок неизбежно пошатнется, поскольку индекс продолжает преодолевать пиковые значения.

Фондовый рынок в последнее время очень сильно вырос. Фото: QUANG DINH

По итогам прошлой недели индекс VN-Index закрылся на отметке 1630 пунктов, снизившись на 10,69 пункта, что эквивалентно 0,65% по сравнению с контрольным значением. Однако на прошлой неделе индекс VN-Index также вырос на 45 пунктов (что эквивалентно 2,84%) по сравнению с предыдущей неделей.

Акции входят в «чувствительную» зону

Г-н Фан Тан Нхат, руководитель отдела рыночной стратегии SHS Securities, отметил, что рыночная тенденция продолжает расти после того, как индекс VN-Index превзошел исторический ценовой пик в 2022 году.

Однако VN30 стремительно растёт, приближаясь к ценовой зоне около 1800 пунктов. В настоящее время это очень чувствительная ценовая зона для VN30, соответствующая 60%-ному росту по сравнению с минимальной ценовой зоной в апреле 2025 года после появления новостей о тарифах.

«Мы видим, что многие акции после периода активного роста рискуют достичь пика, положив конец резкому росту цен», — заявили эксперты SHS. Более того, в истории не было ни одного случая последовательного роста цен с резким ростом около 60% индекса VN и VN30 без существенной коррекции.

Поэтому эксперты SHS продолжают отмечать фактор «необходимости проявлять осторожность». Инвесторам следует внимательно следить за текущей рыночной динамикой. Спекулятивные позиции и структура портфеля должны быть тщательно оценены, и следует рассмотреть возможность продажи ослабших акций.

В то же время, контролируйте краткосрочные позиции и разумно ротируйте денежный поток, пока сохраняется восходящий тренд индекса VN. Инвесторы поддерживают разумную пропорцию, ориентируясь на акции с хорошими фундаментальными показателями, ведущие позиции в стратегических отраслях и выдающийся рост экономики .

Аналитик Куач Ань Кхань из Vietcombank Securities (VCBS) отметил, что на прошлой неделе индекс VN продолжал колебаться в широком диапазоне. Восходящий импульс индекса был подкреплен лидерством банковских акций и акций Vingroup.

Денежный поток на рынке демонстрировал энтузиазм и решимость, быстро перераспределяясь между отраслевыми группами в поисках возможностей получения прибыли. Однако эксперты VCBS отметили, что давление, направленное на фиксацию прибыли, значительно усилилось к концу недели, особенно в акциях, которые ранее резко выросли.

По мнению аналитиков VCBS, колебания неизбежны, когда индекс имеет тенденцию к преодолению более высоких пороговых значений.

Поэтому они рекомендовали инвесторам ограничить покупку акций, которые демонстрируют сильную динамику роста, и отдать приоритет выбору акций, которые демонстрируют признаки привлечения денежного потока и восстановления от последней базы накопления, чтобы рассмотреть возможность увеличения доли в этот период.

VN-Index стремится к 1800 пунктам в 2026 году

Аналогичным образом, Центр консалтинга и инвестиционного анализа SSI Securities (SSI Research) также обеспокоен тем, что рынок может столкнуться с краткосрочными колебаниями из-за возросшего давления со стороны фиксаторов прибыли после периода высокой маржи в конце июля.

Однако в долгосрочной перспективе SSI Research по-прежнему ожидает, что индекс VN достигнет диапазона 1750–1800 пунктов в 2026 году. Основной движущей силой является устойчивое восстановление роста прибыли, поддерживаемое восстановлением рынка недвижимости и государственных инвестиций.

Кроме того, на фоне благоприятной конъюнктуры процентных ставок постепенно ослабевают опасения относительно тарифных рисков, особенно ожидания повышения рыночных ставок в октябре.

SSI Research сохраняет свой прогноз роста чистой прибыли после уплаты налогов (NPATMI) в 2025 году для всего рынка на уровне 13,8%, что эквивалентно росту на 15,5% в годовом исчислении во второй половине года, хотя после окончания сезона финансовой отчетности возможны небольшие корректировки.

Фьючерсная оценка P/E рынка выросла с 8,8X (9 апреля) до 12,6X по состоянию на 6 августа, но, по данным SSI, она все еще ниже 5-летнего среднего значения 13X и максимального диапазона 15–17X во время предыдущего пика рынка.

Вернуться к теме

БИНЬ КХАНЬ

Источник: https://tuoitre.vn/nom-nop-dot-dieu-chinh-chung-khoan-sau-chuoi-tang-nong-2025081810414983.htm