Продажа ниже себестоимости

Корпорация TMT Auto (HoSE-TMT) только что опубликовала свой консолидированный финансовый отчет за третий квартал 2024 года, в котором зафиксирован убыток в размере почти 93 млрд донгов по сравнению с прибылью более 140 млн донгов за аналогичный период прошлого года.

За первые 9 месяцев компания TMT понесла убытки в размере почти 192 млрд донгов по сравнению с прибылью более 2,4 млрд донгов за тот же период. Этот убыток составляет около 52% от уставного капитала компании.

Ранее TMT несла убытки во втором и четвертом кварталах 2023 года и во втором квартале 2024 года, а также получала очень незначительную прибыль в других кварталах.

В первом квартале 2024 года прибыль TMT составила менее 270 миллионов донгов, что эквивалентно цене электромобиля Wuling.

Согласно объяснению, объективно TMT Auto Corporation понесла убытки в третьем квартале 2024 года из-за «общих экономических трудностей, замороженной недвижимости, инфляционных рисков, сокращения расходов населения...», что привело к резкому снижению потребления автомобилей.

Субъективно это обусловлено «высокими финансовыми затратами на протяжении многих последних лет из-за больших запасов, что порождает множество дополнительных издержек в производстве и бизнесе».

TMTWuling TMT.gif
Улин Хунгуан MiniEV. Фото: ТМТ

Фактически, финансовый отчет показывает, что компания TMT, возглавляемая г-ном Буй Ван Хуу, продавала товары по цене ниже себестоимости, тем самым получив отрицательную валовую прибыль.

В частности, в третьем квартале 2024 года TMT зафиксировала чистую выручку от продаж и предоставления услуг в размере более 352 млрд донгов, однако себестоимость проданных товаров превысила 393 млрд донгов. Таким образом, TMT понесла валовой убыток, не включающий финансовые расходы, расходы на продажу, расходы на управление бизнесом и прочие расходы и налоги...

За первые 9 месяцев TMT также продала товары по цене ниже себестоимости, получив чистую выручку более 1 675 млрд донгов, в то время как себестоимость проданных товаров составила более 1 707 млрд донгов, что привело к отрицательной валовой прибыли.

Продавать китайские электромобили сложно

Компания TMT последние два года сталкивается с трудностями на фоне общего снижения спроса на автомобили. Деловая активность TMT также резко снизилась после того, как бизнес-план по выпуску недорогого китайского электромобиля Wuling Hongguang MiniEV не оправдал ожиданий.

Мало того, что экономика испытывает трудности, а спрос слаб, TMT также застряла на знаменитой в Китае модели малого электромобиля Wuling Hongguang MiniEV, производимой совместным предприятием General Motors (США) - SAIC (Китай) - Wuling (Китай).

Wuling был самой продаваемой моделью малолитражного автомобиля в мире 4 года подряд (2020–2023). TMT продаёт этот автомобиль всего за 239 миллионов донгов за штуку, но продажи очень низкие. Иногда на Wuling действуют скидки в десятки миллионов донгов.

Однако продажи автомобилей Wuling идут медленно. В 2023 году TMT реализовала всего 591 электромобиль Wuling HongGuang MiniEV, что значительно меньше запланированного объёма в более чем 5500 единиц.

В 2024 году TMT планирует продать 1016 электромобилей.

Видно, что продажи электромобилей TMT неэффективны, при этом компании приходится тратить большие деньги на распространение этой линейки автомобилей во Вьетнаме.

Компания TMT Motors занимается преимущественно производством, сборкой и продажей автомобилей и запасных частей всех видов. Компания известна многими известными грузовыми автомобилями, такими как Cuu Long, Tata, Howo, тягачи Sinotruk и другими крупногабаритными грузовиками.

В 2014–2017 годах компания TMT зафиксировала высокую прибыль: 64 млрд донгов, 187 млрд донгов, 48 млрд донгов и более 11 млрд донгов соответственно. В 2021 и 2022 годах прибыль TMT также превысила 41 млрд донгов и более 48 млрд донгов.

Бизнес г-на Буй Ван Хыу начал испытывать трудности в 2023 году. В то же время компания TMT произвела фурор, выйдя на рынок электромобилей, начав производство, сборку и дистрибуцию электромобиля модели Wuling Hongguang MiniEV на вьетнамском рынке.

Однако результаты не оправдали амбиций. Конкуренция на рынке становится всё более жёсткой: компания VinFast (VFS) миллиардера Фам Нят Выонга вывела на рынок большое количество электромобилей, в то время как к нему присоединились многие крупные игроки, такие как китайская BYD.

В 2024 году TMT Motors планирует достичь чистой выручки в размере 2645 млрд донгов и прибыли после уплаты налогов более 38,5 млрд донгов. TMT планирует продать активы и сократить штат для поддержания операционной деятельности, одновременно ускоряя реструктуризацию, охватывающую всю производственную и коммерческую деятельность, включая производство и поставщиков.

Причиной убытков также является стремление TMT распродать запасы с целью более устойчивого развития.

Ранее аудитор подчеркивал проблему накопленных убытков и тот факт, что краткосрочная задолженность TMT превышала ее краткосрочные активы на сотни миллиардов донгов, что свидетельствует о наличии существенных неопределенностей, которые могли бы вызвать сомнения относительно способности компании продолжать свою деятельность.

TMT заявила: «Что касается электромобилей, компания договорилась с зарубежными партнерами о выборе продукции, подходящей для вьетнамского рынка, в частности, о весьма конкурентоспособных ценах, чтобы удовлетворить растущие потребности потребителей».

Крупнейший в мире производитель электромобилей готовится выйти на рынок Вьетнама: 90% продаж на внутреннем рынке, что превосходит продажи Tesla Илона Маска . Китайский электромобильный гигант BYD выйдет на рынок Вьетнама в июне. Несмотря на то, что он обогнал Tesla миллиардера Илона Маска, продажи которой в стране составляют почти 90%, крупнейший в мире производитель электромобилей сталкивается с многочисленными трудностями на внешнем рынке.